Tipos de interés
El miércoles conoceremos la decisión de tipos y tendremos la rueda de prensa del FOMC. Mientras que se espera un alza del 0,5%, lo importante reside en el mensaje que se dé sobre evolución futura de inflación esperada y tipos correspondientes. De momento y a tenor de lo que descuenta el mercado, el tipo de “equilibrio” esperado no ha variado y se situará sobre el 5%, nivel que se mantendría hasta mitad de 2023.
Fuente: H.Report
Inflación
Bajo factores que van desde los shocks provocados en energía y alimentos, hasta la guerra de Ucrania y el cambio climático, sin dejar de analizar las políticas fiscales desplegadas por los principales gobiernos del mundo en su afán de disminuir la desigualdad, parece claro que la inflación no regresará al 2%. Si bien el ajuste a la baja está descontado, la pregunta cae del lado de la FED y su abandono (o no) de lograr ese dato. Para el martes esperamos datos de IPC subyacente mensual de noviembre (previsión del 0,3%), IPC mensual de noviembre (previsión del 0,3%) y un dato anual que está previsto en el 7,3% (anterior 7,7%).
Previsiones 2023
Cada año en estas fechas, los inversores son atacados por distintas previsiones de cara al ejercicio siguiente. Cabe recordar que no hay que hacer mucho caso de esto pues, como se ha demostrado de nuevo en 2022, los errores han sido mayúsculos. Así las cosas y por poner una de estas previsiones con respecto de GS, el banco espera una caída del S&P500 hasta los 3500 puntos en el primer semestre para, posteriormente, terminar el año sobre los 4000 puntos. Si la economía USA entra en recesión, el PER caerá hasta las 14X y el objetivo estaría en los 3150 puntos. La tabla muestra distintos escenarios.
S&P
Desde un punto de vista técnico, vamos a marcar como zonas claves en el corto plazo, el rango 3900-4080. Romper uno u otro nivel conllevará a priori, movimientos fuertes asociados. Perder los 3900 significaría ir a por los 3750 puntos. Superar los 4080 abriría la puerta a los 4200-4250 y un cambio importante de panorama. Precaución en una semana carga de datos macro.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, perdida de momentum y primer ataque al soporte de los 8250 puntos. De perderlo, directo a los 8000 puntos. Por arriba, los 8500 son la resitencia a superar que daría otro aire al Ibex-35. De momento, cautela ante una semana importante.
BITCOIN (BTC)
Desde un punto de vista técnico y mientras el volumen Spot siga por debajo de los 3.000M – 5.000M de USD, pocas pistas podemos tener del momento de ruptura. Si bien la parte macro global puede influir, aún quedan noticias por digerir del ecosistema y que pueden generar volatilidad de corto plazo. El rango 15.500 – 17.500 USD sigue dominando el actual momento de mercado. Por encima de los 17,5K USD directos a los 20.000USD. Perder los 15,5K USD supondría ir a por los 12.500 USD.
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