Conclusiones principales:
- La volatilidad sigue reduciéndose tras el revuelo inicial causado por la solicitud de fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) de Bitcoin por parte de instituciones financieras tradicionales.
- Los flujos de entrada en EE.UU. que inicialmente llevaron al Bitcoin hasta los $30.000 se han desvanecido por el momento, probablemente como reflejo de los retrasos en la aprobación de los ETF.
- Los volúmenes de negociación y la liquidez han seguido disminuyendo durante el último mes, lo que refleja una menor actividad en el mercado en general.
- Con la reducción a la mitad de la oferta en unos 10 meses, en una visión plurianual, el Bitcoin y las criptomonedas continúan mostrando un sorprendente parecido con sus anteriores «ciclos de 4 años»
Principales novedades de las criptomonedas para la semana:
- Se aprobó la propuesta de MakerDAO para implementar una tasa de ahorro de DAI mejorada, lo que permite a los titulares de DAI obtener hasta un 8% de rendimiento
- La capitalización total del mercado de stablecoins ha alcanzado su nivel más bajo en dos años, a medida que la participación de mercado de USDC continúa divergiendo de la de USDT
- El banco central de Italia elige Polygon y Fireblocks para ayudar a las instituciones a tokenizar activos
- La Reserva Federal anuncia oficialmente su servicio de pagos instantáneos FedNow con 35 bancos y cooperativas de crédito
- Avalanche Foundation ha lanzado Avalanche Vista, un programa de incentivos por valor de 50 millones de dólares, para comprar RWA acuñados en Avalanche
Próximos criptocatalizadores para la próxima semana:
- El halving de Litecoin tendrá lugar esta semana el 2 de agosto
- DYDX desbloqueará el 3,81% de la oferta el 1 de agosto
Estructura del mercado:
El último mes ha sido increíblemente tranquilo para Bitcoin, con los precios oscilando en un rango estrecho. Este mercado «aburrido» se puede representar observando la volatilidad implícita, que es la expectativa de volatilidad para el activo digital líder valorado por el mercado de opciones. La volatilidad implícita ha superado los mínimos anuales anteriores a 2023, lo que refleja cuán descafeinada ha sido la acción del precio últimamente, pero también el potencial de un gran impulso en el horizonte. Esto se debe en gran parte a una disminución de la emoción después del aumento inicial de los precios de las criptomonedas en torno a las presentaciones de ETF de Bitcoin de Blackrock, Fidelity y otras instituciones.
Al igual que el volumen, la liquidez es una medida importante para que los inversores y operadores de cualquier mercado sepan lo fácil que es salir y entrar en posiciones en activos sin incurrir en un impacto en el precio. Para medir la liquidez, podemos fijarnos en la profundidad de compra/venta del 2% para Bitcoin (izquierda) y Ethereum (derecha). Esto analiza las carteras de órdenes en los principales exchanges y mide la cantidad de un activo que se necesitaría comprar o vender para subir o bajar el precio un 2%.
Como podemos ver en los gráficos a continuación, la liquidez tanto en Bitcoin como en Ethereum ha disminuido desde el colapso de FTX. Esto se debe a una combinación de riesgo de contraparte en el mercado, presión en las empresas de infraestructura y creación de mercado por igual, así como la incertidumbre regulatoria para las empresas con sede en EE. UU. Recientemente, la empresa tradicional de creación de mercado, Jane Street, anunció que retiraría por completo sus operaciones de creación de mercado en criptomonedas.
Si observamos el volumen de negociación de Bitcoin en varios exchanges de criptomonedas, veremos un descenso continuado de la actividad de operaciones tras la oleada inicial de entusiasmo en torno a la presentación del ETF de Blackrock. La volatilidad, la liquidez y el volumen son datos interrelacionados que apuntan a la misma conclusión: la evolución de los precios de los principales criptoactivos ha sido mediocre últimamente. Para una clase de activos que históricamente se negoció con alta volatilidad, es poco probable que esto dure un período de tiempo prolongado.
Si observamos el volumen de negociación de Bitcoin en varios exchanges de criptomonedas, veremos un descenso continuado de la actividad de operaciones tras la oleada inicial de entusiasmo en torno a la presentación del ETF de Blackrock. La volatilidad, la liquidez y el volumen son datos interrelacionados que apuntan a la misma conclusión: la evolución de los precios de los principales criptoactivos ha sido mediocre últimamente. Para una clase de activos que históricamente se negoció con alta volatilidad, es poco probable que esto dure un período de tiempo prolongado.
Si observamos el comportamiento de la cotización de Bitcoin por días, veremos que los jueves han sido claramente el día de la semana con mejores resultados, mientras que los viernes han sido el peor.
Esperamos que haya disfrutado de las noticias del mercado de criptomonedas de esta semana y esperamos volver a verle la semana que viene. Gracias por su atención.
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