El S&P 500 enfrentó su primera caída significativa del 5% en seis meses, cerrando por debajo de los 5,000 puntos, arrastrado por un desplome en el sector de las grandes tecnológicas y un pico en los rendimientos de los bonos y la volatilidad medida por el VIX. Esta corrección fue impulsada por la perspectiva de tipos de interés altos por más tiempo en USA y por los riesgos geopolítico, además de los resultados de ASML que generaron preocupaciones sobre los semiconductores y la inteligencia artificial.
La divergencia entre el “excepcionalísimo estadounidense” en lo referido a una fortaleza mayor de la esperada y el resto del mundo, está incrementando la volatilidad y provocando una rotación desde las tecnológicas hacia activos que protejan contra la inflación.
Con respecto a los flujos, magnitud que venimos observando como clave para entender la importancia de los movimientos, durante las últimas dos semanas los fondos de acciones & ETFs vieron una salida de casi 29.000 millones de USD, tiempo en el que las acciones globales perdieron un 4,4% y donde destaca la continuación de la preferencia por los ETFs frente a los fondos de inversión.
Source: HReport
Los fondos de acciones centrados en USA perdieron 21.000 millones en ese mismo período, coincidiendo con una caída del 5% del SP500 desde máximos. No olvidemos que del total flujos anuales en renta variable, el 50% se dirigió hacia Estados Unidos.
Los fondos de acciones japonesas experimentaron salidas consecutivas de 2000 millones de USD en las últimas dos semanas. Mientras tanto, las acciones europeas han estado experimentando salidas durante 16 semanas consecutivas hasta el 18 de abril. Por otro lado, los fondos de mercado monetario han recibido más de 300.000 millones en flujos en 2024.
Todo esto nos deja en zona de niveles clave tanto para las bolsas de Estados Unidos como para las europeas. Si bien es verdad que estos momentos de pesimismo general, descenso de posicionamiento global de los gestores activos (del 100% de hace un mes al 63% actual) y sobreventa, suelen producir rebotes, tenemos que estar atentos al desarrollo de los acontecimientos con un primer foco en los resultados empresariales.
Para la próxima semana, continuaremos con la temporada de resultados en USA, con reportes del 40% de las empresas del S&P 500, liderado por gigantes como Google, Meta, Microsoft, y Tesla. Además, los datos macroeconómicos prometen mostrar una fortaleza continua en el PIB del primer trimestre, estimado alrededor del 3%, mientras que la inflación favorita de la Fed, el índice PCE, se espera que suba al 2.6%.
Niveles técnicos clave
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S&P
Desde un punto de vista técnico, hemos ido a buscar el primero de los soportes clave que venimos comentando. Esa zona 4950-4980 es clave para entender hacía dónde pueden ir ahora las cotizaciones. Perder ese nivel, junto a un alza de volatilidad (VIX por encima de 20) nos indicará nuevo tramo bajista con objetivo en los 4800 puntos, justo el 38% de todo el tramo alcista anterior. Sin embargo, los altos niveles de sobreventa actuales y el pesimismo al que se ha llegado tras los ajustes de las últimas semanas, sugieren un rebote con objetivo en los 5040 puntos. Por arriba tenemos los 5100 puntos.
Source: investing.com
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico y una vez perdidos los 10700 puntos, teniamos un objetivo que nos llevase directamente hasta los 10250-10300 puntos. De momento, esa zona parece tendrá que esperar toda vez que los 10500 puntos han funcionado como zona de primer soporte. Si ese nivel no se pierde, necesitamos confirmar por encima de los 10700 una sesiones para poder buscar rebote hasta los 11000 puntos.
Source: investing.com
BITCOIN (BTC)
Cumplido el halving de Bitcoin el sábado pasado, el reciente aumento en las tarifas de transacción tras el evento de halving ha dejado al descubierto una problemática significativa en cuanto a la escalabilidad y viabilidad de bitcoin fuera de depósito potencial de valor. Mientras que el halving es un evento que típicamente genera expectativa por la potencial apreciación del precio de bitcoin, también trae consigo desafíos como el incremento de las tarifas que pueden limitar su uso para transacciones pequeñas y cotidianas, especialmente en países en desarrollo. Este fenómeno pone de manifiesto la importancia de que la comunidad de Bitcoin continúe explorando y desarrollando soluciones de capa 2 que permitan reducir los costos de transacción, para asegurar que BTC pueda ser accesible y práctico para todos sus usuarios.
Desde un punto de vista técnico, pese a varios intentos de ruptura por la parte inferior, seguimos dentro del rango 60000-72000USD que viene respetando el BTC. Hasta que los precios no superen ese nivel de los 72K USD, asistimos a un proceso de corrección en forma de consumo de tiempo dentro del rango. Ahora mismo, soporte inicial en los 62000USD. Solo si se pierden los 59000USD pensaremos en una corrección mayor. Por arriba, resistencia en los 68500USD. Si los salta, intentará atacar los 72000USD y dará, en caso de lograrlo, señal de nuevo impulso alcista.
Source: investing.com
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