Tras el cierre del pasado viernes, donde los principales índices marcaron su mejor registro alcista desde noviembre, la euforia parece estar dominando el corto plazo. Aumento de venta de volatilidad (VIX), señales de FOMO en ciertas acciones, explosión al alza en criptoactivos y un sentimiento inversor en zona positiva. Demasiada complacencia en un entorno global aún muy complejo.
Y todo ello pese a un inicio de temporada de resultados que no está siendo buena. Llama la atención la presentación de resultados y guías de esas empresas que, lejos de ser positivas, muestran el deterioro actual y la preocupación del managment de cara a 2023. En el caso del sector bancario, con JP Morgan, Citi, Bank Of America y Wells Fargo, el aumento de costes y provisiones asustaron inicialmente a los inversores para, horas después, terminar observando cotizaciones al alza en un entorno de complacencia en aumento.
Del lado económico, el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan subió en enero hasta niveles no vistos desde hace casi nueve meses. El dato de inflación, en línea con lo esperado, parece ofrece tranquilidad de cara a que la FED detendrá su subida de tipos y pasará, ya en febrero, a los últimos ajustes de no más de 0,25%.
Todo esto ha llevado a la renta variable, a los criptoactivos e incluso al Oro, a buscar zonas de resistencia de forma muy brusca y generando el temido efecto FOMO o miedo a perderse la subida. Cuando estas condiciones se dan uno debe, por lo menos, pararse a pensar en todos los factores de riesgo que se han dejado a un lado.
Mientras tanto, los T-Bill a 1 mes se han colocado en el 4,57%, el déficit en USA toca máximos de 9 meses, el VIX cierra en su menor nivel desde abril, la inversión de la curva (10Y-3M) no había sido tan alta desde 1981 y la tasa de ahorro en USA se coloca en mínimos.
Calendario de resultados
Continua la presentación de resultados con hasta 68 compañías. Destacan el resto de los bancos aún pendientes de estreno, las compañías aéreas y Netflix.
Fuente: Stocktwits
Niveles técnicos clave para la semana
S&P
Caída de expectativas de inflación (por desaceleración económica) y regreso a la narrativa de poder tener, según descuentan los inversores, descensos de tipos a mediados de 2023… y eso gusta a la bolsa.
Desde un punto de vista técnico, reacción alcista con apoyo de sentimiento inversor positivo. Superada la resistencia que indicamos de los 3900 puntos, los precios se enfrentan ahora a los 4000 – 4050 puntos que ya es una zona clave importante. De esta forma, soporte actual en los 3900 puntos y resistencia en los 4000/4050 puntos. La confirmación de un cambio de tendencia vendría limitada por la capacidad de superar y mantener los 4100-4120 puntos.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, superación de la zona de los 8750 puntos y extensión alcista hasta la zona clave de los 8900 puntos. Justo en esta zona, de control muy importante, observamos niveles de sobre-venta que pueden indicar el paso a un momento de consolidación y ajuste. Si los 8900 se superan, siguiente referencia en los 9050 puntos. Por abajo, primer soporte en los 8750 puntos.
BITCOIN (BTC)
Desde un punto de vista técnico y en línea con la correlación existente con los mercados de riesgo, los criptoactivos y el BTC en particular no han quedado fuera de la fiesta. Reacción alcista que supera los 17,5K USD, los 18,8K USD y freno en la referencia de los 21.000 USD. Esa es la zona de resistencia a batir para pensar en movimientos hasta los 22.000USD y el muro que marcan los 24.500USD. Sin embargo y tras la fuerte subida, niveles de sobrecompra y un aumento del sentimiento positivo nos hacen ser, por lo menos, muy cautelosos. Soportes en las zonas mencionadas de los 18.800 USD. Perder esa referencia volvería a generar sesgo negativo y nuevas caídas.
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