Situación global
Semana alcista para las bolsas norteamericanas y europeas, pese a los riesgos de inversión de la curva, reducción de tasas de crecimiento mundiales y la continuación del conflicto en Ucrania.
Sin embargo, son muchos los analistas que piensan estamos ante un mero rebote de las bolsas y que, el “shock de tipos “y el “shock de inflación” seguirán presionando hacía un “shock de recesión” o, en el peor de los casos, a una recesión real. En ese sentido, el mercado parece descontar ese escenario, con alzas de tipos en 2022 y vuelta a descensos en 2023…
Así mismo, continuamos observando el aplanamiento de la curva de tipos US (10Y – 2Y), hasta alcanzar un spread de 0,17%, el más estrecho desde febrero de 2020. En este sentido, hay que mencionar como en alguna de las partes de la misma como el 3Y, se ha producido la inversión de la misma.
Este tipo de momentos de inversión de la curva hace surgir toda la narrativa que indica que, a modo de forma predictiva, puede ser utilizada esa información como indicación de recesión a la vista. Si miramos el gráfico histórico, así ha sido en el pasado.
S&P
Fuerte corrección de la volatilidad, medida por el VIX que, sin embargo, nos deja todavía en zona de máxima cautela. El sentimiento inversor pasa de “miedo extremo” a zona de “miedo” a secas, en lo que supone la recuperar niveles de hace más de un mes.
Desde un punto de vista técnico, se superaron las referencias que marcamos de los 4250, 4350 y los 4400 puntos que son ahora los soportes a vigilar. Por arriba, semana clave al enfrentarnos a la zona 4480-4500 donde existe un verdadero muro de granito. Si se fuera capaz de superar esa zona, solo los 4580 supondrían el último obstáculo para pasar a otro tipo de mercado. Sin embargo, no superar los 4480 abriría la puerta a buscar consolidar hasta la zona de los 4250. El cruce de las medias de corto y largo plazo, a testeo esta semana.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico y superados los 8250, el Ibex debería intentar atacar y superar los 8600 puntos. De no hacerlo, vuelta a tantear esa zona con extensión inicial hasta los 8000 puntos. El rango mencionado de los 8250 – 8600 pudiera igualmente funcionar como zona de consolidación a corto plazo.
Criptoactivos
Del gráfico siguiente pudiera parecer que los activos de la capa de infraestructura (L1) y más allá de ETH, quisieran tomar cierta tendencia. Siempre hemos comentado la necesidad de entender esa base para poder intuir el desarrollo del resto de tokens. De momento falta apoyo de volumen y recuperación del sentimiento positivo.
Así mismo, mientras las manos débiles han estado vendiendo a pérdidas sus BTC, se ha observado una acumulación de manos fuertes.
Desde un punto de vista técnico, seguimos una semana más, dentro del rango 35-45K USD que venimos marcando como clave. Superar los 45K significa cierre de cortos, entrada de dinero y movimiento rápido hasta los 51K. Perder los 35k USD supondría todo lo contrario y objetivo crítico en los 30K. De momento, bajo volumen de negocio, acumulación por parte de manos fuertes y un sentimiento que se recupera poco a poco.
