Tras los datos de inflación en Estados Unidos, el mercado descuenta una última subida de 25 bps para la reunión de junio, pese a que los datos globales sugieren que la economía se está enfriando. En este sentido y tras colocar los tipos en el 5-5,25%, la FED continuaría con el mensaje de mantener los tipos altos el tiempo necesario. El mercado, sin embargo, sigue descontando descensos en la última parte del año y eso sigue dando alas a las bolsas.
Así las cosas, iniciada la temporada de resultados en USA del Q1 de 2023, los primeros bancos (JP Morgan, Citi y Wells Fargo) han reportado buenos datos. JP Morgan logra beneficio neto superior en un 52% interanual. WFC lo hace en un 32% más y Citi un 7% superior en lecturas interanuales, hasta los 4606 millones de USD en el Q1. Faltan todavía alguno de los grandes como Bank Of América que conoceremos esta semana. Sin embargo, lo importante no radica tanto en esos resultados – que están en línea con lo esperado- sino en qué se comenta sobre la evolución de la salida de depósitos y en los efectos del tensionamiento de las condiciones crediticias en los próximos meses.
Así mismo, es especialmente importante ver cómo evolucionan la cifra de negocios en el resto de los sectores. Tenemos un consumidor que ha tirado del ahorro disponible primero, y de la capacidad de endeudamiento después, provocando que los efectos de la inflación y una desaceleración económica aún no se vean reflejados en las grandes cifras de negocio de forma sustancial. En este sentido, las perspectivas que las propias compañías ofrezcan (“guidance”) serán lo realmente relevante.
De otro lado, conoceremos datos de actividad en China esta semana. Tras el mal dato con el que cerró la economía China 2022, se espera el regreso a crecimientos del 5%-5,5% en 2023 gracias a la baja inflación, las políticas monetarias y fiscales expansivas que se están desarrollando, los fuertes gastos en infraestructuras y un sector inmobiliario que puede volver a tirar del crecimiento.
Datos del GDP del Q1 en USA, PMIs “flash” de abril de S&P Global, inflación en UK y reunión ministros de exteriores del G7.
Del lado de resultados, hay que destacar el caso de Tesla (TSLA), MS, T o PG.
Fuente: Stocktwits
Niveles técnicos clave para la semana
S&P
Desde un punto de vista técnico y como venimos avisando, el rango 4080-4180 sigue siendo respetado en el corto plazo. La zona 4160-4180 constituye un primer nivel de resistencia que, de ser superado, abriría las puertas a un nuevo tramo con objetivo muy claro en los 4290-4300 puntos. Por abajo, perder los 4080 abren el camino hacía el siguiente soporte de los 4000 puntos. Atentos a la volatilidad que podemos ver en pleno inicio de temporada de resultados.
IBEX-35
Desde un punto de vista técnico, seguimos de camino hacia los 9500 puntos que comentamos la semana pasada. De momento, el sector bancario vuelve a tomar la delantera y será el que lidere el movimiento. Con primer soporte en los 9250, el objetivo pasa ahora por superar los 9400 y poner la directa a los 9500 puntos. Ahí veremos si se empiezan a ver síntomas de agotamiento. Perder los 9250 implica el regreso a los 9000 puntos.
BITCOIN (BTC)
Desde un punto de vista técnico y como veníamos esperando, romper los 28,5USD ha supuesto ir a buscar el siguiente nivel de los 31.000USD. En esta zona las cosas se ponen más complicadas pues, mientras existen ciertas divergencias bajistas, empiezan a verse cierta recogida de beneficios en una zona de resistencia muy importante. En cualquier caso, el escenario más probable pasa por consolidar los 30K USD a la espera de nuevos acontecimientos. Perder los 30K supone regresar a la zona de los 28,5 primero y los 27.000 USD como siguiente nivel. Superar los 31.000-31.300 USD abre el camino de lo 34.000 USD.
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