Agosto comenzó de manera tumultuosa con una caída significativa en las acciones japonesas, la peor desde 1987, y una volatilidad récord en los mercados globales. Sin embargo, a pesar de este inicio agitado, el mes concluyó con las bolsas estadounidenses cerca de máximos históricos y una disminución notable en la volatilidad. Esta situación subraya la resiliencia del mercado, especialmente en un contexto donde la Reserva Federal ha adoptado una postura más centrada en el mercado laboral que en la inflación.
El rally en las acciones estadounidenses, impulsado inicialmente por la reducción en las estimaciones de endeudamiento del gobierno y menores aumentos en los cupones previstos para noviembre, se mantuvo intacto. La actitud del mercado, favorecida por una rápida reversión a la media y una política monetaria flexible, ha recompensado a aquellos que compraron en las caídas. Los fondos de inversión globales continuaron recibiendo fuertes flujos de capital, con un ingreso neto de 386.000 millones de USD en 2024, lo que demuestra la confianza persistente en el mercado de valores.
Sin embargo, se anticipa que septiembre, históricamente el peor mes para el S&P 500, podría presentar desafíos. Aunque la estrategia de “comprar y mantener” sigue demostrando ser la más sólida a largo plazo, los inversores deben estar atentos a posibles correcciones.
En cuanto a la inflación, los últimos datos del índice PCE, la métrica preferida de la Fed, mostraron un crecimiento de precios moderado, lo cual es favorable para las políticas actuales de la Fed. Este enfoque, ahora más centrado en el empleo, sugiere que las decisiones futuras se basarán más en los datos del mercado laboral que en los niveles de inflación.
Por otro lado, los beneficios corporativos siguen siendo robustos, con un 80% de las empresas superando las expectativas de ganancias en este Q2 de 2024. Los beneficios después de impuestos se mantienen en niveles elevados, y las empresas han logrado mantener márgenes sólidos a pesar de las preocupaciones económicas. Este entorno positivo para las ganancias corporativas refuerza la estabilidad del mercado, a pesar de las advertencias sobre una posible recesión.
El mes de septiembre se presenta desafiante y donde la atención se centrará en el empleo.
Niveles técnicos clave
NO SON RECOMENDACIONES de INVERSION. Solo comentarios desde un punto de vista técnico informativo.
S&P
Desde un punto de vista técnico, consolidación del impulso alcista en el objetivo de los 5600. Esta zona es muy importante pues abre el camino a la nueva exploración de máximos históricos y podría tomarse un tiempo antes de intentar superar esa zona. Vemos como la “rotación” a sectores fuera de los “Magníficos 7” empieza a darse, pero necesitamos continuidad y confirmación de volúmenes mayores. Por abajo, los 5500 -5550 puntos son ahora el soporte de corto plazo a vigilar. Si se pierde esa zona, objetivo en los 5400 primero y los 5330 que marcan las siguientes referencias bajistas. La divergencia a nivel de RSI y el cambio de sentimiento inversor a zona positiva invitan a la precaución.
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IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, el nivel objetivo alcista de los 11400 puntos se ha conseguido con cierta facilidad y siendo los sectores directores como el bancario los grandes protagonistas. Ahora tocaría consolidar esta zona para digerir los 1000 puntos en un mes que ha recuperado el Ibex. La falta de volumen es unos de los factores a contemplar en las proximas sesiones pues, movimientos a la baja con aumento de volumen nos harán sospechar de cierta distribución. Por encima de los 11400 puntos, objetivos en los 11600 y los 11900. Por abajo, perder los 11400 nos llevaría a los 11200 que es el sopprte de corto plazo. Por abajo, nievels de control en los 11000 y los 10800 puntos.
Source: investing.com
BITCOIN (BTC)
Bitcoin sigue siendo el referente indiscutible del mercado cripto. A pesar de las oscilaciones recientes y el mercado en consolidación, los datos “on-chain” sugieren que los tenedores a largo plazo están comenzando a aumentar sus posiciones nuevamente. Este grupo de inversores, conocido como “dinero inteligente”, podría estar anticipando un movimiento alcista en el precio de BTC.
El MVRV Ratio, un indicador clave que compara el valor de mercado con el valor realizado de Bitcoin, muestra que, aunque alcanzó un nivel sobrecomprado en marzo, actualmente se encuentra en un nivel neutral. Esta situación recuerda al escenario de 2019, cuando el mercado se consolidó antes de experimentar un gran movimiento al alza en el siguiente año.
Por otro lado, los mineros de Bitcoin, quienes han sido vendedores netos durante casi un año, han comenzado a acumular BTC nuevamente. Este cambio en la tendencia, junto con la venta masiva de BTC por parte del gobierno alemán y otros actores, podría estar sentando las bases para la próxima etapa alcista en el mercado.
Además, los balances de stablecoins están recuperando sus niveles previos, lo que sugiere un aumento en la liquidez del sistema. Esta mayor liquidez podría ser el catalizador que BTC necesita para superar sus máximos históricos.
Sin embargo, no todo es optimismo. Existen riesgos latentes, como una posible recesión, conflictos geopolíticos o correcciones significativas en los mercados tradicionales. Estos factores podrían impactar temporalmente en el mercado cripto, aunque, a largo plazo, las condiciones de liquidez y la política monetaria podrían favorecer un nuevo ciclo alcista. Así mismo, las ventas de gobiernos y ahora las de Mt Gox siguen presionando el lado de la oferta.
Desde un punto de vista técnico vienen curvas si no se recuperan los 64000USD. Esta zona supone el techo a corto plazo del BTC, por donde pasa la media de 200 sesiones. Solo la superación con fuerza de esta zona abrirá el camino a los 68000USD como primer objetivo que necesitará confirmación por encima de los 70000USD para pensar en un nuevo tramo alcista con objetivo en los 80000USD. Sin embargo, el fallo al intentar superar esa zona ha llevado a perder los 60000USD primero y someter actualmente a presión los 58000USD. Si esta referencia cede, objetivo en los 54000USD primero y los 50000USD como último soporte.
Source: investing.com
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