- Inicio de la campaña de resultados empresariales en USA
- SP500 : rango 3800-3915 puntos
- Ibex:35 ante el muro de los 8750 puntos
- Bitcoin y la ausencia de volumen
A peores datos, más suben las bolsas…
Semana interesante en los mercados que ha vuelto a poner sobre la mesa, la necesidad de no hacer “market timing” y de entender correctamente el escenario macro. De momento y como decíamos en el título, cuanto peores sean los datos, mejor será el comportamiento de las bolsas.
El último dato de empleo en USA mostró que aquel sigue fuerte, con una tasa de desempleo del 3,5%, pero en un entorno donde los salarios aumentan menos de lo esperado, restando presión a la inflación que de ese lado se venía generando.
Así mismo, los datos de ISM del sector servicios está en zona de contracción (lectura de 49,6) que implicaría, en caso de nuevas alzas de tipos, que la situación se podría complicar más. Se ha pasado del sector manufacturero al de servicios, donde los costes siguen altos al tener un mercado laboral fuerte. La FED quiere ver un dato de salarios creciendo no más del 3,5%-4% para lograr una inflación del 2%.
Los llamados “leading indicators” están mostrando que la recesión está sobre la mesa y que es solo cuestión de tiempo caer en ella. Y esas malas noticias… son buenas para las bolsas…por cuanto indican que el alza de los tipos puede estar muy cerca.
La FED quiere un ritmo de creación de empleo más suave (pero creciente), un alza de los salarios que se modere (pero robusto), y una demanda de empleo que no decaiga. De momento, los datos de empleo del viernes estaban en esta dirección. Otra cosa es que nos cuadren con lo visto en los meses anteriores.
Del lado de las empresas, una ralentización o reducción de la demanda llevaría a ingresos y resultados menores. Esto supondría tener que llevar a cabo reducciones de costes con el fin de mantener la rentabilidad, con el consecuente impacto sobre el empleo.
Esta es la rueda que domina ahora la narrativa y que tendrá, en la presentación de resultados, la primera de las citas importantes.
Calendario de resultados
Empezamos la semana con la presentación de poco más de 30 compañías, de las que destacan por su importancia en tamaño y sector, las que veremos el último día. Lo importante pasará por las previsiones para 2023 que hagan las compañías.
Fuente: Stocktwits
Niveles técnicos clave para la semana
S&P
Caída de expectativas de inflación (por desaceleración económica) y regreso a la narrativa de poder tener, según descuentan los inversores, descensos de tipos a mediados de 2023… y eso gusta a la bolsa.
Desde un punto de vista técnico, el movimiento lateral que está marcando el S&P500 puede llegar a su fin. Los niveles por vigilar quedan, una semana más, por un soporte en los 3800 puntos y una zona de resistencia en los 3900-3915 puntos. Perder los 3800 abre el camino hasta los 3700 primero y los 3680 después. Superar los 3915 significaría ir a por los 4000 puntos primero y los 4080 como siguiente referencia.
IBEX-35
Cuando un mercado surfea mejor los ciclos inflacionarios…
Desde un punto de vista técnico, comportamiento destacado del Ibex-35 donde – por fin – su composición es mucho más favorable a los ciclos inflacionarios. No tener tecnología es, en este contexto, el mayor valor del indicador en el corto plazo. Escapada alcista una vez superdos los 8250 puntos que han logrado romper también los 8500. De momento, muro de granito a la vista en la zona de los 8700-8750 puntos. Entrados en niveles de sobre-compra, tomamos como escenario más probable si no hay un apoyo global, que los precios pasen a un movimiento de consolidación bajista. Resistencia en los 8700-8750 y zona de soporte ahora en los 8500.
BITCOIN (BTC)
Datos muy negativos del lado de volumen que, sin embargo, son los que hay que vigilar para entender posibles nuevos movimientos. En diciembre, lo negociando en las Exchange centralizadas cayeron un 57% respecto a noviembre y se cierra un ejercicio muy negativo. Del lado de los derivados, en el CME sólo se negociaron 1360 millones de USD y en las Exchange centralizadas 19500 millones de USD. Son los peores datos desde octubre de 2020.
Desde un punto de vista técnico, ausencia de volumen y ausencia de tendencia. Este tipo de movimientos suele terminar con movimientos muy bruscos a los que tendremos que estar atentos. En el corto plazo, es el rango 16-17K USD el que domina. Pero hay que abrir un poco más y buscar el soporte relevante de los 15,5K USD y la resistencia de los 17,5K. Mientras esas referencias no sean superadas, el escenario pasa por seguir dentro del gran canal mientras se vislumbra el escenario macro y se aclara la situación en el ecosistema cripto. Perder los 15,5K USD supondría ir a por los 12.500 USD. Superar los 17.500 tendría implicación alcista hasta los 20.000USD.
Los CFD son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 81% de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero cuando intercambian CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.