En los últimos meses, las expectativas del mercado sobre la política de la Reserva Federal han experimentado un cambio notable. A comienzos de enero, el mercado anticipaba varios recortes de tipos para 2024, con más de seis ajustes descontados en la curva de futuros. Esta perspectiva inicial, sin embargo, se modificó considerablemente hacia mayo, cuando la mayoría de esos recortes anticipados se evaporaron ante datos económicos favorables y las declaraciones de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, que minimizó la posibilidad de un aumento en las tasas para 2024.
Contrariamente a lo que cabría esperar, a pesar de la presencia de datos laborales y de costos laborales que tradicionalmente presionarían hacia arriba los tipos de interés, la nueva perspectiva de mantener los tipos estables hizo que los bonos a dos años se percibieran como una opción de inversión atractiva debido a su precio relativamente bajo. Este ajuste en las expectativas se reflejó en una caída significativa en los tipos, aunque las bolsas solo registraron una pérdida mínima al final de la semana, demostrando que los inversores ya habían asimilado un escenario de política monetaria menos restrictiva.
Además, la incertidumbre respecto a posibles recortes para la reunión de la Reserva Federal en septiembre se equilibró en un escenario 50/50, reflejando una división de opiniones entre los analistas y participantes del mercado. Finalmente, esta adaptación a una postura más flexible por parte de la Reserva Federal influyó positivamente en el mercado de valores, evidenciando cómo las expectativas de política monetaria pueden moldear significativamente las decisiones de inversión y los movimientos del mercado.
Niveles técnicos clave
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S&P
Desde un punto de vista técnico se sigue manteniendo a salvo el soporte de los 4950-4980 puntos. Hemos pasado a una zona de consolidación que tenía como primera resistencia los 5100 puntos, pero la sesión alcista del viernes nos deja ante la duda de si toca un movimiento superior. Si los precios respetan esa zona, el movimiento alcista puede continuar hasta la zona de los 5180 puntos. Por encima solo quedan los máximos del mes de marzo. Perder los 5100 vuelve a poner la zona de los 4980 en el objetivo bajista.
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IBEX-35
Desde un punto de vista técnico se ha marcado un nuevo máximo anual antes de regresar a la zona de consolidación previa. Los 11180 puntos se vislumbran como la resistencia a batir y donde aparece papel. Si bien es cierto que el sector bancario está generando tensiones en las cotizaciones, existe cierta fuerza subyacente que puede volver a intentar atacar esa resistencia. Saltar por encima de los 11180 abre el camino hacía los 11600. Por abajo, 10900 primero y 10700 como zona mas importante.
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BITCOIN (BTC)
El rendimiento de bitcoin en abril muestra una caída del 15%, una cifra que se alinea con la volatilidad histórica del activo, donde incluso en años de recuperación o crecimiento, se han observado meses con rendimientos negativos. Este fenómeno no es exclusivo de bitcoin pues otros activos importantes como los índices tecnológicos o empresas destacadas como Microsoft y NVIDIA, también experimentaron descensos, reflejando una tendencia más amplia en los mercados financieros afectados por la inflación y la incertidumbre económica global. Sin embargo, el cierre semanal vuelve a generar flujos positivos en los activos de riesgo y el BTC ha recuperado niveles claves perdidos.
Desde un punto de vista técnico y pese a la ruptura temporal de los 60000 USD, la recuperación de este nos vuelve a situar en el gran rango de los 60000-72000USD. Hasta que los precios no superen ese nivel de los 72K USD, seguimos en el proceso de corrección que viene desarrollándose desde marzo. Ahora mismo, soporte inicial en los 62000USD. Solo si se pierden los 59000USD pensaremos en una corrección mayor. Por arriba, resistencia en los 68500USD. Si los salta, intentará atacar los 72000USD y dará, en caso de lograrlo, señal de nuevo impulso alcista.
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