Entorno de mercado
Finalizamos el mes de noviembre de 2020 con un Dow Jones en la zona de los 30.000 puntos, el SP500 por encima de los 3600 y un Ibex-35 superando los 8200 puntos. La euforia en la que han entrado los mercados gracias a los anuncios de las vacunas, con el constante apoyo de los bancos centrales con sus políticas expansivas y de tipos cero por mucho tiempo, han cambiado totalmente las expectativas de los inversores que, pese a las altas valoraciones de algunos activos, han vuelto a poner el modo “risk-on” acudiendo a renta variable de forma abrupta.
Esto nos ha dejado ante máximos históricos de los índices norteamericanos, niveles superiores en los índices europeos a lo visto en junio, rupturas al alza del petróleo y salida de activos refugio como en el caso del oro que se aleja de la zona de los 2000 USD. Sin embargo, el ascenso parabólico del S&P y el Nasdaq100 experimentado desde marzo, en un entorno donde los beneficios empresariales no han seguido la misma evolución, es un factor de riesgo a considerar. La bolsa está descontando, no los resultados del próximo trimestre, sino los de 2021 y 2022.
A nivel del S&P500 estas son las previsiones que se manejan ahora mismo hasta 2022.
Mientras que, a día de hoy, la realidad muestra que, desde un punto de vista de valoración, todas las métricas estarían alertando de una sobrevaloración del S&P500.
S&P500
Comentario Técnico. NO recomendación de operación alguna.
Advertíamos de cierto agotamiento en la zona de los 3600 puntos y, pese a que el cierre del viernes fue ligeramente por encima, seguimos observando disminución del momentum y necesidad de digerir los últimos movimientos alcistas iniciados a principio de mes. No obstante, ver precios superando los máximos de los 3650 significará volver a entrar en subida libre. Por abajo, los 3550 primero, los 3450 y los 3230 puntos marcan los niveles de soporte a vigilar.
Ibex-35
Comentario Técnico. NO recomendación de operación alguna.
Superados los 8000 puntos, el siguiente objetivo pasa por los 8325 puntos primero y los 8500 como siguiente resistencia. Sin embargo, se observan ciertas divergencias que pueden indicar el paso a un movimiento de cierta consolidación tras las fuertes alzas. Noviembre ha sido el mes más alcista de toda la historia del Ibex-35 que ahora, tal vez, deba ser digerido antes de acometer nuevas alzas. Por abajo los 8000 puntos son la referencia de soporte de corto plazo.
Criptomonedas
La capitalización total repite niveles semanales en los 532.000 millones de USD (no olvide que no equivale a una capitalización de una acción clásica). El BTC representa un 62,1% del total mercado, en lo que supone una caída semanal considerable que rompe tendencias pasadas.
Fuente: coinmarketcap.com
Bruscas y profundas caídas semanales que, no obstante, tienden a recuperar a final de semana. Puede ser un principio de indicio de fin de las correcciones, y de la entrada de dinero que estaba a la espera de esta oportunidad.
Fuente: coin360.com
Bitcoin (BTC)
Comentario Técnico. NO recomendación de operación alguna.
Advertía de la necesidad de observar el comportamiento de los inversores en todo momento. Cuando la euforia se instala en cualquier activo, y más si este tiene una volatilidad anualizada del 70%, la realidad suele sorprender con fuerte volatilidad a quien tiene expectativas muy por encima de lo que sucede. Y este ha sido el caso vivido esta semana pese a que, posiblemente, aún no hemos visto el final de la corrección dado el mínimo ajuste en el sentimiento inversor.
Fuente: alternative.me
Otro de los factores a considerar pasa por analizar quién está moviendo los precios. Gracias al estudio de la blockchain y un gran número de empresas que facilitan dicha información, podemos observar el incremento del número de transacciones de cierto tamaño (10M-20M de USD en este gráfico).
Fuente: whalemap
Y del mismo modo, resulta interesante observar el comportamiento de las “ballenas” para distintos importes. Las burbujas del gráfico representan entradas de flujos, destacando la entrada en todo este último tramo alcista de importes entre 1.000 y 10.000BTC. Así mismo, la caída de precios la ha detenido este tipo de “acumulación” demostrando que, como advertía hace un tiempo, el inversor retail no está ahora en mercado.
Fuente: whalemap
Sin embargo y como decíamos al principio, el sentimiento es aún muy positivo, confirmado por el estudio sobre el número de direcciones activas, que no presenta señales claras de finalización del movimiento correctivo. No obstante, se trata de meros indicadores que nunca deben ser considerados de forma aislada.
Fuente: lookintobitcoin
A nivel técnico y superado el primer ataque bajista, la pregunta pasa por dar o no por concluido ese ajuste de precios. Pese a que lo ideal sería ver un movimiento más profundo, con objetivo en los 14800-15000 USD, la realidad es que el BTC está fuerte y no tenemos referencias para adelantar dónde rebotarán los precios o si, como decía, la corrección aún no se ha terminado. Cuando un activo sube en vertical, se debe esperar la consolidación previa antes de la toma de cualquier decisión. Y en eso nos quedamos esta semana.
Fuente: woobull.com
ORO (GOLD)
Perdidos los 1850 USD y en un entorno de alto volumen, el objetivo pasa por la zona de los 1750 USD. Fíjese que en esa referencia tenemos el cruce con la media de 250 sesiones y, pese a los niveles de sobre-venta en los que se puede entrar, consideramos como escenario más probable ir justo hasta esa referencia. Si aguantan ahí los precios, puede suponer una oportunidad de compra para aquellos que busquen diversificar y mantener un activo diversificado. Eso sí, de perderse esa zona de soporte, 1700 y 1550 USD. Por arriba, la clave pasa por recuperar los 1850 USD.
USDMXN (Peso Mexicano)
Sobre la zona psicológica de los 20 USDMXN se están moviendo actualmente los precios. Este tipo de situaciones, en un entorno de cierta incapacidad y momentum del USD para recuperar terreno, suele terminar con velas rojas violentas que, en este caso, tendrían como primer objetivo la zona de los 19,55 primero y los 19,00 después. Por el contrario, rebotes hasta los 20,70-80 serían normales sin alterar la situación bajista del USDMXN.
