Claves de la semana
Resultados empresariales
Son la clave de las próximas semanas. La media del mercado se ha colocado para el Q3, en un crecimiento del 1,6%, bajando del 10% de junio, o el 3% de septiembre. Si ese dato fuera el correcto, sería el menor desde el Q3 de 2020 (-5,7%). Así mismo y como vemos en el gráfico, el consenso se ha ido rebajando de forma más agresiva de lo normal. Preparados para los malos resultados.
Inflación
Tras el mal dato de inflación publicado en USA la semana pasada, los inversores se han dado cuenta de que aun esperando una reducción del ritmo de crecimiento de la Core del 50% en los meses siguientes, no se llegará hasta la zona del 3%-4% hasta dentro de 8 meses. Es decir, si asumimos un crecimiento del 0,6% mes contra mes, en 8 meses estará en el 6,9%. Si asumimos un crecimiento del 0,4% m/m, se colocará en el 5% en ese tiempo. Si asumimos un dato del 0,2% m/m en el 3,1%. La media de los últimos meses ha sido del 0,5%. La FED no va a dejar de subir tipos o, en el mejor de los casos, esperar que empiece a bajarlos en tarea complicada. Subir y mantener durante más tiempo del esperado es una posibilidad cada vez mayor.
Empleo
Venimos avisando de la necesidad de observar este indicador de cara a establecer las probabilidades de entrar o no en recesión. El gráfico siguiente muestra cómo, desde un punto de vista histórico, toda recesión ha llevado aparejado siempre un aumento de desempleo.
S&P
Desde un punto de vista técnico, nuevo mínimo anual salvado a última hora que nos deja, como veníamos marcando, el soporte relevante de los 3540 puntos como el último de importancia. Perderlo significaría ira a buscar los 3400 puntos. Por arriba, hasta que no se superen los 3650 primero y los 3750, el nerviosismo y la volatilidad seguirán dominando el corto plazo. Sin embargo, un sentimiento inversor muy negativo podría llevar a un rebote de cierta importancia en las próximas sesiones.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, nuevo intento de atacar la zona clave de los 7250 y cierre por encima del mismo. Si bien hay que destacar la fortaleza de esa zona, habrá que estar muy atentos al mantenimiento del mismo. Precios por debajo de esa referencia suponen ir a buscar los 7000 puntos. Por arriba, 7350 como nivel actual de control y 7700 como la resistencia clave a superar. Dentro del rango 7250-7700 puede lograrse cierta consolidación.
BITCOIN (BTC)
Desde un punto de vista técnico, se mantiene el rango que marcamos de los 17.500 – 22.500 USD. Intento de ruptura bajista que fue superado el jueves para regresar a los 19K. Descenso del volumen observado desde esa fecha que llama mucho la atención. Estamos ante una especie de “calma tensa” que no termina de definir la evolución de los precios. Primer soporte en los 18500 USD, con una zona más sólida en los 17.500. Perderlos supondría ir a buscar los 13.500 USD. Por arriba, son los 22,5K la resistencia a batir. Semana de cierta fortaleza relativa.
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