Banco de Japón: ¿Listo para más?
Tras haber estado lejos del punto de mira durante un tiempo, este mes el enfoque del mercado está en la situación del Yen japonés. Con el Banco de Japón (BoJ) listo para publicar su declaración monetaria este miércoles, las expectativas de otro aumento del ya enorme programa de estímulo cuantitativo (es decir, impresión de dinero), están muy altas. Desde que el Presidente del BoJ, Kuroda, tomó las riendas del banco central japonés, el único enfoque del BoJ ha sido subir la inflación a su objetivo del 2% que, por supuesto, llevó al enorme programa de estímulo cuantitativo que causó los problemas del Yen. Ahora, con el riesgo de la inflación de nuevo bajo cero, las apuestas se inclinan por otra ronda de estímulos que debilitarán aún más a la divisa nipona. Aunque en su última reunión el BoJ descartó una disminución de la inflación debido a los bajos precios del petróleo (que se consideran un factor externo), lo mismo no es igual para la Inflación central que neutraliza los precios de alimentación y energía. La inflación central, según los analistas, podría caer por debajo del 0% también y podría ser vergonzoso para el BoJ. Por tanto, muchos creen que el BoJ actuará esta semana para salvar la situación.
Así que, ¿actuará el banco japonés se posicionará a la espera? Esencialmente, existen dos escenarios principales posibles para esta reunión ; el BoJ podría actuar e iniciar otra venta del Yen, debilitando por tanto al Yen contra el Dólar, el Dólar australiano y el Dólar neozelandés e incluso posiblemente contra el Euro y la Libra, lo que significa una carrera en pares del Yen que subirá cuando el Yen caiga. ¿La otra opción? Si el BoJ decide que la situación se ha deteriorado lo suficiente para garantizar más estímulos, podría suceder que el Yen rebote de sus puntos bajos, aunque el movimiento puede ser moderado ya que el pronóstico de la inflación japonesa aún es sombrío.
Aplastando el Acta de la Reserva Federal
Una decisión importante de un banco central es suficiente para hacer que un día de trading sea importante, ¿pero dos? Dos son ciertamente suficientes para marcar el miércoles como un día crucial en la semana. Con la declaración del BoJ dominando la sesión asiática, a medida que el día progresa y los volúmenes cambian de Asia a Londres a Nueva York, el enfoque de los inversores cambiará al principal evento de esta semana, la publicación del acta de la reunión del FOMC. ¿Por qué? Porque Janet Yellen, la Presidenta de la Reserva Federal, ha eliminado la palabra “paciente” de la declaración de la Reserva en la reunión de marzo, lo que abrió la puerta para una subida del interés, posiblemente este mismo junio. Los inversores leerán el acta de la Reserva, que es el protocolo de la reunión, e intentarán analizar todas las palabras y votos de los miembros del FOMC y luego calibrarán si la reserva está a punto o no de subir el interés en junio. Si el acta revela una Reserva optimista, esto puede sugerir que la subida del interés en junio sigue siendo una opción. Sin embargo, si el acta revela una Reserva dividida, con algunos miembros, incluyendo Yellen, preocupados sobre la baja inflación, podría significar que la subida del interés podría posponerse durante algunos meses más.
Vamos al grano
En general, esta semana estará alrededor de dos eventos, ambos el miércoles, así que el sentimiento podría inclinarse en cualquier dirección. En general, la decisión del BoJ de actuar o no determinará la dirección del Yen y el sentimiento por el Nikkei, mientras que el acta del FOMC se espera que agite el sentimiento en todo el globo y en todos los activos, desde los índices a las materias primas al FX. Si la subida del interés de la Reserva parece más cerca, se espera que esto beneficie al dólar y eso sería negativo para los índices y las materias primas, mientras que una subida del interés más lejana (resultado sobre todo de una Reserva menos optimista), podría causar que el dólar compre posiciones para liquidar e iniciar una corrección del dólar, empujando las materias primas, índices y competidores del dólar hacia arriba.
En la bandeja
ISM no fabricación (lunes) – Arrojará luz sobre el rendimiento del sector de EE.UU. y afectará sobre todo a los índices de Wall Street.
Decisión sobre el interés RBA (martes) – Si el Reserva Bank of Australia sorprende con otro recorte del interés, el dólar australiano podría caer aún más.
Decisión sobre el interés del BoJ (miércoles) – Si el BoJ decidiera añadir más estímulos, se espera que el Yen caiga contra diferentes divisas, mientras que el Nikkei 225 saldrá ganando.
Acta de la Reserva Federal (miércoles) – El principal evento de la semana. Si el acta del FOMC apunta a una subida inminente del interés, y por inminente queremos decir junio, el dólar ganará contra sus competidores, mientras que las materias primas sufrirán, y viceversa.
Decisión del interés del BoE (jueves) – No se espera una subida del interés por sorpresa del BoE. Sin embargo, si la decisión sobre el interés revela un BoE pesimista, esto podría afectar a la libra.
IPC chino (viernes) – Si la inflación china sigue cayendo, se esperará que el PBoC recorte aún más el interés, lo que podría afectar a todas las operaciones relacionadas con China.
Gráfica de la semana – DAX
