Las criptomonedas son una clase única de activos. Desde 2009, cuando se lanzó el primer criptoactivo, el Bitcoin, esta clase de activo ha generado una rentabilidad extraordinaria para los inversores a largo plazo. Sin embargo, no siempre ha sido un viaje exento de dificultades. Por el camino, los criptoactivos han experimentado niveles altos de volatilidad.
Los criptoactivos han demostrado tener muchos usos en el mundo moderno. Hoy en día, existen literalmente miles de proyectos innovadores que se realizan en el ecosistema de las criptomonedas. A medida que las corporaciones sigan adoptando esta tecnología, este ecosistema seguramente se ampliará.
¿Tienen las criptomonedas hoy un lugar en el portafolio del inversor tradicional? La respuesta a esta pregunta parece ser que sí, a tenor de las investigaciones realizadas por las principales entidades financieras a nivel global. Varios estudios recientes han demostrado que cuando se añade una pequeña cantidad de criptomonedas a un portafolio tradicional y equilibrado a largo plazo, el perfil general de riesgo/rentabilidad del portafolio mejora significativamente, a pesar de la volatilidad inherente de los criptoactivos.
¿Por qué deberían añadirse criptomonedas a un portafolio a largo plazo?
Desde una óptica inversora, la titularidad de criptoactivos ofrece varias ventajas importantes. Entre ellas, se incluyen:
- El potencial para obtener una alta rentabilidad a largo plazo. Solo hay que echar un vistazo al rendimiento de criptoactivos como Bitcoin y Ethereum a largo plazo. Durante el período de cinco años que finalizó el 30 de junio de 2021, por ejemplo, el Bitcoin subió de unos $6801 a $36,000, una rentabilidad superior al 5000%, mientras que Ethereum se disparó de $12.502 a $2,275, lo que supone una rentabilidad superior al 18.000%. Se trata de rentabilidades extraordinarias, pero todos los inversores deben recordar que el rendimiento pasado no es un indicador de los resultados futuros.
- Mayor diversificación. Los criptoactivos suelen tener una baja correlación con activos tradicionales como acciones, bonos, inmuebles y materias primas. Esto significa que las criptomonedas pueden ayudar a diversificar un portafolio a largo plazo y a reducir el riesgo general. Merece la pena señalar que, en relación con los activos tradicionales, los criptoactivos ofrecen a los inversores algo diferente. Tomemos como ejemplo el Bitcoin. Este activo está completamente descentralizado, lo que significa que los gobiernos del mundo no lo pueden controlar. Además, es relativamente escaso, ya que solo se puede minar un total de 21 millones de Bitcoins.
¿Cómo puede una asignación de criptomonedas mejorar el perfil de riesgo/rentabilidad de un portafolio?
Aunque muchos inversores tradicionales están preocupados por la volatilidad de los criptoactivos, varios estudios han concluido que una pequeña asignación de criptomonedas puede resultar beneficiosa desde una óptica de riesgo/rentabilidad.
En 2020, Fidelity probó el impacto de añadir una pequeña cantidad (del 1% al 3%) de Bitcoin a un portafolio tradicional equilibrado al 60/40. Esta firma descubrió que los portafolios con exposición al Bitcoin generaban rentabilidades sustancialmente más elevadas a largo plazo que el portafolio estándar al 60/40 sin un nivel de riesgo mucho mayor. El ratio de Sharpe, que mide la rentabilidad ajustada al riesgo de un portafolio, era muy superior en los portafolios con exposición al Bitcoin.
| Rentabilidad media a 5 años | Volatilidad anualizada | Ratio de Sharpe | |
| Portafolio equilibrado al 60/40 | 6,83% | 11,67% | 0,59 |
| Portafolio equilibrado con un 1% de Bitcoin | 7,98% | 12,04% | 0,66 |
| Portafolio equilibrado con un 2% de Bitcoin | 9,11% | 12,54% | 0,73 |
| Portafolio equilibrado con un 3% de Bitcoin | 10,24% | 13,16% | 0,78 |
Fuente: Fidelity. Rentabilidad a 30 de septiembre de 2020.
Las conclusiones de Fidelity fueron similares a las de WisdomTree, que en 2019 también comparó el rendimiento a largo plazo de un portafolio global al 60/40 con el rendimiento de portafolios equilibrados con pequeñas cantidades (del 1% al 3%) de Bitcoin. WisdomTree descubrió que los portafolios con exposición al Bitcoin generaban rentabilidades muy superiores a largo plazo sin un nivel de riesgo mucho mayor. Una conclusión especialmente interesante del estudio de WisdomTree fue que incluso durante los llamados «inviernos de criptomonedas», cuando los criptoactivos experimentan importantes caídas, el rendimiento del portafolio no se vio muy afectado.
Más recientemente, los analistas de Morningstar analizaron los efectos de añadir un 5% de exposición al Bitcoin a un portafolio equilibrado de activos tradicionales. Una vez más, los investigadores concluyeron que la exposición a las criptomonedas mejoró la rentabilidad general del portafolio por un amplio margen, sin aumentar demasiado el riesgo.
En última instancia, el estudio sugiere que añadir una pequeña cantidad de criptomonedas a un portafolio tradicional y equilibrado puede valer la pena. La incorporación de criptomonedas podría aumentar la rentabilidad sin causar un impacto sustancial en el riesgo.
Cómo añadir criptomonedas a un portafolio tradicional
Los criptoactivos siguen en su fase inicial y es difícil predecir qué activos digitales se adoptarán a nivel mundial a largo plazo. Por eso, cuando se trata de invertir en criptomonedas, el enfoque más sensato es empezar con una pequeña asignación y diversificar el capital en varios activos diferentes.
En un esfuerzo por ayudar a los inversores a obtener exposición diversificada a las criptomonedas, eToro ha desarrollado varios Portfolios innovadores que ofrecen acceso a varios activos digitales en una sola inversión. Estos van desde portafolios directos que ofrecen exposición a criptomonedas usando metodologías tradicionales de construcción de índices hasta portafolios más avanzados que invierten activamente en activos digitales.
Quienes busquen una exposición directa a los criptoactivos podrían considerar:
- El portafolio CryptoPortfolio. Esta estrategia asigna capital a varios de los principales criptoactivos basándose en su capitalización de mercado y su representación en el mercado de las criptomonedas.
- El portafolio CryptoEqual. Este portafolio ofrece exposición con igual ponderación a varios de los principales criptoactivos.
- El portafolio Crypto-currency. Este portafolio asigna capital a los dos mayores criptoactivos: Bitcoin y Ethereum.
Quienes sean expertos en el campo de las criptomonedas y busquen exposición a las últimas tendencias de las criptomonedas y a las tecnologías revolucionarias de los activos digitales podrían pensar en:
- El portafolio DeFiPortfolio. Este portafolio ofrece exposición a determinados criptoactivos que forman parte de la revolución de las finanzas descentralizadas (DeFi, en inglés), como Ethereum.
Quienes busquen exposición a un ecosistema más amplio de criptoactivos podrían considerar:
- El portafolio BitcoinWorldWide. Este portafolio asigna capital al Bitcoin, así como a acciones de empresas de la cadena de valor del Bitcoin, como empresas de minería de criptomonedas, fabricantes de semiconductores, empresas de pago, plataformas de cambio, custodios y compañías de seguros.
Por último, quienes busquen una exposición gestionada de forma más activa a las criptomonedas podrían pensar en:
- El portafolio Napoleon-X. Se trata de una estrategia cuantitativa gestionada activamente a largo plazo que invierte en los pares BTC/USD, ETH/USD, LTC/USD, ADA/USD y BNB/USD con igual exposición y reajustes regulares.
- El portafolio TIE Sentiment AI (solo disponible en Estados Unidos). Se trata de una estrategia gestionada de manera activa que utiliza tecnología avanzada de analítica de datos para invertir en criptoactivos.
Con los Portfolios de eToro, añadir criptomonedas a un portafolio es un proceso sencillo y directo. Con un solo clic, puede obtener acceso a varios criptoactivos y diversificar su portafolio al instante.
Fuentes:
- https://finance.yahoo.com/quote/BTC-USD/history?period1=1420088400&period2=1514782800&interval=1wk&filter=history&frequency=1wk
- https://finance.yahoo.com/quote/ETH-USD/history?period1=1597104000&period2=1628640000&interval=1d&filter=history&frequency=1d&includeAdjustedClose=true
- https://www.fidelitydigitalassets.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/FDAS/bitcoin-alternative-investment.pdf
- https://www.wisdomtree.eu/en-gb/-/media/eu-media-files/other-documents/research/market-insights/wisdomtree_market-insight_bitcoin-in-portfolio_en.pdf
- https://www.morningstar.com/articles/1045168/how-a-little-bitcoin-can-change-your-6040-portfolio-a-lot