El reciente panorama económico de Estados Unidos presenta un escenario complejo para los inversores, marcado por señales mixtas sobre la actividad económica y una postura más acomodaticia por parte de la Reserva Federal.
Los últimos datos del PMI revelan un crecimiento robusto en el sector servicios, con un índice de 55.2 en agosto, manteniendo su fuerza por tercer mes consecutivo. Sin embargo, la manufactura cuenta una historia diferente, con un índice que cayó a 48, su punto más bajo en lo que va del año, lo que sugiere una contracción en este sector clave. A pesar de que el PMI compuesto se sitúa en un respetable 54.1, la divergencia entre sectores plantea dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento económico. No olvidemos que el sector manufacturero ha sido tradicionalmente un indicador líder del ciclo económico y que esas lecturas muestran señales preocupantes.
Este contexto plantea desafíos para la narrativa de un “aterrizaje suave”, que parece menos convincente al examinar las cifras más allá de los titulares. La presión sobre los márgenes y el aumento de los costos laborales en el sector servicios podrían limitar el crecimiento de las ganancias empresariales, un aspecto crítico para los inversores.
En paralelo, la reciente intervención de Jerome Powell en el simposio de Jackson Hole marcó un giro hacia un tono claramente “dovish”, lo que ha intensificado las expectativas de recortes en los tipos de interés en la próxima reunión de septiembre. El dólar experimentó una notable caída, reflejando la reacción del mercado a las señales de la Fed. Aunque Powell no especificó el tamaño o la velocidad de los futuros recortes, su enfoque en la dependencia de los datos laborales sugiere una flexibilidad para adaptarse a las condiciones económicas, con el mercado ya descontando más de 100 puntos básicos de recortes para 2024.
Así las cosas, y centrados en los inversores, el camino a seguir dependerá de si la desaceleración observada en la economía estadounidense es temporal o el inicio de una recesión. Con la historia reciente de volatilidad y el creciente enfoque en el mercado laboral, las próximas decisiones de la Fed serán cruciales para definir el rumbo de los mercados y la economía en los próximos meses.
Por último, los resultados de Nvidia pueden marcar una de las semanas más importantes del año.
Niveles técnicos clave
NO SON RECOMENDACIONES de INVERSION. Solo comentarios desde un punto de vista técnico informativo.
S&P
Desde un punto de vista técnico, continuación del impulso alcista desde la zona de mínimos marcados por los 5100 puntos y objetivo 5600 alcanzado. Los 5500 -5550 puntos son ahora el soporte de corto plazo a vigilar. Por abajo, los 5400 primero y los 5330 marcan las siguientes referencias bajistas. La divergencia a nivel de RSI y el cambio de sentimiento inversor a zona ya positiva invitan a la precaución. Y más con los resultados de NVDIA que se conocerán esta semana y marcarán a mi juicio, uno de los datos más importantes de lo que queda de 2024 para las bolsas. Si los precios superan los 5660, entraremos en zona de descubrimiento de precios.
Source: investing.com
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, la zona de resistencia de los 11200 puntos fue superada en la sesión del viernes. Inditex y la banca fueron los determinantes de este logro y ahora toca confirmar la ruptura que, de momento, no damos como válida. Necesitamos tener varios cierres por encima de los 11200 y acometer el ataque a los 11400 puntos, zona clave del actual movimiento de consolidación de medio plazo. Si los 11200 no se mantienen, objetivos bajistas en los 11000 y los 10800 puntos.
Source: investing.com
BITCOIN (BTC)
En todo análisis de BTC que se precie, debemos siempre visualizar los datos referentes a la oferta y la demanda como pieza clave. En ese sentido y del lado de las ventas, los últimos dos meses han visto una significativa liquidación de BTC por parte de varias entidades. El gobierno de Estados Unidos vendió casi 16,000 BTC y Alemania aproximadamente 50,000 Bitcoin. Además, Mt. Gox distribuyó cerca de 100,000 unidades. Esta presión vendedora puede justificar un movimiento al alza mucho más lento de BTC si lo comparamos con los mercados de riesgo como el Nasdaq. Sin embargo, los latigazos de los últimos días han colocado al activo por encima de los 64000USD.
Por otro lado, la demanda institucional sigue siendo fuerte. Desde enero de 2024, cuando comenzaron a operar los ETFs en Estados Unidos, estos han comprado más de 659,000 BTC. Este interés institucional se refleja también en el aumento del número de ballenas, es decir, entidades que poseen más de 1,000 Bitcoin, que han incrementado sus tenencias en más de 1,500,000 BTC durante 2024. Importantes pasos en la adopción del activo.
Desde un punto de vista técnico, superación de los 62000USD y primeros ataques a la zona de los 64000USD. Esta referencia es importante pues de superarse, nos llevará al primero de los verdaderos niveles clave. Hablamos de los 68000USD como primer objetivo que necesitará confirmación por encima de los 70000USD para pensar en un nuevo tramo alcista con objetivo en los 80000USD. Si los 64000 no ceden, regreso a los 62000 primero y a la zona de los 58000USD. Podemos regresar a una mayor correlación con el Nasdaq una vez se han digerido esos excesos de oferta comentados.
Source: investing.com
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