El cierre del mes pasado dejó evidentes los temores que se han apoderado del mercado. El índice SP500 retrocedió cerca del 1% mientras que el Nasdaq perdió un 3.5%. Estas caídas se sumaron a un panorama de volatilidad que se ha visto intensificado por la incertidumbre derivada de nuevos aranceles y resultados mixtos en gigantes tecnológicos como Nvidia que, pese a sus sólidos resultados en el cuarto trimestre, vio caer su acción en más de un 8%.
El ambiente de nerviosismo en Wall Street se acompaña de señales macroeconómicas preocupantes. El gasto personal real en Estados Unidos cayó un 0.5% en el último mes, la mayor contracción ajustada por inflación desde febrero de 2021, impulsada principalmente por una caída del 3.4% en la compra de bienes duraderos. Aunque los ingresos personales superaron las expectativas y la tasa de ahorro se ubicó en un 4.6% (el nivel más alto desde junio), la cautela entre los consumidores es patente. Los datos de consumo en servicios apenas registraron un crecimiento del 0.1%, la cifra más baja desde agosto de 2023.
Mientras tanto, el núcleo del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), preferido por la Reserva Federal, mostró un aumento mensual del 0.3%, su mayor avance desde octubre, indicando que la inflación subyacente se mantiene a un ritmo preocupante. Estos indicadores han influido en las proyecciones del crecimiento del PIB, donde el “nowcast” del Atlanta Fed que hacía apenas semanas predecía una expansión robusta de casi un 4%, ha retrocedido hacia una perspectiva de contracción para el primer trimestre.
De otro lado, la incertidumbre se agrava por las recientes medidas comerciales. El presidente de Estados Unidos confirmó la implementación de aranceles adicionales a las importaciones desde Canadá, México y China. Estas medidas, junto a un aumento en el déficit comercial, que alcanzó los 153.3 mil millones de dólares, superando ampliamente las expectativas de 116.6 mil millones, acentúan las preocupaciones sobre la salud de la economía y la posibilidad de tensiones internacionales que podrían agravar aún más la situación. Europa está ahora en la mira de Trump y tendremos noticias en breve.
En medio de este clima de incertidumbre, los inversores han mostrado una marcada preferencia por activos considerados refugio seguro. En la última semana se registró la mayor entrada de capital en fondos de oro, con cerca de 5.000 millones de dólares, evidenciando un cambio de estrategia hacia activos que históricamente han protegido contra la volatilidad. En contraste, los fondos cripto experimentaron su mayor salida registrada, con 2.600 millones de dólares abandonando estos instrumentos, lo que refuerza la percepción de riesgo que actualmente pesa sobre el mercado.
Así las cosas, este escenario sugiere que la economía estadounidense se enfrenta a una posible desaceleración por varios frentes. La caída en el gasto de consumo, combinada con un avance moderado en los precios subyacentes y el deterioro en las proyecciones de crecimiento, pinta un panorama desafiante.
En este contexto, la cautela y la diversificación se erigen como estrategias fundamentales. Los inversores podrían considerar ajustar sus carteras, fortaleciendo posiciones en activos refugio como el oro y evaluando con detenimiento la exposición a sectores cíclicos y de tecnología, para navegar con prudencia en un entorno marcado por la incertidumbre y la volatilidad.
¿Qué vigilar esta semana?
La próxima semana estaremos atentos a:
- Lunes, 3 de marzo:
- Publicación de los índices de gerentes de compras de febrero por parte de S&P Global y el Institute for Supply Management.
- Miércoles, 5 de marzo:
- Se darán a conocer las estadísticas de pedidos industriales y de bienes duraderos de enero.
- Jueves, 6 de marzo:
- Resultados de Broadcom, Costco Wholesale o Kroger
- Viernes, 7 de marzo:
- Informe de empleo de febrero, que ofrecerá una visión clave del mercado laboral y podría marcar el rumbo de las expectativas económicas.
Niveles técnicos clave
NO SON RECOMENDACIONES de INVERSION. Solo comentarios desde un punto de vista técnico informativo.
S&P
Desde un punto de vista técnico, triple máximo en la zona 6100-6150 que nos invita a la cautela. Si bien es cierto que el índice puede estar consumiendo tiempo en el rango 5800-6150 actual, debemos estar muy atentos a esa zona de soporte. Perder los 5800 abriría el camino a un movimiento bajista de mayor envergadura, con objetivos en los 5600 primero y los 5400 después. Por el contrario, no perder los 5800 nos deja la opción comentada de consolidación.
Source: investing.com
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, el Ibex se encuentra en zona de máximos anuales. Nueva muestra de fortaleza desde los 12800 puntos, nivel que tenemos ahora como soporte inicial antes de ir a buscar los 12400 en caso de pérdida. Los sectores bancarios y de utilities siguen mostrando fuerza, al tiempo que el alza de volatilidad nos puede estar avisando de agotamiento en estos niveles. Esta divergencia nos hace ser mas prudentes y la realización de un movimiento de consolidación bajista es uno de los escenarios mas probables. Sin embargo, la fuerza mostrada puede extender algo más el movimeinto. Precaución y no olvidar gestionar el riesgo en estos momentos de eurofia del mercado español.
Source: investing.com
BITCOIN (BTC)
Bienvenidos a la “Trump Season”
En la sesión del domingo y tras una semana donde BTC había perdido la zona de soporte de los 89.000USD, el mercado cripto se disparó cuando Trump anunció la creación de una Reserva Estratégica Cripto, incluyendo BTC, ETH, XRP, SOL y ADA. Este respaldo oficial impulsó los precios de estos activos, generando una sensación de legitimidad y confianza que podría atraer a inversores institucionales. Sin embargo, el futuro aún es incierto, pues depende de cómo se implemente la reserva (y cuándo), si requerirá aprobación del Congreso o se gestionará a través del Tesoro, y de los detalles que se revelen. Una vez más, el ecosistema cripto demuestra que, con un solo tweet en este caso del presidente, los precios pueden moverse de forma espectacular.
Desde un punto de vista técnico, pasamos de una situación marcada por un doble techo confirmado al perder los 89.000USD y que abría el camino hacía los 73.000USD, a observar la recuperación de aquella zona de control y considerar mantener el canal previo, que se extiende entre los 89.000 y 108.000 USD. Si bien podríamos estar ante una figura de vuelta, la cautela debe ser la nota dominante y necesitamos varias sesiones por encima de los 89.000USD antes de pensar en cotas mayores. Las resistencias quedan ahora en los 92.000USD primero, los 96.000USD como segundo objetivo y los 100.000USD.
Source: investing.com