El S&P500 marcó nuevos máximos históricos el viernes pasado. Y lo mismo sucedió con el MSCI World, que alcanzó cinco semanas consecutivas positivas, llevando el índice a niveles nunca observados. Globalmente, los fondos de acciones vieron entradas netas de 242.000 millones de USD durante la primera mitad del año, resultando en entradas de 454.000 millones de USD para los ETF de acciones, cifra que más que compensó los 210.000 millones de salidas de los fondos mutuos. Al final, máximos, máximos y nuevos máximos en precios y entradas de flujos.
Pese a un panorama geopolítico incierto y una inflación global que no termina de remitir hasta los niveles deseados por los Bancos Centrales, el panorama de las políticas monetarias, caracterizado por el fin de un ciclo agresivo de aumento de tasas, ha contribuido al optimismo continuo de los inversores y a los flujos de entrada en los fondos de acciones globales, resultando en la racha positiva más larga desde diciembre de 2021.
Esta tendencia refleja la confianza de los inversores en la capacidad de las economías para superar las recientes crisis de suministro y adaptarse a las nuevas realidades políticas y económicas. Aunque los riesgos inflacionarios y las tensiones geopolíticas persisten, el mercado de acciones globales continúa mostrando una notable resiliencia y atractivo para los inversores a nivel mundial.
El panorama futuro dependerá de la evolución de estos factores, pero por ahora, la fortaleza de las acciones globales y el continuo interés de los inversores sugieren que la tendencia alcista podría mantenerse en el corto plazo. Todo ello sin olvidar que, como decíamos la semana pasada, el riesgo siempre se gestiona… y mucho más desde las alturas.
Niveles técnicos clave
NO SON RECOMENDACIONES de INVERSION. Solo comentarios desde un punto de vista técnico informativo.
S&P
Desde un punto de vista técnico y sin referencias en la zona de descubrimiento de precios, sólo deberíamos reaccionar a las cotizaciones y no intentar buscar techo alguno. Sin duda alguna que todo llegará y al hacerlo será con violencia, pero el coste de oportunidad de tomar una mala decisión es obvio con solo observar la estructura de precios del SP500 o el Nasdaq. En este sentido, los gráficos ayudan a este tipo de decisiones, siendo los que marcan niveles de salida cuando se producen, pero nunca. Aquello que venimos comentando de “seguimos en mercado, pero con el paracaídas puesto” logra su mayor significado en la actualidad. Los 5500 puntos marcan el primer soporte de muy corto plazo. La referencia de mayor envergadura la tenemos en los 5450, pero hay que bajar hasta los 5350 para empezar a preocuparse y tomar las primeras decisiones. Sí conviene avisar de la necesidad de monitorizar la volatilidad que se ha empezado a ver en acciones como Nvidia, en el bitcoin (que detallamos más abajo) y en algunas materias primas como la madera.
Source: investing.com
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, el soporte de los 10890 puntos sigue vigente para el Ibex. Estamos asistiendo a un mercado que se ha quedado consolidando (como otros europeos) entre niveles estrechos, con los 11200 como resistencia y los mencionados 10890 como primer soporte. De perder esta zona, directos a los 10500 puntos. sería muy bajista para el Ibex. Esa es la referencia de soporte a no perder pues de hacerlo, se romperia la directriz alcista y el objetivo pasará por los 10500 puntos. Por arriba, superar esa resistencia nos llevaría a los 11400 puntos.
Source: investing.com
BITCOIN (BTC)
Desde un punto de vista técnico y tras meses de movimiento de consolidación, primer susto bajista una vez se han perdido los 57.000USD que marcamos como último soporte. El desequilibrio producido entre oferta y demanda, con unas expectativas que se han tornado negativas en el ecosistema, son las razones de este movimiento. Necesitamos confirmación de incapacidad de recuperar los 57K USD antes de pensar en objetivos que marcamos en los 50K-51K USD.
La poca correlación con los mercados de riesgo, Nasdaq especialmente, ha llamado la atención a muchos inversores, poniendo de relieve el especial momento de sentimiento negativo que viven los activos digitales. A las ventas de mineros, que han pasado ya a un nuevo nivel de dificultad que puede dar por concluida la capitulación de estos, se han unido los temores y las realidades de ventas importantes de varios agentes.
De un lado y fuera de todo pronóstico por las formas, el gobierno alemán empezó a vender parte de los 50.000 BTC que tenían incautados, a mercado. Esto ha coincidido con los primeros movimientos de BTC del Exchange Mt Gox a distintas carteras, hecho que ha sembrado el desconcierto en los inversores, generando ventas que han terminado por activar el cierre de pociones apalancadas (margin call) en zonas clave de los 57K-57,5K USD. La cantidad total de BTC que se distribuirán a los antiguos clientes de Mt Gox alcanzan los 140.000, aunque podrían ser muchos menos los que se vendan a mercado (estimo que no más de 60.000). No obstante, estos rumores que se van concretando, han sido otro de los catalizadores negativos del lado de la oferta.
Del lado de los ETFs, cuya narrativa excede con creces la realidad del impacto de estos, son ya varias las semanas con flujos neutros. Si bien es verdad que aún no se han visto ventas significativas, el momento de alta volatilidad y el cambio de sentimiento de mercado, podría llevar a que muchos de los inversores iniciaran ventas ante el desconcierto actual. No olvidemos que el precio medio de compra de todos los ETFs negociados hasta la fecha, ronda los 58K USD.
Así las cosas y desde un punto de vista técnico, nos toca reaccionar a los precios. La incapacidad por superar y mantener los 57K USD nos haría establecer un objetivo bajista inicial en los 50K USD. Sin embargo, recuperar los 58K supondría abrir el camino hacia los 60K primero y los 64K USD perdidos la semana pasada.
Hay que recordar que los movimientos de estos activos obedecen a su dinámica normal (como su volatilidad implícita demuestra), que están abriendo y explorando un nuevo concepto de infraestructura (ETH principalmente), y de activo en proceso de monetización (bitcoin), con lo que entender esa propuesta de valor y el riesgo implícito es siempre crucial. Los movimientos vistos esta semana son, en esencia, normales. Otra cosa es el perfil de riesgo de cada inversor y el porcentaje máximo que pueden representar en una cartera diversificada (nunca más del 7% del total).
Source: investing.com
eToro es una plataforma de inversión multiactivos. El valor de sus inversiones puede subir o bajar. Su capital está en riesgo.