Saber cómo cubrir o proteger tus acciones te puede ayudar a impulsar tu estrategia de inversión y, al mismo tiempo, funcionar como una herramienta de gestión de riesgos. Sigue leyendo y descubre en esta guía qué es el hedging o cobertura, y cómo puedes comenzar.
El hedging es una de las prácticas fundamentales en el mundo de las inversiones. Asemejándose en la vida cotidiana a contratar un seguro, apunta a proteger al inversor ante diversos riesgos.
En esta guía, te comentaremos acerca de sus características, funcionamiento, ventajas y desventajas para que puedas utilizarlo y tomar decisiones informadas a la hora de iniciar tus inversiones.
¿Qué es el hedging?
Efectuar trading conlleva ciertos riesgos, y para controlarlos una de las estrategias más comunes es el hedging o cobertura, pensada para minimizar la exposición al riesgo. Debes saber que contar con un hedging no elimina el riesgo por completo, pero puede protegerte para reducir las pérdidas, especialmente cuando el mercado es volátil.
En términos sencillos, el hedging es una estrategia de gestión de riesgos que se enfoca en minimizar el potencial de pérdidas, ya sea ejecutado por personas o empresas.
Es como —conservando sus diferencias— contratar un seguro, por ejemplo, para tu automóvil, uno para el hogar o uno contra el riesgo de incendio o daños por tormentas. ¿El objetivo común? Estar protegido ante un eventual riesgo.
Hay varias formas detalladas de hedging, que van desde derivados —como opciones y futuros— pasando por ETF inversos, inversiones en materias primas (commodities) e incluso efectivo.
¿Cómo funciona el hedging?
El hedging funciona para que tus eventuales pérdidas sean limitadas, pero a su vez exige que aceptes un nivel más bajo de ganancias máximas. Por ejemplo, si ya invertiste en una acción y deseas cubrirla, efectúas otra operación que te generará ganancias si la primera baja. Finalmente, se trata de cubrir tu cartera o portafolio en caso de ser necesario.
Es como si estuvieras apostando contra ti mismo, pues tomas una posición inversa o contraria a una posición existente, y así se compensa o mitiga el riesgo. Esto hace que si se producen pérdidas en una inversión, estas sean compensadas —al menos en parte— por ganancias en la posición de cobertura.
Esto hace que tengas un mayor control sobre los posibles resultados. Pero existe un desafío: debes asegurarte de eliminar suficientes riesgos pero, al mismo tiempo, no limitar tus ganancias potenciales.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas del hedging?
El hedging, al ser una estrategia de gestión del riesgo utilizada por los inversores a corto y mediano plazo para protegerse de movimientos desfavorables del mercado, parece tentadora si puede aminorar las pérdidas, pero no es para todos. ¿Tiene que ser parte de tu estrategia de inversión? Aquí te dejamos algunos de los pros y los contras:
- El hedging te puede ayudar a gestionar e incluso mitigar el riesgo sistémico del mercado.
- La diversificación puede reducir el riesgo inherente de agrupar tu dinero en uno o en varios activos.
- Puedes obtener tranquilidad en un mercado volátil y tener cierta protección contra las caídas (sobre todo si planeas retirarte pronto).
- Es posible abrir posiciones que de otra forma no podrías haber abierto. Además, se pueden bloquear las posiciones y asegurar beneficios para el futuro, por ejemplo, se pueden dejar las ganancias derivadas del hedging como ganancias a largo plazo.
- Los costes involucrados en el hedging pueden anular el beneficio. O sea, si bien puedes estar protegido contra las desventajas, las ganancias serán limitadas. Esto hace que analices bien si los beneficios potenciales justifican el gasto.
- El hedging implica una estrategia que no es sencilla, y se necesita bastante tiempo para reforzar tu estrategia de inversión.
- En momentos en que el mercado va bien o es en gran medida neutral, el hedging puede ofrecer menos beneficios a los inversores (o sea, sirve sobre todo cuando realmente se da un riesgo real).
- Si se llegase a aplicar la cobertura, esta no es igual que la de un seguro: el seguro indemniza completamente la pérdida, pero con un hedging no siempre es así en la práctica, pues la cobertura de una cartera no es tan exacta o precisa como se esperaría.
¿Cuáles son algunas estrategias comunes del hedging?
Si bien el concepto es fácil de entender, utilizar hedging o cobertura como estrategia de inversión en la práctica es más complejo. Hay muchas formas de protegerse y no todas serán accesibles, y esto dependerá de tu conocimiento del mercado.
Hedging directo
Esta estrategia implica tomar posiciones opuestas sobre un activo. Por lo tanto, si ya mantienes una posición larga sobre un activo, el hedging directo sería también tomar una posición corta sobre él.
Hedging de pares
El hedging de pares —o también llamado trading de pares— toma dos posiciones en dos activos diferentes al momento de hacer trading: uno que sube y otro que baja. El trading de pares hace que una operación mitigue automáticamente el riesgo de la otra.
Ahora, el punto está en encontrar dos oportunidades en las que las acciones se coticen a precios inusuales. ¿Qué implica esto? Tiempo e investigación para poder detectar la oportunidad.
Trading de refugios seguros
Los refugios seguros son clases de activos que generalmente conservan su valor, o incluso aumentan, en tiempos de incertidumbre, como una crisis o recesión económica.
El oro, por ejemplo, es una opción común de trading para los inversores que desean protegerse contra una caída del mercado. De hecho, desde el inicio de la pandemia del Covid-19, los precios del oro comenzaron a subir, alcanzando un alto volumen de operaciones en 2023.
Diferencias entre una cobertura corta y una cobertura larga
Cuando hablamos de técnicas de hedging o cobertura hay dos que son las más comunes y utilizadas por traders e inversores: coberturas cortas y coberturas largas. Pero, ¿qué son y cómo se utilizan?
¿Qué es una cobertura corta?
Una cobertura corta es empleada para protegerse del riesgo asociado con un activo que se prevé pierda valor en el futuro.
Esto conlleva tomar una posición corta y se suele utilizar cuando un inversor ya espera vender el activo en lugar de mantenerlo como parte de su cartera o portafolio a largo plazo. Una persona puede vender el activo subyacente o tomar una posición corta en un contrato de futuros.
Consejo: Una cobertura corta protege a inversores o traders contra, sobre todo, las reducciones de precios.
¿Qué es una cobertura larga?
Una cobertura larga es una estrategia empleada por inversores y traders para ayudar a mitigar el riesgo asociado con el aumento de los precios de los activos en el futuro.
Esta estrategia implica que quienes opten por ella tomen una posición larga. Algunos pueden optar por entrar en una posición larga en un contrato de futuros, o pueden decidir comprar el activo subyacente cuyo valor se espera aumente con el tiempo.
Por ejemplo, si tienes planes de comprar 10 acciones de una empresa por 10 euros cada una en el futuro, pero piensas que el valor de las acciones aumentaría con el tiempo, podrías ingresar una posición larga con un contrato de futuros.
En este último caso, si tu contrato de futuros tuviera un valor predeterminado de 10 euros por acción, por ejemplo, incluso si el valor de cada acción se viera aumentado a 15 euros, todavía pagarías solo 10 euros por acción.
Consejo: Una cobertura larga es apropiada cuando se desea adquirir el activo en el futuro y deseas asegurar el precio a pagar por este.
¿Cómo empezar a hacer hedging en el trading?
Hay muchas maneras de comenzar a hacer trading con hedging. Sin embargo, si eres nuevo en esto o recién estás comenzando, puedes ser prudente y seguir los pasos de muchos traders e inversores más experimentados: ver lo que ya están haciendo y eligiendo, como efectuar hedging o cobertura de productos derivados.
Algunos ejemplos de instrumentos utilizados para hedging incluyen:
| Opciones | Instrumento que otorga a un inversionista el derecho de comprar o vender un activo a un cierto precio y en un momento futuro, sin implicar obligación. Por ejemplo, si el activo no funciona como se esperaba, el titular puede dejar que la posición expire. |
| ETF | Un ETF (Exchange Traded Fund) es un tipo de fondo de inversión que permite diversificar una cartera o portafolio en varios sectores y tipos de activos sin comprar los activos subyacentes. Se pueden comprar y vender como acciones, con varios ETF disponibles. |
| Futuros | Contratos financieros entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio y momento predeterminados. Suelen utilizarse para fijar el precio de los activos afectados por las fluctuaciones del mercado. |
| CFD | Los CFD (Contracts for Differences) son acuerdos entre brokers y traders para intercambiar la diferencia en el precio de los activos entre la apertura y el cierre de una posición. Esto abre a los traders a tomar posiciones en ambas direcciones, para así neutralizar la exposición al mercado. |
Reflexiones finales
En todo acto que implique un gasto asociado, y en todo aspecto, debes equilibrar los beneficios del hedging o cobertura con el potencial de pérdidas que se puede generar. Es fundamental comprender que el hedging es una estrategia que no necesariamente generará dividendos.
Teniendo esto en consideración, muchos traders utilizan el hedging como solución de gestión de riesgos, pero saben —y deberías saberlo también— que no es la única estrategia disponible. Por eso es fundamental que estés informado y tengas en la mira diferentes alternativas con las que puedas contar.
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Cuestionario
Preguntas frecuentes
- ¿Es lo mismo el hedging que la diversificación de cartera?
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Aunque el hedging y la diversificación de una cartera o portafolio son estrategias que se utilizan para ayudar a reducir el riesgo al invertir, no son lo mismo. El hedging es una estrategia que implica tomar una posición de compensación para limitar las pérdidas en un activo específico. La diversificación de la cartera busca reducir el riesgo en una cartera más amplia mediante la inversión en diversos activos.
- ¿Qué son los instrumentos de cobertura?
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Los instrumentos de hedging o cobertura son cualquier producto financiero que pueda ayudar a los inversores a reducir su riesgo. Si bien se pueden utilizar diferentes instrumentos para cubrir, algunos de los más comunes incluyen CFD, opciones y contratos de futuros.
- ¿El hedging es ilegal?
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El hedging es legal en la mayoría de los países. Sin embargo, en Estados Unidos es ilegal cubrirse mientras se opera en Forex.
Esta información es únicamente para fines educativos y no debe interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación personalizada, una oferta o una solicitud para comprar o vender instrumentos financieros.
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