Situación global
Tras el último dato de inflación en USA, que demuestran que lejos de haber tocado techo el aumento de precios se extiende a toda la economía, reacción violenta de las bolsas que hacen estemos ante el segundo peor comportamiento semanal del año en curso. Un 8,6% de CPI frente al esperado del 8,3% que lleva a pensar en una reacción más agresiva de la FED unos días antes de la próxima reunión de la misma. El IPC se acelera, no se enfría, y el dato preliminar del sentimiento del consumidor muestra el colapso del que puede ser el peor dato en mucho tiempo.
El pánico aceleró los movimientos en la renta variable, disparó la rentabilidad del bono a 10 años por encima del 3% y presionó al alza el tipo de cambio del USD. Primeros síntomas de pánico que colocan al S&P500 con una caída anual del 18% que, sin embargo y desde un punto de vista de valoración, aún no alcanza múltiplos en depresión al cotizar a un PER de 18 veces, frente al medio de 15 del último siglo. Gráfico fuente H.Report.
Aplicando matemáticas simples, y bajo un contexto de alta inflación, alzas de tipos de interés, colapso del consumo ante el aumento importante de los precios, y unos márgenes empresariales que sin duda alguna sufrirán ajustes sustanciales, regresar a un PER de 14 veces supondría tener un S&P500 cotizando a niveles cercanos a los 3100 puntos.
S&P
Desde un punto de vista de sentimiento, medido por el indicado del miedo y euforia, aún no se han dado lecturas de extremo miedo, dato que coincide con un aumento del VIX que no supera los 30 puntos. Esto nos indicaría, en principio, que es momento para esperar y ver antes de tomar cualquier tipo de decisión en cualquier dirección. Este tipo de divergencias merecen ser analizadas en profundidad y con la máxima objetividad posible.
Desde un punto de vista técnico, pérdida de los 4080-4090 puntos primero y de los 3980 después. Ahora mismo, parada en la zona de control 3860-3900 que deberemos ver si es capaz de detener las caídas. Si la zona de soporte funciona, lo lógico sería asistir a cierto movimiento de consolidación. Hasta que no veamos recuperar los 3980 primero y los 4090 puntos, el movimiento bajista sigue totalmente vigente.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, hay que olvidarse de la fuerza relativa que parecía querer mantener nuestro índice. Esto abre el camino a la zona de los 8250 primero que, si no aguantan, deja abierta la posibilidad de buscar soporte en los 8100. Por abajo, directos a los 7800 puntos. En la zona alta, hasta que no se recupern los 8750 no pensaremos en posibles recuperaciones y estaremos ante simples rebotes dentro del movimiento bajista dominante.
Criptoactivos
Importantes caídas en la casi totalidad de los criptoactivos, a excepción de bitcoin (BTC) que pese a sufrir igual suerte, lo hace con mucha menor violencia. El ETH destaca por su debilidad manifiesta al tiempo que el famoso paso a PoS se acerca. Si bien el número de ETH en Staking alcanza cifras máximas acumuladas, lo cierto es que nunca se había contabilizado un número de direcciones tan alto, en pérdidas.
Desde un punto de vista técnico, estamos tanteando la zona de soporte del canal marcado por los 27.500-32.000USD. Este tipo de situaciones, en el contexto de miedo actual, suele terminar con ruptura de la zona baja y objetivo en los 24.000USD. Ese nivel es muy importante por suponer los mínimos del año y el precio medio ponderado de compra de todos los BTC emitidos. Perderlos abre el camino a los 19400 – 20.000 USD. Por arriba, recuperar los 30.000USD indicaría que ese escenario negativo quedaría relegado a un segundo término. Pero no sería hasta ver precios por encima de los 32K USD cuando el peligro real hubiera pasado.
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