El S&P 500 registró su peor semana desde octubre, con un aumento en los rendimientos de los bonos y un alza del dólar en medio de la inflación creciente y un entorno geopolítico complicada. La debilidad fue impulsada por un tercer informe preocupante sobre la inflación en USA que subió al 3.5%, y la reducción de las expectativas de recortes de tasas de interés para 2024 a solo dos.
Las recientes caídas, como la del viernes donde el S&P500 experimentó un descenso del 1.5% en lo que supone su quinto retroceso diario superior al 1% en este año, ha empezado a plantear dudas sobre si el mercado está girando de tendencia y dando las primeras señales de alarma tras un trimestre espectacular. Sin embargo, la fluctuación que estamos presenciando en abril es más acorde con la volatilidad habitual, donde es común ver hasta 29 caídas significativas a lo largo de un año promedio. Es decir, nada nuevo en el horizonte salvo un aumento de volatilidad y caídas normales que, de momento, no debieran preocuparnos.
Sin embargo, si es cierto que hay ciertos analistas que hablan de que la estacionalidad indicada en aquello de “vender en mayo y marcharse” podría estar llegando temprano, y se recuerda que en esas fechas los retornos mensuales globales promedio son del 0.1% versus el 1.2% del resto de tiempo.
¿Qué hacemos?
En un contexto de incertidumbre y de aumento de la volatilidad del mercado, condimentado con tensiones geopolíticas, los inversores se enfrentan al desafío de cómo posicionarse estratégicamente. La reciente escalada de tensiones, combinada con complicaciones adicionales en las relaciones entre Rusia, China y Estados Unidos, ha generado un aumento significativo en la volatilidad del mercado, evidenciado por un pico en el índice VIX, que alcanzó su nivel más alto desde octubre.
Esto, sumado a datos de inflación persistentemente altos, ha llevado a posponer las esperadas reducciones de tasas de interés por parte de la Reserva Federal hacia la segunda mitad del año. Este entorno ha creado una “tormenta perfecta” que ha beneficiado al dólar estadounidense, que experimentó su mejor semana desde septiembre de 2022, cuando la Fed mantenía una postura extremadamente restrictiva.
Ante esta situación, los inversores conservadores deben pueden considerar varias estrategias proactivas para mitigar riesgos y aprovechar oportunidades:
- Diversificación del portafolio: La diversificación sigue siendo una estrategia clave, especialmente en tiempos de incertidumbre geopolítica y volatilidad del mercado.
- Aumento de la liquidez: Mantener una mayor proporción de activos líquidos puede ser prudente para manejar mejor las fluctuaciones del mercado y capitalizar oportunidades que surjan.
- Inversión en Bonos de calidad: Los bonos gubernamentales y corporativos de alta calificación pueden ofrecer estabilidad y actuar como refugio durante períodos de turbulencia del mercado.
- Protección a través de opciones: Las opciones Put pueden proporcionar un seguro valioso contra caídas significativas del mercado
- Reevaluación de la Tolerancia al Riesgo: Asegurar que la asignación actual de activos refleje la tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión a largo plazo es crucial.
El gran beneficiado en este clima de incertidumbre es sin duda alguno el dólar, atrayendo a inversores en busca de seguridad. La fortaleza del dólar en este período reitera su papel como moneda de reserva global y refugio en tiempos de crisis.
Vigilar esta semana que viene:
- Primera semana completa de resultados financieros con los bancos BAC, GS, el sector salud JNJ, y tecnología NFLX, ASML, TSMC después de un inicio débil con el gran banco JPM
- El “halving” cuatrienal de Bitcoin el sábado, que acentuará la presión de oferta/demanda que ha impulsado el rally.
- Se estima un crecimiento resiliente del PIB de China del 5% en el primer trimestre (martes) mientras trabaja para estabilizar la economía, con impacto desde los commodities hasta los autos.
Niveles técnicos clave
NO SON RECOMENDACIONES de INVERSION. Solo comentarios desde un punto de vista técnico informativo.
S&P
Desde un punto de vista técnico, correcciones que podemos entender como normales dentro de la estructura alcista de largo plazo. Sin embargo, el repunte del VIX que se encamina hacia la zona de 20, genera dudas que nos mantienen alerta con respecto a los niveles a vigilar. Soporte inicial en los 5100 puntos, por debajo los 5040 marcan la referencia última antes de testear los 5000 puntos. Precios por debajo de los 4950-4980 generarán dudas mayores. Por arriba, resistencia en los 5175-5180 puntos primero y siguiente nivel en los 5250.
Source: investing.com
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, hemos alcanzado el objetivo bajista de los 10700 puntos. Perder esta referencia nos llevaría directamente a los 10250-10300 puntos. Sin embargo, debemos esperar esa confirmación de ruptura en un momento donde sectores clave como el bancario o Inditex están mostrando debilidad. Si los 10700 se recuperan, siguiente zona de control en los 11000 puntos. Por arriba, la zona de máximos anuales.
Source: investing.com
BITCOIN (BTC)
A medida que se acerca el 20 de abril de 2024, fecha probable del halving de BTC, la comunidad cripto está al borde de un evento trascendental: la cuarta reducción a la mitad de bitcoin. Este evento planeado dentro del protocolo, reducirá a la mitad la cantidad de nuevos BTC creados con cada bloque minado, con el objetivo de mantener la escasez y aumentar su valor con el tiempo.
Esta reducción a la mitad llega en un momento en que el interés institucional en BTC está alcanzando niveles sin precedentes. Se espera que el impacto de la reducción en la oferta sea aún más pronunciado a medida que se integre con otros productos financieros tradicionales. Esta combinación podría crear un “shock de oferta” en el que la demanda supere significativamente la oferta disponible, ejerciendo una presión al alza sobre el precio de BTC. Obviamente, si esa demanda se desvanece, bien por caída de los mercados de riesgo, bien por recogida generalizada de beneficios o por cambio de expectativas, poco importará tener una oferta más reducida.
Los inversores deberían prepararse para una mayor volatilidad del mercado. La historia ha demostrado que el precio de BTC tiende a aumentar después de cada halving, pero este evento también podría exacerbar las fluctuaciones de precios a corto plazo. Los inversores estratégicos pueden ver esto como una oportunidad para anticipar los movimientos del mercado y ajustar sus carteras.
Desde un punto de vista técnico, seguimos una semana más, dentro del rango 60000-72000USD que viene respetando el BTC. Hasta que los precios no superen ese nivel de los 72K USD, asistimos a un proceso de corrección en forma de consumo de tiempo dentro del rango. Ahora mismo, soporte inicial en los 62000USD. Solo su se pierden los 59000USD pensaremos en una corrección mayor. Por arriba, resistencia en los 68500USD. Si los salta, intentará atacar los 72000USD y dará, en caso de lograrlo, señal de nuevo impulso alcista.
Source: investing.com
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