Tipos de interés
El tipo efectivo de los Fed Funds se sitúan en el 3,75%-4%. El mercado espera ahora un alza de 50 bps en la reunión de diciembre hasta el 4,25-4,50%, de 25 bps en febrero para dejar los tipos en el 4,5%-4,75% y finalmente, otros 25 bps en marzo de 2023 para dejarlos en el 4,75%-5%. Con un dato de IPC que disminuye su crecimiento y se sitúa en el 7,7% con una subyacente en el 6,3%. Estos datos alimentan esas expectativas y las suavizan sensiblemente.
Fuente: Federal Reserve Bank of Atlanta
“Tech austerity”
En la búsqueda de un “pívot” de los mercados, los analistas vienen esperando evidencias de una capitulación. Sin embargo, no solo tiene que verse esa rendición en inversores, gestores y traders, sino que hay que observar qué sucede con el empleo en forma de reducción de puestos de trabajo, reducción de previsiones de analistas sobre los beneficios y evidencias de esta situación en el mercado de crédito.
En las últimas semanas hemos observado el inicio de esa capitulación con el anuncio de despidos. Twitter cortará el 50% de la plantilla. Meta un 13%. Robinhood el 31%. Coinbase el 18%. Snap el 20%. Stripe el 14%. Recortes agresivos de gastos que vienen a mostrar esa capitulación del lado de los managers de las empresas.
Resultados
En línea con la anterior y con respecto a los resultados, del lado de los BPA hemos visto ajustes a la baja. Hace tres meses el consenso esperaba un alza del 5% YoY para el Q4 de este año. La semana pasada, varias casas de análisis han emitido notas donde ya se baraja un descenso del 1-2%.
S&P
Desde un punto de vista técnico, estamos en un proceso de rebote dentro de la tendencia bajista dominante. Si bien es cierto que se han producido estos movimientos positivos de vuelta desde zona de soportes clave, sectoriales como el financiero o el tecnológicos incluidos, necesitamos que se superen los 4100 puntos para pensar en una situación diferente. Primer soporte en los 3900 puntos primero y en los 3830 después. Por arriba, primer encuentro con los 4000 puntos y siguiente en la directriz bajista de los 4100.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, superación de la importante referencia de los 8000 puntos. Desde esa zona, impulso hasta la siguiente resistencia delimitada por los 8250 puntos. Si los precios son capaces de superar esos niveles, vía libre para ir a buscar los 8450-8500 puntos. Por abajo, perder los 8000 volvería a someter a presión al índice, con objetivo en los 7750 puntos.
BITCOIN (BTC)
Semana de locura en el entorno de los criptoactivos, con alzas de volatilidad, sentimiento negativo en máximos y un mercado de derivados donde se han visto liquidación de posiciones en volúmenes muy altos. Debe el inversor estar atento, revisar su estrategia y entender en todo momento el riesgo asumido.
Desde un punto de vista técnico, pérdida de la zona de control del rango que dominaba desde los últimos meses, con zona clave en los 17.500. Una vez confirmada la pérdida de esa zona, se abre el camino para ir a buscar los 15K USD primero y los 12.000-12.800 USD. Por arriba, sólo la recuperación de la zona de los 18.000 USD nos indicaría cierta fuerza relativa para ir a por los 20.000USD.
Los CFD son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 79% de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero cuando intercambian CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.