La reciente victoria republicana y el recorte de tipos de la Fed están marcando un nuevo rumbo en el mercado. La Fed, bajo la presión de una administración que promete estímulos y recortes fiscales, recortó nuevamente 25 puntos básicos. Aunque Powell mantiene cautela, la realidad es que el enfoque de tipos podría alinearse con una política fiscal expansiva que inevitablemente, presionará al alza la inflación. Los mercados de renta fija reaccionaron favorablemente, pero aumenta la necesidad de que la Fed evite que la inflación repunte más allá de lo tolerable.
Paralelamente, el sentimiento de los consumidores mejora, impulsado en parte por la expectativa de las políticas que estimulen el crecimiento de Trump. La reciente lectura del índice de la Universidad de Michigan mostró un alza en la confianza, reflejo de una percepción positiva en torno al futuro económico bajo una administración republicana.
En los mercados de acciones, los flujos de capital hacia la renta variable de Estados Unidos alcanzaron un máximo en cinco meses, con el sector financiero y las pequeñas empresas recibiendo un impulso significativo. Hablamos de 33.000 millones de USD de entradas netas, la cuarta mayor de 2024 y llevando el acumulado anual hasta los 334.000 millones de USD que han entrado en bolsa. Así mismo, sale dinero de mercados emergentes, anulando casi la mitad de las entradas que se vieron con los estímulos chinos y de Europa. Del lado de los Fondos Monetarios, nueva entrada de 80.000 millones de USD que supone un nuevo máximo histórico de activos con 6,6 billones de USD. Esto refleja optimismo sobre la desregulación y el crecimiento de pequeñas empresas, características del programa económico republicano.
¿Son sostenibles estos niveles de precios y valoraciones exigentes a largo plazo? La prudencia sugiere gestionar el riesgo y no dejarse llevar por la euforia del momento, recordando que mantener un enfoque equilibrado es clave en ciclos de mercado volátiles. Con este panorama, el mercado podría beneficiarse si la volatilidad en los rendimientos a largo plazo se mantiene controlada, y algunos apuntan a una meta ambiciosa de 6,600 en el SP500 para la inauguración del nuevo presidente. Sin embargo, la posibilidad de una inflación descontrolada y el desafío de la Fed para mantener el equilibrio serán claves para los inversores en este nuevo ciclo económico.
¿Qué vigilar esta semana?
- El miércoles se publicará el índice de precios al consumidor (CPI) de octubre, un indicador relevante para entender la evolución de la inflación
- El viernes llegará el informe de ventas minoristas del mismo mes
- En cuanto a los resultados trimestrales, destacan varias compañías de renombre que presentarán sus cifras, entre ellas Walt Disney, Cisco, Home Depot, Applied Materials, Shopify o Spotify.
Niveles técnicos clave
NO SON RECOMENDACIONES de INVERSION. Solo comentarios desde un punto de vista técnico informativo.
S&P
Desde un punto de vista técnico, superación de la zona de los 5870 y entrada en máximos históricos. De momento, ese nivel marca la primera de las resistencias a vigilar. De perderlo, regreso a los 5750 puntos a y a los 5670 que mencionamos como la primera zona clave de cierto relieve. El desplome de la volatilidad, por debajo de los 15 puntos, y el sentimiento de euforia en el que hemos entrado, con nuevos flujos acudiendo en la búsqueda de rentabilidad, nos debería invitar a la cautela y volver a recordar que las valoraciones importan y debe extremarse al máximo la gestión del riesgo.
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IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, pérdida de los 11600 y parada en la zona de los 11400, el primero de los niveles de control serio a vigilar y que no deben ceder. Si lo hacen, siguientes objetivos pasan por los 11200 puntos y los 10800. Por arriba, hay que recuperar los 11800 primero y si los 12000 puntos se logran superar, objetivo en los 12500 puntos.
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BITCOIN (BTC)
El panorama tras la victoria republicana en Estados Unidos es favorable para el sector cripto, ya que la administración de Trump promete un marco regulatorio más favorable. Se esperan medidas como un proyecto de ley de “stablecoins”, una redefinición de los criptoactivos para evitar regulaciones estrictas de valores negociables, y posibles cambios en la dirección de la SEC que faciliten la adopción. Con esta expectativa de mayor claridad normativa, bitcoin alcanza nuevos máximos, impulsadas por el interés institucional y el creciente atractivo como activos de refugio frente a la inflación. Las perspectivas de políticas fiscales expansivas y una potencial rotación hacia BTC frente al oro consolidan su valor como activo estratégico.
Desde un punto de vista técnico, superación de los 74000USD y entrada en zona de descubrimiento de precios. Saltan “stops” y márgenes de los bajistas, y el impulso lleva a superar los 81000USD en el primer intento. Ahora toca consolidar por encima de los 74000USD y no dejar que esta zona se pierda. En el caso de hacerlo, vigilaremos los 68000USD y los 66000USD como el último nivel a no perder. Todo lo que sea estar ahora por encima de los 74000USD y pese a la necesidad de consolidar niveles y no perder los señalados, supone una pérdida de oportunidad importante. Así mismo, mucho ojo con los “falsos” movimientos para dejar fuera a los de siempre.
Source: investing.com