La temporada de resultados trimestrales brinda información valiosa sobre la situación financiera de las empresas. Como inversor, debes estar atento a las fluctuaciones que se producen durante ese período y entender sus implicaciones.
Si estás aquí, significa que te apasiona el mundo de las inversiones. ¿Quieres crear tu propia estrategia, tener éxito y minimizar tus errores? En el mercado de valores, puedes encontrar oportunidades fabulosas y miles de empresas en las que invertir tu dinero. Pero, ¿cómo puedes elegir las compañías más rentables para tu portafolio?
En este artículo, encontrarás una de las claves que te ayudarán en tu elección: la temporada de resultados empresariales. Cada trimestre, las empresas que cotizan en bolsa publican, entre otros, datos relacionados con sus ingresos, sus gastos, las perspectivas del negocio… Se trata de una información esencial que todo inversor debe conocer.
Te invitamos a aprender cuándo tienen lugar las temporadas de resultados, qué datos debes analizar y qué repercusiones tienen las expectativas de los analistas.
¿Qué es la temporada de resultados?
Las temporadas de resultados son aquellos periodos del año en los que las compañías cotizadas hacen públicos sus informes de ganancias. Los resultados se publican antes de la apertura del mercado o después del cierre.
Suelen ser periodos trimestrales, que coinciden con los trimestres fiscales de la mayoría de las grandes empresas.
- Enero a marzo: primer trimestre (1T)
- Abril a junio: segundo trimestre (2T)
- Julio a septiembre: tercer trimestre (3T)
- Octubre a diciembre: cuarto trimestre (T4)
Por lo general, la temporada de resultados dura unas seis semanas. Aunque no hay una fecha oficial de cuándo empieza o termina, normalmente se considera que finaliza después de que la mayoría de las grandes empresas hayan publicado sus informes trimestrales.
Un calendario de informes de ganancias te puede ayudar a controlar las fechas más importantes de la temporada de resultados.
Los inversores deben evitar el «FOMO» (“fear of missing out”), es decir, el miedo a perderse algo, y ser fieles a su estrategia, independientemente del momento en el que se realice una operación.
Consejo: Los años fiscales de algunas empresas no se corresponden con el calendario natural, por lo que emiten sus informes en fechas distintas a las habituales.
Los informes de resultados son una herramienta muy útil para los inversores y merecen un análisis exhaustivo; además, se trata de un requisito legal para las empresas que cotizan en bolsa. Cabe destacar que las empresas cotizadas deben cumplir una serie de requisitos que varían según los países. Por ejemplo, en Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) obliga a las empresas a presentar resultados trimestralmente.
¿Por qué es importante la temporada de resultados?
La temporada de resultados es un periodo crucial para los inversores, ya que proporciona a los analistas información actualizada sobre la situación financiera de una empresa y, en consecuencia, aporta información sobre el valor intrínseco de sus acciones.
Por lo tanto, la temporada de resultados de una empresa puede desempeñar un papel relevante en la rentabilidad de sus acciones y, a menudo, provocar bruscas fluctuaciones de precios en el mercado.
Los inversores deben ser conscientes de los riesgos y oportunidades que se presentan en la temporada de resultados. Asimismo, deben entender cuál es la información necesaria para operar de manera efectiva durante ese periodo.
Consejo: Siempre es importante que realices tu propia investigación antes de invertir en cualquier instrumento. Todas las operaciones conllevan riesgo.
¿Qué son los informes de ganancias?
Un informe de pérdidas y ganancias es un documento público emitido por una empresa cotizada donde figuran sus beneficios o sus pérdidas. Básicamente, se calcula de la siguiente manera:
- Beneficios (el total de ingresos de una empresa) menos costes (el total de gastos de una empresa).
Para los inversores, lo más importante de un informe de pérdidas y ganancias es que refleje si se trata de una empresa rentable o no. Pueden examinar las cifras de beneficios de una empresa para determinar si vale la pena invertir en sus acciones.
Una empresa que obtiene beneficios trimestre tras trimestre representa una inversión más sólida que si tiene pérdidas. No solo fomenta la confianza de los inversores, sino que un beneficio constante en buenos y malos entornos económicos refleja fortaleza y estabilidad.
¿Qué es una «earnings call»?
Una «earnings call» es una conferencia que suelen celebrar las empresas cotizadas para presentar sus resultados. No son obligatorias, pero sí es habitual que se celebren.
Se asemeja a una conferencia de prensa: el CEO de una empresa hace una presentación ante el público con una recapitulación del último informe trimestral y un análisis más detallado. En ella, los analistas y los medios de comunicación pueden formular preguntas y hacer comentarios.
Aunque el público no puede interactuar en una «earnings call», a veces se retransmiten en directo o en diferido y sirven para obtener una visión de la salud financiera de una empresa.
Expectativas durante la temporada de resultados
Los inversores no solo han de estar atentos a lo que sucede durante la temporada de resultados, sino también a las expectativas. Se trata de una herramienta útil para el análisis fundamental y ayuda a adoptar estrategias de inversión.
Para analizar los informes de ganancias y las temporadas de resultados, es fundamental centrarse primero en las expectativas de beneficios de las empresas. Por lo general, son los analistas quienes realizan estas estimaciones.
Al valorar las acciones de una empresa, especialmente en el periodo previo a la publicación de un informe de resultados, influyen más las expectativas que la realidad. Un indicador crucial para determinar el valor de una empresa es su capacidad de superar o no las expectativas de beneficios.
Por ejemplo, si la previsión del beneficio de la Compañía X es de un 10 %, pero reporta un aumento del 1 %, se considera como algo negativo, ya que las ganancias han sido inferiores a las esperadas. Del mismo modo, si una empresa registra pérdidas, pero estas son inferiores a lo previsto, podría considerarse algo positivo.
¿Qué son las previsiones de los analistas?
Las previsiones de los analistas, también conocidas como previsiones de ganancias, son informes cuyo objetivo consiste en predecir el crecimiento y la rentabilidad de una empresa. Analizan una empresa desde varios enfoques para determinar su verdadero valor y, en consecuencia, su potencial en el futuro.
Las previsiones de los analistas no suponen una garantía de futuro, pero son informes elaborados tras una investigación minuciosa; se basan en datos empíricos y la experiencia del mercado. Generalmente, incluyen en sus análisis factores como las tasas de crecimiento económico, las divisas, el estado financiero subyacente de una empresa, su rendimiento actual y otros datos macroeconómicos.
Consejo: Consulta las previsiones de varios analistas durante la temporada de resultados y establece tu propio criterio basándote en puntos de vista diferentes.
Estas previsiones son especialmente relevantes durante la temporada de resultados, ya que muchos inversores recurren a los informes que publican los principales analistas de Wall Street con sus estrategias de inversión. De hecho, si existe un consenso entre los analistas sobre las expectativas de una determinada empresa, esto puede afectar a la cotización de sus acciones.
Cómo analizar la temporada de resultados
Hay varias formas de abordar la temporada de publicación de resultados, pero sea cual sea la estrategia de inversión, el análisis debe basarse en hechos, datos y opiniones. Para analizar el mercado de manera efectiva, antes, durante y después de la temporada de resultados:
- Utiliza tu propio conocimiento del mercado: haz tu propia investigación sobre la historia de una empresa, sus resultados recientes, su previsión de beneficios y las condiciones generales del mercado.
- Estudia la información clave de las empresas: observa los datos proporcionados por las empresas que tienes en el radar. Además de las cifras de ingresos, revisa sus previsiones y las de su equipo directivo para los próximos meses. Compara esas expectativas con tu propio análisis y el de la banca de inversión o los analistas.
- Valora las previsiones de los analistas: no olvides su importancia, ya que, a menudo, pueden aportar una información valiosa sobre el rendimiento de la empresa y repercutir en los precios de las acciones. Dado que las expectativas provocan fluctuaciones en el mercado, un sentimiento alcista puede impulsar al alza el precio de las acciones.
Los inversores pueden abordar la temporada de publicación de resultados de varias maneras, pero, independientemente de la estrategia elegida, esta debe estar basada en hechos, datos y opiniones.
Solo entendiendo el valor real de una empresa podrás evaluar su potencial y, por tanto, saber si vale la pena comprar sus acciones. La temporada de resultados es el momento perfecto para hacerlo.
¿En qué otros datos deberías fijarte durante la temporada de resultados?
Además de fijarte en las previsiones de los analistas experimentados, aconsejamos leer personalmente los informes financieros. Eso te aportará un enorme valor para entender mejor el mercado durante la temporada de resultados y te ayudará a evaluar los resultados de las empresas. He aquí algunas métricas importantes:
- Ingresos brutos: los ingresos totales que una empresa ha generado durante el último trimestre o periodo, antes de cualquier tipo de deducción.
- Ingresos netos: también conocido como «ganancias netas» o «beneficio/pérdida neto», es la suma de las ventas o los ingresos menos los costes. Sirve como indicador para calcular la rentabilidad de una empresa.
- Beneficio operativo (EBITDA): el beneficio que genera un negocio por cada unidad que produce en ingresos. Se puede utilizar para calcular la rentabilidad de una empresa según sus ingresos y gastos. EBITDA es el acrónimo en inglés de «Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization», es decir, «Beneficios antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización».
- Beneficio por acción (BPA): el beneficio de una empresa dividido entre las acciones en circulación de su capital ordinario. Indica cuánto dinero gana una empresa por cada acción emitida.
Consejo: Es importante contar con una estrategia de inversión clara antes de comenzar a invertir, en la cual puedas definir tu perfil de riesgo.
Cómo operar durante la temporada de resultados
La temporada de resultados financieros puede aportar una información muy valiosa sobre las perspectivas futuras de una empresa o sector, así como la tendencia de su negocio. Puede servir de guía para elaborar una estrategia de inversión a largo plazo.
Una idea consiste en ejecutar operaciones basadas en la información extraída de los informes de pérdidas y ganancias de una empresa, teniendo en cuenta además el sentimiento generado y su rentabilidad. La comparación de datos históricos puede ayudar a determinar si una empresa está creciendo o no.
Los inversores también pueden implementar distintas estrategias de trading durante la temporada de resultados y, con ello, optimizar cualquier expectativa de movimiento de precios.
Por ejemplo, algunos inversores pueden optar por anticiparse al mercado y operar basándose en las previsiones de los beneficios de una empresa. Con ello buscan capitalizar el movimiento esperado del precio, ya sea al alza o a la baja, antes de que reaccione el mercado.
Por ejemplo, deben tener en cuenta que, en general, la volatilidad de las acciones aumenta en el periodo previo y posterior a la publicación de resultados. Las acciones suelen subir cuando hay expectativas de resultados financieros positivos y bajar antes de la publicación de informes con expectativas negativas.
Además, los resultados de cualquier empresa de un sector específico pueden influir en otras acciones similares. Por ejemplo, el informe de ganancias positivo de una empresa de IA afectará probablemente al precio de otras acciones relacionadas con la IA. Entender esta tendencia puede generar estrategias de inversión para el resto de empresas de un sector determinado durante la temporada de resultados financieros.
Un inversor que ejecute de manera correcta una estrategia elaborada antes de la presentación de resultados puede aprovechar a su favor la volatilidad del mercado.
Saber cuándo empieza la temporada de resultados permite realizar operaciones una o dos semanas antes de la fecha del informe de una empresa. Además de abrir una posición inmediata, los inversores también pueden poner una orden de venta justo después de la presentación de resultados.
Consejo: Recomendamos estar actualizado y revisar el calendario de inversiones para poder tomar decisiones acertadas y minimizar riesgos.
Reflexiones finales
Las temporadas de resultados financieros juegan un papel crucial para los inversores, ya que ofrecen una oportunidad extraordinaria para analizar en profundidad el rendimiento de una empresa y el sentimiento del mercado.
Entender a fondo sus particularidades sirve para planificar de manera proactiva la estrategia de inversión a largo plazo y mejorar la ejecución de operaciones a corto plazo.
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Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la mejor estrategia de inversión durante la temporada de resultados?
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Predecir cómo afectará la temporada de resultados a una acción puede resultar difícil debido al aumento de la volatilidad. Sin embargo, si se prevé que una compañía va a publicar ingresos significativos y que podría aumentar la cotización de sus acciones, entonces podrías plantearte comprar antes de la presentación de resultados.
A la hora de elaborar tu portafolio, es importante saber en qué consiste la temporada de resultados.
- ¿Hasta qué punto son acertadas las previsiones de los analistas?
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Las previsiones de los analistas suelen basarse en una serie de factores y en sus expectativas de una empresa determinada: su crecimiento y beneficio esperados. Dado que esto puede variar entre cada analista y que nunca podrán garantizar qué va a suceder, es importante que formes una opinión basada en distintos puntos de vista.
- ¿Cómo afectan los informes de resultados a la operativa de trading en acciones?
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El informe de resultados de una empresa proporciona información crucial sobre su rendimiento y sus planes futuros. Esta información afecta al trading en acciones, ya que atraerá a nuevos inversores o provocará que los actuales vendan sus acciones, lo cual influirá en su cotización.
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