Empleo: malas noticias para la FED
Los datos de la semana pasada sobre empleo superaron las expectativas. La economía US añade más trabajos de los anticipados (alcanzando los 4,3 millones desde enero y hasta octubre), y se produce un crecimiento mayor de los salarios. El informe de noviembre no es consistente con los objetivos de la FED. El empleo es más fuerte de lo esperado, la tasa de participación se mantiene estable, y el aumento de los salarios sigue su tendencia, mostrando en octubre un aumento del coste/hora del 0,6%, el doble de lo esperado.
Fuente: H.Report
QT
El programa de “Quantitative Tightening” coloca el balance de la FED en su nivel más bajo desde noviembre de 2021, reduciéndose en 381m millones de USD desde su pico. El programa de retirada de liquidez del sistema financiero parece avanza según lo previsto.
Tipos de interés
Y tras un dato de empleo mejor de lo esperado y ciertas voces que indican que, tal vez el tipo de equilibrio pueda estar entre el 5,5% y el 6%, la realidad es que el mercado sigue pensando que esa referencia queda más abajo, resultando ahora mismo el descuento en el 4,92% (frente al 4,86% previo al dato de empleo) pero alejado de ese 6%. ¿Quién se equivoca?
S&P
Desde un punto de vista técnico, primer intento por superar y consolidar los 4000 puntos antes de atacar la zona clave de los 4080-4100 puntos. De momento los precios se han frenado en esa zona en un entorno de sentimiento positivo y un VIX que cae por debajo de los 20 puntos. Precios por debajo de los 4000 abren camino a los 3900 puntos. Tanta positividad tras un alza de más del 17% desde los mínimos de octubre, en un entorno macro para nada resuelto, nos hacen llamar a la precaución al momento de abrir nuevas posiciones.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, primer intento fallido por atacar los 8500 puntos. Esta es la referencia que deberá caer si queremos pensar en algo mayor con objetivo en los 9000 puntos. Por abajo, los 8250 primero y los 8000 puntos son los soportes a vigilar.
BITCOIN (BTC)
Nueva semana de consolidación en el mercado de criptoactivos mientras, tanto las noticias macro como las del mismo ecosistema, se van digiriendo. Se está viendo cierto aumento de volumen spot y un descenso de la volatilidad que puede marcar que, de momento, los mínimos vistos en la zona de los 15K USD pueden ser un suelo del actual ciclo bajista. No obstante, se trata solo de probabilidades que deberemos verificar junto a multitud de parámetros más.
Desde un punto de vista técnico, sigue vigente el rango delimitado por los 15500 – 17000/17500 USD. Nuevo ajuste a la baja de la volatilidad en un entorno de sentimiento aún pesimista, que puede ser propicio para movimientos bruscos en el corto plazo. Precios por debajo de los 15K abrirían el camino hasta el “delta Price” que se sitúa ahora sobre los 12K USD. Por arriba, superar los 17,5USD significaría ir a por los 20.000USD.
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