CÓMO CONSTRUIR
UNA CARTERA DE DIVIDENDOS

Con una planificación adecuada, es posible construir una cartera basada en dividendos que se alinee perfectamente con sus objetivos personales de inversión. Este artículo explora los factores clave que hay que tener en cuenta al hacerlo y las posibles formas de optimizar sus rendimientos.

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Las acciones con dividendos son bastante populares, pero para aprovechar al máximo la oportunidad que brindan hay que construir una cartera diversificada adaptada a tu estrategia de inversión y a sus objetivos financieros. Esto implica analizar cuidadosamente los riesgos y evaluar cada decisión para construir una cartera sólida.

La buena noticia es que hay una variedad de valores de dividendos para elegir, cada uno con características específicas que pueden hacer que encajen o no en tu cartera. Comprender cómo evaluar y comparar esta información es esencial para construir una cartera eficaz. En este artículo vamos a equiparte para lograr esto, explorando cómo construir una cartera de inversión basada en dividendos.

Cómo iniciar una cartera de inversión basada en dividendos

Una característica clave de las acciones con dividendos es su potencial para generar ingresos pasivos regulares, asumiendo que todo transcurra según lo previsto. Sin embargo, cómo manejes esos ingresos pasivos variará en función de tus circunstancias personales.

Por ejemplo, los inversores jubilados o que se acercan a la jubilación y dan prioridad al flujo de caja, pueden ver en los pagos de dividendos en efectivo una forma ordenada de complementar sus ingresos.

Los que tienen un horizonte de inversión a más largo plazo, inversores más jóvenes con más tiempo potencial en el mercado, pueden optar en cambio por tomar dividendos en forma de acciones adicionales para que su cartera se beneficie de los efectos de la capitalización.

Establecer qué enfoque de la inversión en dividendos te conviene más es uno de los primeros pasos para invertir en dividendos.

Al iniciar una cartera basada en dividendos, tus consideraciones clave dependerán predominantemente de tu estrategia. Por ejemplo, si piensas recibir tus dividendos en efectivo, también deberás tener en cuenta el calendario y la frecuencia del pago de dividendos, ya que cada empresa paga los dividendos a sus accionistas de una forma diferente.

Dicho esto, también hay algunas verdades universales que, independientemente de tu estrategia, es importante reconocer. También debes asegurarte de que el bróker que elijas tenga buena reputación y esté regulado para garantizar la seguridad de los fondos.

También debes tomar en cuenta las comisiones del bróker, así te aseguras de quedarte con la mayor parte de tus ingresos por operación. Además, siempre debes tener en cuenta las implicaciones fiscales de la inversión en dividendos y si es posible (y beneficioso) mantener las acciones en un vehículo de inversión libre de impuestos.

eToro no proporciona asesoramiento fiscal y la información facilitada no debe interpretarse como tal. Los clientes deben buscar asesoramiento fiscal independiente.

Equilibrando tu cartera de dividendos

Una vez que hayas establecido que criterios seguir para tus inversiones, el siguiente paso para construir su cartera de dividendos es empezar a comprar acciones de dividendos. Este es el momento de ser realista sobre tu apetito de riesgo-rentabilidad y recordar las cinco reglas de oro de la inversión.

Una de esas reglas de oro se refiere a los beneficios de la diversificación, destacando la importancia de repartir el capital entre distintas posiciones para gestionar el riesgo.

Por naturaleza, la mayoría de los valores de dividendos tienden a situarse en el extremo de menor riesgo del espectro de rentabilidad-riesgo. Dicho esto, crear una cartera variada de valores de dividendos de distintos sectores industriales y regiones puede ayudarte a evitar que una cartera se concentre demasiado o se sature en una sola área del mercado bursátil.

Por encima de todo, la política de dividendos debe ser siempre clara, coherente y racional.

Warren Buffett

Para equilibrar una cartera, hay varias estrategias a tener en cuenta, entre ellas:

• Diversificación sectorial: Ciertos sectores, como los servicios públicos, los bienes de consumo básico y la banca, son conocidos por contener un elevado volumen de valores con dividendos. Repartir el capital entre varias industrias reduce el riesgo de sobreexposición a un único sector.

• Diversificación regional: Si diversificas la distribución de su capital entre varias regiones geográficas, podrás gestionar el riesgo de sobreexposición a un país, economía o mercado concreto y mitigar algunos riesgos macroeconómicos.
• Diversificación de la capitalización bursátil: La asignación de capital entre una serie de empresas de pequeña, mediana y gran capitalización también ayuda a equilibrar una cartera, repartiendo el riesgo entre empresas de distintos tamaños con diversas oportunidades de crecimiento y estabilidad.

También puedes configurar tu cartera dentro de los parámetros que respondan a tus objetivos de inversión particulares. Pero como regla general, la mayoría de los inversores evitan invertir más del 25 % de su capital en un mismo sector, país o vehículo de inversión.

Una forma cómoda de exponerse a una amplia gama de valores en una sola operación es comprando un fondo cotizado en bolsa (ETF). Estos fondos contienen un conjunto de valores con características similares, lo que permite a los inversores obtener exposición a una amplia gama de activos comprando sólo un instrumento singular. Un ejemplo de este tipo de ETF es el iShares Core High Dividend ETF, que se centra en valores con altos dividendos en Estados Unidos.

Los ETF también ofrecen un método de inversión rentable. Si invirtiera 10.000 dólares en el ETF Vanguard Dividend Appreciation, por ejemplo, la comisión de gestión anual de mi posición sería de solo 1 dólar.

Los ETF proporcionan una diversificación instantánea a nivel de empresa, pero suelen estar concentrados en un sector o región concretos.

¿Con qué frecuencia debe reequilibrarse una cartera? Al final del día, esto depende de tus objetivos financieros personales y de si prefieres adoptar un enfoque activo o pasivo para gestionar tu cartera. Algunos inversores optan por revisar y reequilibrar cada trimestre fiscal, mientras que otros podrían reconsiderarlo anualmente.

Gestión del riesgo en la inversión en dividendos

Como ocurre con cualquier inversión, existen algunos riesgos propios de la inversión en dividendos.

• Sostenibilidad de los dividendos: Uno de los mayores riesgos es invertir en empresas con políticas de dividendos insostenibles. Las empresas pueden afrontar dificultades financieras o un descenso de los beneficios, lo que puede provocar recortes o suspensiones de dividendos.
• Riesgos económicos y de mercado: Los valores con dividendos siguen estando sujetos a la volatilidad general del mercado. Las recesiones económicas o los problemas específicos de un sector pueden afectar a la capacidad de las empresas para mantener los dividendos.
• Riesgo sectorial: El riesgo de concentración en sectores o industrias específicas puede exponer una cartera de dividendos a retos sectoriales específicos. Los cambios económicos, normativos o tecnológicos pueden afectar a determinados sectores.
• Riesgo de inflación: Los ingresos por dividendos pueden no seguir el ritmo de la inflación, erosionando el poder adquisitivo con el tiempo. Los inversores deben considerar la posibilidad de diversificar sus carteras con activos que puedan ofrecer protección frente a la inflación.

A la hora de construir una cartera de dividendos, la gestión eficaz del riesgo es crucial para el éxito a largo plazo. Considera las siguientes estrategias para mitigar el riesgo:

• Diversifica entre sectores, industrias, regiones y activos para reducir la exposición a riesgos específicos asociados a un único contexto.
• Evalúa el historial de dividendos de una empresa, conocer su ratio de reparto y su salud financiera general es esencial para calibrar la sostenibilidad de los dividendos. Las empresas con un crecimiento constante de los beneficios y un nivel de endeudamiento razonable suelen ser las más fiables a la hora de repartir dividendos.
• Vigila las tendencias macroeconómicas y las condiciones del mercado para anticipar posibles repercusiones en los valores que pagan dividendos.
• Cuenta con una estrategia de salida clara y revisa periódicamente el rendimiento de la cartera. Esto puede ayudarte  a ajustarla a las condiciones del mercado y mitigar los riesgos.

Al incorporar estas prácticas de gestión del riesgo a tu estrategia de inversión en dividendos, puedes optimizar tu cartera de dividendos para obtener resistencia, ingresos estables y crecimiento a largo plazo, a pesar de las condiciones del mercado.

Carteras de dividendos: el ejemplo de Berkshire Hathaway

Warren Buffett y su manejo de Berkshire Hathaway ofrecen un ejemplo destacado de una cartera efectiva basada en dividendos. Entre 1965 y 2022, el fondo de inversión Berkshire Hathaway Inc. de Buffett superó al índice S&P 500 en una media del 9,9 % cada año. Posteriormente, la ganancia total del fondo de Buffett fue del 3.787.464 %, frente a la rentabilidad media del mercado del 24.708 %.

Cualquier inversor que decida estudiar los movimientos de Buffett de entrada y salida de diferentes valores pronto descubrirá que parte de la razón por la que Buffett ha tenido tanto éxito es su fuerte inclinación hacia los valores de dividendos.

La opinión de Buffett es que los dividendos regulares y constantes son una indicación de que la empresa subyacente es un negocio financieramente sano y estable, con el compromiso de devolver beneficios a los accionistas.

Algunas de las selecciones de acciones de Buffett son de riesgo relativamente bajo, pero un elemento crucial del enfoque de Hathaway (y una razón clave por la que el fondo presume de rendimientos superiores a los del mercado) es que los dividendos se reinvierten normalmente en más acciones, en lugar de tomarse como efectivo.

Esto permite que el tamaño de las posiciones del fondo crezca cada año y aumente el importe de los ingresos por dividendos la próxima vez que se paguen.

Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros.

Construir una cartera de dividendos para planificar la jubilación

Si tienes una visión a largo plazo, con la intención de construir una cartera de acciones con dividendos que te ayude a ser financieramente independiente hasta la jubilación, entonces, adoptar un enfoque similar al de Buffett podría ser una buena opción. Pero también es necesario tener en cuenta la estructura fiscal de tus inversiones.

Los fondos de pensiones especializados pueden ofrecer ventajas fiscales, y la reinversión de dividendos en forma de nuevas acciones, en lugar de recibir un pago de dividendos en efectivo, te ayuda a posponer el pago de impuestos.

Reflexiones finales

Una inversión exitosa en dividendos requiere diversificar ampliamente entre múltiples valores. Cuanto mayor sea el número de posiciones, más probabilidades tendrás de seguir la evolución del mercado en general. Puedes investigar acciones que ofrezcan un mejor rendimiento inmediato, pero considera el enfoque que le ha funcionado a Warren Buffett.

Accede a la Academia de eToro para aprender más sobre la inversión en dividendos.

Cuestionario

Preguntas frecuentes

¿Qué acción lleva más tiempo en el fondo Berkshire Hathaway de Buffett?

Coca-Cola es la posición más antigua de Berkshire. El fondo empezó a comprar acciones de Coca-Cola en 1988 y Buffett ha declarado en ocasiones que nunca venderá ninguna de sus acciones en la empresa.

¿Por qué es tan importante reinvertir los dividendos para los inversores que planean su jubilación?

Reinvertir los dividendos en forma de nuevas acciones adicionales te permite beneficiarte de un efecto compuesto; tus posiciones en bolsa crecerán, y también lo hará el importe de tus futuros dividendos. Este círculo también aplaza tu responsabilidad tributaria hasta que no percibas un salario y cualquier impuesto de ingresos por dividendos podría tributar a menor costo.

¿Cómo puedo saber más sobre las acciones de un ETF?

Todos los ETF incluyen una hoja de términos o folleto de libre acceso. En él se detallan los objetivos de inversión del fondo, las referencias de mercado que pretende seguir y las participaciones actuales en determinados valores.