Claves de la semana
Empleo
La relación entre la contracción monetaria y sus efectos en la economía, como hemos venido comentando en los últimos meses, sigue siempre un proceso que denominamos HOPE por cómo afecta a las distintas variables de la economía. Visto ya el impacto en la vivienda (Housing) y pedidos (Orders), estamos ahora en la fase de los resultados (Profits) y, pese a que parezca que el empleo (Employment) resiste, es el último indicador en sufrir en el actual ciclo.
Resultados
El mercado se centra ahora en la presentación de resultados. Es la tercera gran magnitud que puede indicar lo avanzado del ciclo de alzas de tipos. A inicio de semana y con el 24% de empresas que ya han presentado sus resultados, en términos GAAP, el crecimiento año sobre año del S&P500 cae un 2,7%. Recordemos que el consenso espera un alza del 3%.
Sentimiento
En cuanto a las lecturas de sentimiento y en base al AAII, estaríamos en un momento histórico máximo de sentimiento inversor negativo. Si bien ese es un dato que representa la ratio bajistas > alcistas, es muy significativo. Del lado del “fear and greed” index, las cosas han cambiado y ha pasado de extremo miedo a neutralidad. Podría significar que la reacción alcista aún puede continuar en el corto plazo.
S&P
Desde un punto de vista técnico, reacción alcista semanal hasta la resistencia de los 3750 puntos. Por encima, la referencia de los 3800 primero y los 3850 son muy importantes. La fuerza relativa observada puede llevarnos a tocar esas zonas y habrá que observar la capacidad del mercado para absorber el papel vendedor que puede aparecer en esas referencias. Si los 3750 no se confirman, 3650 como primer soporte y zona de control en los 3580 puntos.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, se consiguieron superar los 7350 puntos y ahora la clave pasa por no perder los 7500. Precios por encima tienen un claro objetivo alcista en los 7700-7750 puntos. Superar esa zona abre el camino para ir a buscar los 8000 puntos. Por abajo y en caso de perder los 7500, primero soporte relevante en los 7350 y de perderlo, 7250 como zona clave.
BITCOIN (BTC)
Desde un punto de vista técnico, nada nuevo en el horizonte. Bajo volumen de contratación, volatilidad a la baja y el rango que marcamos de los 17.500 – 22.500 USD que sigue intacto. Si los 19K aguantan, el rango será el nivel dominante. Precios por debajo de 19K abren camino hasta la referencia de los 17,5K USD. Perder ese nivel supone ir a buscar los 13.500 USD. Por arriba, si los 22,5 se logran romper al alza, se abre el camino para atacar la zona de los 28.000 USD. Atentos al volumen real como la pista que indique el camino probable de movimiento.
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