El tipo de cambio EUR/USD centrará la atención de los mercados
El jueves, las estrellas más rutilantes de los mercados financieros, es decir, Mario Draghi y Janet Yellen, saltarán a la palestra. Prácticamente, todo lo demás será un preámbulo hasta que los titulares tomen el protagonismo. Está claro que tanto Draghi como Yellen hablarán acerca de la política monetaria. La cuestión es si alguno de ellos (o ambos) darán una sorpresa a los mercados.
Y si aún le quedan ganas de más drama, el viernes saldrán a la luz los datos sobre empleo no agrícola en los Estados Unidos. Los mercados están ansiosos de ver si las sólidas e inesperadas cifras del mes anterior se van a repetir. Todos los datos presentados esta semana tendrán un gran impacto en las divisas más importantes: el tipo de cambio EUR/USD. Esta semana podremos ver si se respalda la paridad como un objetivo a corto plazo. Claramente, esto dependerá de los mensajes que ofrezcan Draghi y Yellen, así como en los datos del NFP.
¿Bajará el euro Draghi?
En la última reunión del Banco Central Europeo, quedó claro se mantendría la política de estímulos. Los últimos datos de la Eurozona siguen siendo poco sólidos en relación con la reactivación económica. Todo indica que en diciembre se iniciará otra ronda de estímulos. El jueves, el BCE anunciará su última decisión política. Como es habitual, dicho anuncio irá seguido de una conferencia de prensa por parte de Mario Draghi.
Súper Mario, conocido por su habilidad para las tretas, podría volver a hacerlo. En esta mano de póquer alta, él es claramente quien tiene el comodín. Podría sorprender a los mercados anunciando la inmediata implementación de un nuevo plan de expansión cuantitativa (QE). No obstante, eso dependerá de los resultados de los últimos datos de inflación, que se darán a conocer el martes. Aunque se trata de los datos preliminares para el mes de noviembre, será un factor a tener en cuenta en el proceso de toma de decisiones del BCE. Si tiene una buena mano, Draghi podría sorprender. Y si lo hace, el tipo de cambio EUR/USD podría acercarse aún más a la paridad.
Yellen podría disparar el dólar
También el jueves, Janet Yellen se preparará para declarar ante la Comisión Conjunta de Economía del Congreso de los Estados Unidos. Teniendo en cuenta que no ha habido ninguna reunión política de la Reserva Federal en noviembre, esta declaración se mirará con lupa. La Reserva Federal ha indicado que se encuentra a punto de elevar los tipos de interés, posiblemente en su reunión de diciembre. Por lo tanto, lo que pueda decir Yellen durante su declaración podría tener un gran impacto en el tipo de cambio EUR/USD. Si el aumento de los tipos de interés sigue siendo “cosa hecha”, Yellen seguirá dejando caer pistas. La Presidenta de la Reserva Federal claramente preferiría minimizar la volatilidad del dólar estadounidense y, en ese caso, esforzarse por eliminar cualquier posible sorpresa.
Los mercados están a la espera de los resultados del NFP
La última pieza del puzzle EUR/USD será la publicación, el viernes, de los datos de empleo en los Estados Unidos. La cifra de empleo no agrícola aumentó en 271.000 personas en octubre, y los merados desearían una repetición. La tasa de desempleo, que descendió hasta el 5% en octubre, ha ido cayendo de forma regular durante todo el año. Otro descenso cimentaría la creencia de que la Reserva Federal ha cumplido su promesa de alcanzar el pleno empleo. Y por último, pero no menos importante, los inversores querrán ver si los sueldos siguen aumentando. Una aceleración continuada de los sueldos otorgaría un mayor poder de compra a los consumidores estadounidenses. Si los datos de empleo son positivos de forma global, eso haría que muchos inversores se lanzasen a la compra de dólares.
Vayamos al grano
La pregunta que los mercados quieren ver respondida es la siguiente: ¿el tipo de cambio EUR/USD camina hacia la paridad? Debemos estar atentos a tres cosas: ¿Mario Draghi señalará una mayor flexibilización, tal vez de forma inmediata? ¿Janet Yellen seguirá emitiendo señales de restricción? ¿Las cifras de empleo en los Estados Unidos serán sólidas? Si las tres respuestas son sí, el tipo de cambio EUR/USD podría seguir dando pasos para que el dólar acabe cotizando por encima del euro. Si el tipo de cambio EUR/USD alcanza y desciende por debajo de $1,00, estaremos ante un acontecimiento histórico.
En la bandeja
Decisión sobre los tipos de interés de la RBA (martes)- Si la RBA se vuelve menos prudente tras el último repunte en los niveles de empleo en Australia, los australianos podrían ganar terreno frente a su homólogos regionales.
IPC de la Eurozona (miércoles)- Si el IPC básico de la Eurozona aumenta por encima del 1,1% en términos interanuales, se verá como algo positivo para el euro.
Decisión sobre los tipos de interés del BCE (jueves)- Si el BCE sorprende con más medidas de estímulo en la reunión de este mes, el euro podría hundirse.
Declaración de Yellen (jueves)- Si la Presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, sigue dando pistas acerca de la intención de la Reserva Federal de subir los tipos de interés, el dólar podría subir.
Crecimiento del PIB de la Eurozona (viernes)- Si el crecimiento del PIB de la Eurozona se acelera, se podría ver como algo positivo para el euro, aunque tendría una importancia inferior a la decisión sobre los tipos de interés del BCE.
Datos de empleo no agrícola (viernes)- Si los datos de empleo no agrícola y el resto de datos de empleo de los Estados Unidos, incluyendo los datos sobre sueltdos, siguen siendo sólidos, lo normal sería que el dólar ganase aún más terreno.
Gráfica de la semana:
Calendario económico: