La inversión en valor es uno de los enfoques más populares para invertir. Descubre cómo implementar este método e identificar acciones infravaloradas. Además, conoce los riesgos de la inversión en valor.
La inversión en valor es una de las técnicas más conocidas en el mundo financiero. Esta consiste en identificar acciones infravaloradas que podrían experimentar revalorizaciones en un futuro.
Existe una amplia gama de información que puede ayudarte a crear un portafolio basado en valor. A continuación, aprenderás cómo estudiar estos datos para poner en práctica la inversión en valor.
El inversor no está en lo correcto ni en lo incorrecto porque otros concuerden o discrepen con él. Está en lo correcto si su análisis es acertado
Benjamin Graham
¿Qué es la inversión en valor?
La inversión en valor consiste en usar análisis fundamental y el estudio de ciclos económicos para determinar si el mercado está valorando incorrectamente a una empresa. Estos errores podrían provocar que una acción esté cotizando a un precio inferior al valor intrínseco de la compañía o respecto a un índice bursátil.
Figuras emblemáticas como Warren Buffett y Benjamin Graham, quienes muchos consideran el «padre de la inversión en valor», han adoptado esta estrategia.
Cómo aplicar una estrategia de inversión en valor
La inversión en valor puede ser apropiada para ti si prefieres el enfoque de «comprar y mantener». Esto se debe a que las razones detrás de una acción infravalorada pueden tardar en corregirse.
Sin embargo, cuando estas razones desaparecen, la acción podría experimentar una revalorización sostenida. Esto convierte a la inversión en valor en una técnica llamativa para quienes poseen un horizonte de inversión extenso.
Cómo identificar acciones de valor
Identificar el «verdadero» valor de una acción requiere de análisis fundamental. Por suerte, las empresas publican informes que pueden ayudarte en este análisis, tales como el balance general y el estado de resultados, los cuales ofrecen datos clave sobre los ingresos, márgenes de beneficio y niveles de inversión de capital de la compañía.
Para determinar en qué acciones invertir, estos datos crudos usualmente se transforman en relaciones y multiplicadores. A pesar de que, a primera vista, pueden parecer complicados, estas herramientas te permiten evaluar más fácilmente las empresas.
Por ejemplo, una de las relaciones más usadas es el precio/beneficio (P/E), el cual relaciona el precio de una acción con las ganancias de la empresa. Una relación P/E baja podría ser una señal de una compañía infravalorada.
Consejo: en el mercado bursátil de Estados Unidos, la temporada de ingresos es cuando las empresas publican sus informes trimestrales.
Inversión en valor frente a inversión en crecimiento
Por años, los inversores han discutido sobre cuál es el mejor método de inversión: valor o crecimiento. Mientras que la inversión en valor evalúa los flujos de efectivo actuales de una empresa y determina si el precio de sus acciones debería ser más alto, la inversión en crecimiento se enfoca en las perspectivas futuras de la compañía.
Ambos tipos de inversión tienen el mismo propósito: comprar barato y vender caro. No obstante, estos enfoques se diferencian en el método para encontrar acciones «baratas».
¿Qué es la inversión en valor profundo?
La inversión en valor profundo es una versión «extrema» de la inversión en valor. Esta consiste en buscar acciones muy infravaloradas, ya sea porque tienen métricas negativas, se encuentren en sectores en caída, o una combinación de ambas cosas.
La inversión en valor profundo presenta una relación riesgo/beneficio elevada. A menudo, las acciones consideradas en este enfoque pueden estar atravesando dificultades graves, lo que justifica su marcada infravaloración.
Riesgos de la inversión en valor
Los mercados financieros tienen ciclos, y en ocasiones, varias acciones pueden revalorizarse o depreciarse simultáneamente.
Por lo tanto, independientemente de lo meticuloso que sea tu análisis, siempre existe el riesgo de mercado cuando inviertes en valor.
Además, la inversión en valor posee otros riesgos potenciales. Por ejemplo, algunas acciones tienen riesgos específicos, o puedes omitir algunas métricas clave en tus análisis.
Adicionalmente, incluso si realizas un análisis acertado, es posible que la acción que hayas elegido necesite un catalizador potente para revalorizarse. Este catalizador puede tardar en aparecer, y la acción puede permanecer infravalorada por un largo tiempo.
Consejo: las estrategias de inversión en valor resultan más eficaces si no te sientes presionado para vender una acción.
Coberturas para la inversión en valor
La inversión en valor es un enfoque ideal para los inversores a largo plazo. Sin embargo, confiar únicamente en acciones de valor tiene sus desventajas.
Por lo tanto, es buena idea que construyas un portafolio diversificado, en términos de estrategia y tipo de activo, para nivelar los rendimientos y sostener tus posiciones en mercados bajistas.
Si quieres diversificar tu portafolio, las coberturas pueden serte de ayuda. Algunas de las más comunes para la inversión en valor son:
- Opciones: las opciones actúan como un seguro. Este instrumento te otorga el derecho (mas no la obligación) de comprar o vender un activo subyacente en una fecha futura. Puedes comprar opciones de acciones individuales o índices bursátiles. De hecho, estos últimos te brindan protección contra caídas generales del mercado.
- Índice VIX: es un instrumento que refleja la volatilidad en los mercados financieros. Cuando aumenta la volatilidad en periodos de incertidumbre, el índice VIX puede ser un activo refugio contra ventas masivas en los mercados.
- Acciones defensivas: históricamente, ciertas acciones han demostrado ser más resistentes en las caídas del mercado. Algunos ejemplos son Kraft Heinz en el sector de alimentos, y Johnson & Johnson en el sector salud. Esto se debe a que la demanda de alimentos y productos farmacéuticos tiende a ser constante, independientemente de las condiciones económicas.
Reflexiones finales
La inversión en valor puede parecer sencilla, pero dominar sus conceptos cruciales requiere de dedicación y constancia. Por suerte, muchos brókeres ofrecen investigaciones, análisis y herramientas que crean las relaciones y multiplicadores que necesitas para aplicar este enfoque.
En la inversión en valor, a veces tienes que esperar a que el mercado reconozca cuándo una acción está infravalorada y ajuste el precio. No obstante, debes contar con un portafolio bien estructurado para esperar que se dé este cambio.
En palabras de John Maynard Keynes:
Los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que puedes mantener tu solvencia
John Maynard Keynes
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Cuestionario
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la principal desventaja de la inversión en valor?
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Aunque logres identificar una acción infravalorada, no puedes tener la certeza de cuándo se revalorizará. Aquí entra en juego el costo de oportunidad, que es la alternativa de inversión que dejas pasar por invertir en una acción de valor.
- ¿Qué métricas son esenciales al realizar un análisis de valor?
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Las métricas más comunes son las relaciones P/E, P/B y la rentabilidad por dividendo. Además, si quieres tener éxito en este enfoque, es vital que conozcas las herramientas de análisis más adecuadas para cada acción o sector en particular.
- Si mi análisis sugiere que una acción está sobrevalorada, ¿qué debo hacer?
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Puedes utilizar CFDs para vender acciones en corto si crees que el precio de una acción caerá. Sin embargo, vender en corto generalmente es más arriesgado que la estrategia de «comprar y mantener», ya que las pérdidas pueden ser considerables.
A pesar de los riesgos, vender en corto acciones sobrevaloradas puede ser una forma de protegerte contra la volatilidad. Ciertos fondos de cobertura utilizan tanto estrategias largas como cortas, lo que les permite gestionar sus riesgos mientras mantienen una posición equilibrada en el mercado.
Esta información es únicamente para fines educativos y no debe interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación personalizada, una oferta o una solicitud para comprar o vender instrumentos financieros.
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