En los últimos meses, la economía de Estados Unidos ha mostrado signos de fortaleza, evidenciados por un PIB resiliente y un empleo fuerte donde se anticipa que se habrán agregado alrededor de 215,000 empleos en marzo, marcando el cuarto mes consecutivo de salarios en expansión. Este dato, junto con la expectativa de un aumento moderado del 0.3% en los ingresos por hora promedio, está bajo la lupa de la Reserva Federal en su evaluación continua sobre el riesgo de inflación y las posibles acciones sobre los tipos de interés. Mientras los economistas y los inversores aguardan estos datos, también se mantienen atentos a las publicaciones económicas clave en Europa y Japón, así como a los discursos de varios funcionarios de la Fed.
Paralelamente, hay un debate en curso sobre la necesidad de que la Fed reduzca tipos para controlar los costos de interés del Tesoro, un argumento que se basa en suposiciones cuestionables sobre la deuda de los Estados Unidos y la necesidad de financiamiento externo. Aunque es cierto que la política monetaria de la Fed tiene implicaciones para los costos de endeudamiento del Tesoro, la perspectiva de recortes de tipos a corto plazo motivados principalmente por el deseo de limitar esa factura de intereses del Tesoro parece poco convincente. En cambio, tales decisiones estarían impulsadas por consideraciones macroeconómicas y estratégicas a largo plazo.
Este contexto macroeconómico se desarrolla mientras el mercado bursátil continúa en máximos históricos, aunque este repunte está marcado por una concentración extrema, con unas pocas grandes empresas impulsando la mayor parte de las ganancias. Si bien hay que destacar que hemos pasado de los “magníficos 7” a los “magníficos 5” tras las caídas de Tesla y Apple en este primer trimestre.
La continuación de esta alza bursátil dependerá del aumento en la actividad económica global y de una recuperación en la actividad manufacturera que pueda igualar al resistente sector de servicios. Sin embargo, existe preocupación de que el optimismo del mercado, impulsado por la inteligencia artificial y el alza de aquellas megaempresas, no esté completamente respaldado por unos beneficios al alza, lo que plantea un riesgo para la sostenibilidad del repunte.
Para los inversores, estos factores subrayan la importancia de mantenerse informados sobre las tendencias macroeconómicas y las políticas de la Fed, mientras se evalúa la sostenibilidad del actual repunte bursátil. Aunque la concentración del mercado en unas pocas grandes empresas podría sugerir una oportunidad de inversión, también plantea preguntas sobre la diversificación y el riesgo a largo plazo. Toca analizar correctamente.
En última instancia, la capacidad del mercado para ampliarse vía rotación y reflejar una recuperación cíclica más amplia podría depender de una serie de factores, incluida la actividad económica global y la política monetaria de la Fed, lo que crea un panorama de inversión lleno de matices y desafíos.
Niveles técnicos clave
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S&P
Mientras que verificamos que, desde un punto de vista de valoración, el SP500 cierra el primer trimestre de 2024 con un PER de 24,4 frente a su media de 18 veces, la realidad muestra un alza acumulada del índice en 2024 del 10%, entre los 15 mejores inicios de año desde 1928. Desde un punto de vista técnico, semana de consolidación en zona de máximos que nos deja como soporte inicial los 5175-5180 puntos. Si se pierden, siguiente soporte relevante en los 5100 puntos. Seguimos manteniendo los 5040 primero y los 4980 después, como los niveles clave a no perder para seguir dentro del movimiento alcista principal. Por arriba, estamos en zona de descubrimiento de precios.
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IBEX-35
Desde un punto de vista técnico el Ibex ha llegado al primero de sus objetivos marcado por los 11000 puntos. Por arriba, los 11200 primero y los 11500 como zona de resistencia clave, marcan los objetivos alcistas. Por abajo son ahora los 11000 primero y los 10700 los soportes a vigilar. Perder esta última zona avisará de caidas mayores. El índice muestra altos niveles de sobre compra y cierto agotamiento que nos deben llevar a la cautela.
Source: investing.com
BITCOIN (BTC)
Desde un punto de vista técnico, consolidación de niveles entre la zona de los 69.000USD y los 71.500USD. Este tipo de ajustes temporales son muy positivos para la continuación de la tendencia principal. Esto supone que, como forma de digerir los movimientos previos, se pasa a una serie de sesiones de consolidación previa a la continuación del movimiento previo. Si los precios saltan los 72.000USD, siguiente zona de control en los máximos históricos delimitados por los 73.000USD. Por encima, descubrimiento de precios. Por abajo, soporte inicial en los 68.000USD. Si esa referencia se pierde, directos a los 61.000USD.
Source: investing.com
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