Situación global
Semana decisiva en los mercados, con punto central en la reunión del miércoles de la FOMC. El mercado parece haber pasado a descontar condiciones monetarias peores de lo esperado, con una inflación que no parece relajarse ante el continuo aumento de los salarios, un alza espectacular del sector inmobiliario, un petróleo que algunos sitúan ya por encima de los 100 USD en el corto plazo y un sentimiento sobre IPC realizado y esperado, mucho mayor que hace unas semanas.
Este cambio de sentimiento ha llevado a los inversores a rotar sus portfolios, saliendo en masa de crecimiento y favoreciendo sectores como el “Value”. Es interesante este punto pues, de momento, no hay unos flujos de salida importantes que nos hagan tomar decisiones más drásticas en cuanto al cierre de riesgo.
En este contexto donde tenemos un S&P que pierde ya un 9% en 2022 en lo que es su mayor corrección desde septiembre de 2020, la volatilidad ha superado la resistencia de los 27 puntos y es uno de los niveles a vigilar. Del mismo modo, el miedo ha vuelto a hacer acto de presencia en el mercado y puede empezar a ser interpretado como un indicador de signo contrario. En este escenario, la reunión del miércoles es clave para entender si la FED ha pasado a lucha central contra la inflación, con alzas esperadas de tipos en cada una de las reuniones de 2022 y ajuste de balance (no renovar) a partir de mayo. Esto último es lo que ha generado ese miedo semanal y tendremos confirmación del mismo, o no, esta misma semana. Atentos.
S&P
Desde un punto de vista técnico, todos los soportes que indicamos en la anterior edición fueron perdidos en cada una de las sesiones de mercado. Actualmente, el soporte de los 4390 puntos es el último a vigilar antes de pensar en los 4300. Vemos niveles de sobre-venta, aumento del sentimiento negativo y, sin embargo, una ratio PUT/CALL que no ha alcanzado niveles acordes a este movimiento. Esto nos hace pensar que, a corto plazo y hasta la reunión de la FED, el índice puede ir a buscar los 4500 puntos primero y los 4590.
IBEX-35
La base del rango que manteníamos bajo control, 8650-8800, ha sido alcanzado en la sesión del viernes. Si bien hay que reconocer cierta fortaleza de nuestro indicador ante el panorama de ajuste mundial, es importante no perder este primer soporte. De hacerlo, objetivo en los 8450 primero y los 8250 como último nivel de control. Por el contario y de resistir bien la zona de los 8650, el primer objetivo pasa por los 8750 y la resistencia de los 8800.
Criptoactivos
Asistimos a la segunda corrección importante dentro del actual ciclo de bitcoin. Si bien es cierto que algunos pensamos que, con la entrada de inversores distintos esos ciclos se han alterado, la actual corrección del 50% pone de manifiesto el actual momento de mercado. Limpieza de posiciones apalancadas, mínimos de 9 meses en OI de derivados y unos inversores de corto plazo que mantienen unos 3 millones de BTC, niveles mínimos no vistos desde 2020. Las probabilidades de estar ante un suelo de mercado, tal vez en la zona de los 30K, pueden estar aumentando.
Desde un punto de vista técnico, perdidos los 40K los precios apuntan a ir a buscar lo 30K. Fíjese que esa zona es clave en el desarrollo futuro de los precios. Perder los 29k levantaría todas las alarmas, dispararía el cierre de operaciones apalancadas en masa y nos llevaría a buscar los 24K. Sin embargo, tenemos una primera zona de control en los 34K USD actuales que, de mantenerse, podría lanzar el precio hasta los 40.000USD. De superarlo, cambiaríamos el escenario actual.
