Durante la mayor parte de los últimos 15 años, ha sido difícil generar rendimientos de inversión atractivos a partir de valores de renta fija o «bonos», como se les suele llamar. Durante este periodo, los rendimientos de los bonos han sido, por lo general, extremadamente bajos. No obstante, desde hace poco, los rendimientos se han disparado, lo que significa que ahora es posible obtener rendimientos muy saludables de esta clase de activos. Con esto en mente, presentamos el nuevo Smart Portfolio de renta fija de eToro, YieldGrowth.
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¿Qué son los bonos?
Dado que los rendimientos fueron bajos durante tanto tiempo, hoy en día hay toda una generación de inversores que no están familiarizados con los bonos. Así que comencemos por ver qué son en realidad y cómo funcionan.
Con menos riesgo que las acciones, los bonos son inversiones que representan préstamos realizados por inversores a prestatarios. Emitidos por gobiernos, empresas y otras entidades para recaudar dinero, suelen pagar un tipo de interés fijo a los inversores durante un cierto periodo de tiempo.
Puede pensar en los bonos como préstamos a plazo fijo. Cuando compra uno, lo que está haciendo en realidad es prestar dinero a una entidad. A cambio, la entidad se compromete a devolver el préstamo en una fecha específica junto con un determinado importe de intereses.
Los bonos no son inversiones complejas. Sin embargo, hay algunos términos clave que entender con esta clase de activos:
- Emisor: es la entidad que toma prestado el dinero. Por ejemplo, podría tratarse de una empresa que emite bonos por valor de 100 millones de libras esterlinas para reunir capital para un nuevo proyecto.
- Tipo de cupón: cuando se emite un bono, el emisor se compromete a pagar un determinado tipo de interés por él. Esto se conoce como el tipo de cupón. Los intereses o «cupones» suelen pagarse anual o semestralmente.
- Precio: los bonos tienen precios y estos precios están inversamente relacionados con los tipos de interés. Esto significa que cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos tienden a bajar, y viceversa.
- Rendimiento: el rendimiento es la ganancia que un inversor espera obtener de un bono. Se calcula dividiendo el cupón anual pagado por el precio. El rendimiento exacto tiene en cuenta las fechas de pago del cupón y el vencimiento del bono.
- Vencimiento: es la fecha de vencimiento del bono. En esta fecha, el préstamo se reembolsa al inversor junto con los intereses que se deban.
- Duración: es una medida de la sensibilidad de un bono a los cambios en los rendimientos. Es esencialmente un indicador del riesgo de los tipos de interés.
También hay que tener en cuenta los distintos tipos de bonos, incluyendo los siguientes:
- Bonos del Estado: son emitidos por los gobiernos. Los bonos del Estado de Estados Unidos se consideran una de las inversiones de renta fija más seguras.
- Bonos corporativos con grado de inversión: son valores emitidos por empresas con una buena valoración crediticia. Se consideran inversiones de renta fija más seguras.
- Bonos corporativos de alto rendimiento: son emitidos por empresas con una valoración crediticia más baja. Pueden ofrecer rendimientos atractivos, pero son arriesgados ya que a menudo existe una alta probabilidad de que se produzca un impago.
Merece la pena tener en cuenta que el mercado de bonos es significativamente mayor que el mercado de valores. De acuerdo con Morningstar, los mercados mundiales de bonos están valorados hoy en unos 300 billones de dólares, frente a los 124 billones de dólares aproximados del mercado de valores mundial1.
El papel de los bonos en un portafolio
Los bonos pueden desempeñar una función valiosa en un portafolio de inversión. Suelen ofrecer tipos de interés más elevados que las cuentas de ahorro. Eso significa que pueden ofrecer a los inversores unos niveles de ingresos atractivos.
Además, suelen tener una baja correlación con la renta variable. Esto significa que pueden ofrecer protección cuando el mercado de valores cae. Si las acciones caen, los bonos pueden actuar como un colchón, amortiguando cualquier pérdida relacionada con la renta variable y ofreciendo estabilidad al portafolio.
Teniendo en cuenta estos atributos, pueden ser muy útiles desde el punto de vista de la diversificación del portafolio. Al poseer bonos junto con acciones, los inversores pueden reducir potencialmente sus niveles generales de riesgo y allanar sus rendimientos.
Solo hay que ver el desempeño de los llamados portafolios «60/40», que contienen un 60% de acciones y un 40% de bonos. Estos portafolios, que muchos expertos suelen recomendar a los inversores que buscan carteras equilibradas de menor riesgo, suelen generar rendimientos muy consistentes, ya que los bonos suelen ofrecer cierta protección cuando las acciones caen. Si las acciones registran un mal año y los bonos un buen año, las ganancias de la parte de bonos del portafolio pueden utilizarse para comprar más acciones mientras los precios de las acciones son más bajos y reequilibrar el portafolio.
Por qué la renta fija vuelve a ser atractiva de nuevo
Respecto al motivo por el que el rendimiento de los bonos ha subido últimamente, todo se reduce a los tipos de interés. Los tipos de interés fijados por los bancos centrales como la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo (BCE) sirven de referencia para los costes de los préstamos. Y, en los últimos años, han sido extremadamente bajos. Esto se debe a que, tras la crisis financiera mundial de 2008/2009, los bancos centrales del mundo los mantuvieron en niveles mínimos (fueron negativos durante un tiempo en algunos países como Suiza y Dinamarca) para intentar estimular el crecimiento económico. La idea era que unos tipos de interés más bajos animarían a las personas y a las empresas a pedir más dinero prestado y con ello impulsarían el crecimiento.
Sin embargo, con el drástico aumento de la inflación durante la pandemia de coronavirus, los bancos centrales se han visto forzados a subir los tipos de forma agresiva para intentar controlarla. Recientemente, los tipos de interés en países como Estados Unidos y el Reino Unido han alcanzado unos niveles que no se veían desde hace unos 15 años.
Como es natural, esta fuerte subida de los tipos de interés ha tenido un gran impacto en el rendimiento de los bonos. En estos momentos, existen oportunidades en el mercado de renta fija que no se habían visto en mucho tiempo, con muchos valores de gran calidad que ofrecen un rendimiento de entre el 5 y el 7% o incluso superior. Como resultado, los inversores pueden obtener ahora unos sólidos rendimientos de esta clase de activos.
*El desempeño pasado no es un indicador de los resultados futuros.
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Acceso directo a un portafolio de bonos
Para facilitar la vida a los inversores que buscan exposición a los bonos, eToro ha creado el Smart Portfolio YieldGrowth. Mediante esta estrategia se invierte en fondos de inversión cotizados (ETF) que siguen índices de renta fija bien diversificados para ofrecer a los inversores acceso a una amplia gama de bonos emitidos por gobiernos y empresas con buenos perfiles crediticios.
El objetivo principal del Smart Portfolio YieldGrowth es maximizar los rendimientos para los inversores. Esto se consigue mediante un proceso de inversión disciplinado que identifica los ETF de renta fija que ofrecen tipos de interés atractivos en relación con sus perfiles de riesgo. El objetivo es captar las oportunidades de diferentes sectores, emisores y vencimientos, optimizando el potencial de generación de ingresos del portafolio y proporcionando un flujo de efectivo consistente y fiable.
Sin embargo, la estrategia también busca generar un crecimiento sostenible a largo plazo para los inversores. Esto se consigue supervisando activamente las tendencias del mercado, evaluando las condiciones económicas e identificando ETF de renta fija que ofrezcan un potencial de revalorización del capital.
Por supuesto, la preservación del capital también es una área de interés. Al diversificar entre varios emisores de bonos y sectores, la estrategia pretende mitigar el riesgo a la baja y ofrecer estabilidad durante los periodos de volatilidad de los mercados.
El Smart Portfolio YieldGrowth, muy adecuado para inversores sofisticados que buscan una solución sólida de renta fija con potencial tanto para la generación de ingresos como para la revalorización del capital a largo plazo, representa una forma sencilla de añadir bonos a un portafolio de inversión.
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Fuentes:
El Copy Trading no es un consejo de inversión. El valor de sus inversiones puede subir o bajar. Su capital está en riesgo.
El 76% de las cuentas de inversores minoristas pierde dinero al invertir con CFD con este proveedor. Debe considerar si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Este mensaje tiene únicamente fines informativos y educativos y no se debe interpretar como un consejo de inversión, recomendación personal ni oferta o solicitud para vender o comprar cualquier tipo de instrumento financiero. Este material se ha redactado sin tener en cuenta los objetivos de inversión ni la situación financiera de ningún destinatario en particular, y no se ha redactado de acuerdo con los requisitos legales y reglamentarios para promover la investigación independiente. Cualquier referencia al rendimiento pasado o futuro de un instrumento financiero, índice o paquete de productos de inversión no se debe considerar como un indicador fiable de los resultados futuros.</i></p> eToro no representa ni asume responsabilidad alguna con respecto a la precisión o integridad del contenido de esta publicación.