Nuevas entradas de flujos en acciones estadounidenses, donde los fondos de acciones USA experimentan uno de sus mayores flujos semanales con 44.000 millones, contribuyendo a un total de 191.000 millones en lo que va del año. También se vieron entradas en oro y en bonos (semana del 17/7).
Tanto optimismo del mercado se centra en la narrativa de que los inversores están interpretando las actualizaciones benignas de la inflación, como una señal para posibles acciones de política monetaria que lleven finalmente a la FED a un recorte de tipos y a un “aterrizaje suave” de la economía.
Los operadores ahora están 100% seguros de que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés para septiembre, esperando que se reduzcan en un cuarto de punto porcentual y hasta un rango de 5% a 5.25% en septiembre desde el rango actual de 5.25% a 5.50%. Así mismo, se descuenta con un 75% de probabilidad la victoria de Trump en las elecciones de noviembre y se da un 68% a que se consiga un “soft landing”.
Esa es la narrativa que domina el sentimiento positivo que ha llevado al SP500 a uno de los mejores inicios de año de su historia, con un alza del 18%, a contar con un 64% de alcistas (Investor Intelligence) en lo que es el mayor dato desde diciembre de 2020 y a experimentar uno de los mercados alcistas con menor volatilidad de los últimos tiempos.
Sin embargo, nos podríamos estar acercando a un descuento excesivo de esos datos positivos, a modo de “comprar el rumor y vender con la noticia” a medida que nos acercamos al 18 de septiembre y al 5 de noviembre. La temporada de resultados dará pistas de la extensión de los múltiplos en un momento donde el PER del SP500 se coloca cerca de las 26 veces un 40% por encima de su media de 18,5 veces.
La gestión del riesgo, en momentos de euforia y posible distribución, clave para surfear este mercado correctamente. No lo olvide.
Niveles técnicos clave
NO SON RECOMENDACIONES de INVERSION. Solo comentarios desde un punto de vista técnico informativo.
S&P
Desde un punto de vista técnico, perdidos los 5600 puntos el objetivo parece estar en la zona de los 5400-5440 puntos, zona de soporte y base de la línea tendencial actual. Perder ese nivel abre el camino a recortes con objetivo en los 5300 puntos. Por arriba y si los 5400 no se pierden, objetivos en los 5580 y en los 5660 que marcan los máximos históricos. Ojo al aumento de volatilidad experimentado en las últimas sesiones, al aumento de negocio de opciones Put y a los procesos de distribución que pueden darse.
Source: investing.com
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, seguimos dentro del canal delimitado por los 10800 como soporte y los 11400 como zona de control. De momento, el rango se ha reducido por arriba hasta los 11200, nivel que marca ahora mismo la primera de las resistencias a superar para pensar en algo mas. Por abajo, 10800 como soporte que, de perderse, abriría un tramo bajista con objetivo en los 10500 puntos. Semana de resultados importante que puede condicionar al indicador nacional.
Source: investing.com
BITCOIN (BTC)
Se ha avanzado significativamente en la distribución de los BTC de Mt Gox. El fideicomisario de la quiebra movió 48.641 BTC a Kraken, quien se encargará de distribuirlas a los acreedores. Hoy en día, el total transferido a Exchanges es de 51.340 BTC. Quedan unas partidas mas pequeñas que deben ser enviadas este año. El resto ya será en 2025. Tras las caídas de semanas atrás, parece que de momento el impacto del lado de la oferta ha sido compensado y equilibrado
La próxima semana, Nashville en Tennessee, será el centro de atención del mundo bitcoin con la conferencia “Bitcoin 2024”. Donald Trump hará una aparición especial, generando especulaciones sobre posibles anuncios. No obstante, históricamente, esta conferencia no ha influido significativamente en el precio de bitcoin, que tiende a bajar después del evento a pesar de los anuncios emocionantes.
Además, la próxima semana se lanzarán 10 ETFs de ETH en los mercados de USA. Grayscale ha introducido un ETF con una tarifa competitiva del 0.15%, buscando competir por los flujos de entrada.
Desde un punto de vista técnico y tras la recuperación de los 60K USD, se ha conseguido superar la zona de los 64K que es ahora el primero de los soportes que vigilar. Los actuales 66K marcan una zona de control que, de ser superada, pone los 72.000 USD en el radar alcista.
Source: investing.com
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