Interesante situación la que muestran los mercados con comportamientos ciertamente divergentes. Mientras que bitcoin (BTC) parece dirigirse, en medio de un cambio de sentimiento positivo, hacía los niveles de los 40000USD, las bolsas y el SP500 en concreto, adolecen de un sentimiento negativo que parece mirar a los 4000 puntos como zona objetivo.
Si bien es cierto que el pesimismo dominante junto a la salida de flujos en renta variable, pueden estar indicando rebotes a corto plazo, el miedo de los inversores radica en la no identificación de un suelo de mercado claro. En ese sentido, podemos estar ante una oportunidad táctica de corto plazo antes que un cambio de tendencia.
Para estar ante un suelo de mercado válido, deberían cumplirse aquello de las “3Ps” como factores clave que los analistas y economistas consideran al evaluar la salud de la economía y los mercados financieros. En primer lugar, necesitamos de un “bearish positioning” o pesimismo en el mercado profundo, en segundo lugar, debe darse una situación de “recessionary profits” que señale que los resultados empresariales disminuyen en un entorno de recesión y, por último, deberíamos estar frente a un “policy easing” o momento donde se den medidas expansivas para estimular la economía.
Nada de lo anterior se cumple. El sentimiento está en zona negativa pero no de pánico. Los resultados están cerca de máximos en términos absolutos pese a varios trimestres de contracción y camino a superar expectativas en este Q3 y, por último, no se esperan recortes de tipos en los próximos trimestres. De facto, podemos estar ante las “3Cs” marcadas por unas condiciones de crédito restrictivas, un precio del crudo en situación complicada y una confianza del consumidor que está en zona negativa.
Así las cosas y pese a que la realidad muestra de momento un spread de crédito que no va en aumento, un consumo fuerte en un entorno laboral sólido y unos beneficios empresariales que superarán las expectativas, el sentimiento de mercado y los flujos marcarán el corto plazo.
Niveles técnicos clave para la semana
NO SON RECOMENDACIONES de INVERSION. Solo comentarios desde un punto de vista técnico informativo.
S&P
Desde un punto de vista técnico, la pérdida de los 4220 puntos primero y de los 4180 después, supuso continuar con la sucesión de mínimos crecientes y máximos decrecientes. Esta debilidad podría buscar un primer punto de apoyo en la zona de los 4090-4100 puntos. El elevado nivel de sobreventa y el alto sentimiento negativo hace pensar en un rebote táctico de corto plazo. Sin embargo, hasta no ver precios por encima de los 4220 primero y los 4380 después, no pensaremos en un cambio de sesgo bajista.
Source: investing.com
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, perdidos los 9080 puntos que indicamos como señal de alerta máxima, los precios han ido a buscar los 8960 que marcamos como primer objetivo. Si esa referencia se pierde, directos a los 8780. Sin embargo y al igual que sucede con el S&P500, los altos niveles de sobreventa y el sentimiento negativo inversor, pueden llevar a un rebote del Ibex con objetivos en los 9080 primero y en los 9200 puntos como nivel que, de ser superado, puede marcar un cambio de sesgo.
Source: investing.com
BITCOIN (BTC)
Igual que indicaba que no podemos operar buscando un techo hasta que este no se produzca, también debemos ser conscientes de que el mercado bajista de bitcoin (BTC) podría no haber terminado, a pesar del reciente aumento del 20% de la última semana y del acumulado del 100% en el año.
En un entorno de sentimiento muy positivo por la posible llegada de los distintos ETFs sobre spot de BTC, es importante recordar que nunca las recuperaciones se hacen de forma constante y lineal, siendo normales las correcciones violentas en su trayectoria. A pesar de la emoción actual, es crucial mantener la cautela y limitar la exposición general a estos activos, dada su alta volatilidad y riesgo, ubicándolos correctamente dentro de un porfolio diversificado y estando asignados los activos digitales a la parte de alternativos.
Desde un punto de vista técnico, superada la resistencia que marcamos en los 31400 USD, el objetivo queda ahora establecido en los 38000 USD primero y en los 40000 como segundo nivel de control. Por abajo, 31400 y 30000 USD como soportes iniciales. Sin embargo, el tener un sentimiento inversor que se ha colocado en zona de euforia y los altos niveles de sobrecompra pueden implicar una corrección de corto para, una vez evaluada esa posible situación, dirigir los precios a los 40000USD.
Source: investing.com
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