ANÁLISIS FUNDAMENTAL:
GUÍA PARA INVERTIR

Las fluctuaciones de corto plazo en los mercados suelen ser difíciles de interpretar. Sin embargo, el análisis fundamental puede ayudarte a entender estos movimientos para que te concentres en tus perspectivas a largo plazo. En esta guía te explicamos qué es el análisis fundamental, su importancia y las diferencias entre el análisis fundamental cuantitativo y cualitativo.

El análisis fundamental es una herramienta que te ayuda a prever tendencias a largo plazo, tanto en el mercado general como en sectores específicos. Independientemente de si operas con acciones, índices, materias primas, divisas u otros instrumentos, este tipo de análisis te permite identificar activos infravalorados cuyo precio podría aumentar en el futuro. 

¿Qué es el análisis fundamental?

El análisis fundamental es una técnica que busca identificar el valor real (o intrínseco) de un activo y contrastarlo con su valor razonable de mercado. Este tipo de análisis considera factores macroeconómicos, como la inflación y la tasa de desempleo, los cuales pueden impactar en la economía y, por ende, en los precios de los activos.

¿Por qué el análisis fundamental es importante para los inversores?

El análisis fundamental te brinda un panorama general para decidir cuándo comprar, mantener o vender un activo.

Por ejemplo, en el caso de las acciones, te permite evaluar la situación financiera de una empresa y, con ello, anticipar sus futuros rendimientos.

Cabe resaltar que este tipo de análisis no solo se aplica a las acciones, sino a todas las clases de activos.

En pocas palabras, el análisis fundamental te dota de las herramientas necesarias para calcular el valor intrínseco de un activo, como también identificar instrumentos potencialmente infravalorados.

«El mercado de valores está lleno de personas que conocen el precio de todo, pero el valor de nada»

Phillip Fisher

Análisis fundamental cuantitativo y cualitativo

El análisis fundamental se divide en dos subcategorías: cuantitativo y cualitativo. A continuación, hablaremos de cada una de ellas.

Análisis fundamental cuantitativo

El análisis fundamental cuantitativo consiste en examinar datos objetivos como los estados financieros. Estos incluyen balances generales, estados de ingresos y reportes de flujo de efectivo. Esta herramienta te permite evaluar tendencias en los ingresos de una empresa, su rentabilidad y patrones de flujo de efectivo.

Aunque el análisis cuantitativo ofrece datos precisos, se basa en informes pasados que muestran lo que ya ocurrió, mas no lo que está por venir.

Análisis fundamental cualitativo

El análisis cualitativo consiste en realizar una evaluación subjetiva para tomar decisiones de inversión. Por ejemplo, si una empresa muestra una creciente demanda de clientes o anuncia un producto innovador, podría indicar un potencial aumento en su cuota de mercado, lo que podría traducirse en una oportunidad para invertir.

El análisis cualitativo se basa en la idea de que estas evaluaciones subjetivas, al final, se reflejarán en los estados financieros en la forma de cambios en los ingresos. Esto te permitiría anticipar oportunidades de inversión antes de la publicación de los informes de las empresas.

Análisis fundamental del mercado de valores

Realizar análisis fundamental de acciones es relativamente sencillo, pues las empresas en las bolsas de valores suelen proporcionar informes claros y frecuentes. Estos informes incluyen desde resúmenes comprensibles hasta detalles profundos que te guían sobre el desempeño de una acción.

Análisis fundamental de acciones

El análisis fundamental te ayuda a discernir el potencial de una empresa, ya sea un gigante del mercado, como Apple, o una empresa minera, como Zijin Mining Group.

Los informes financieros de estas empresas proporcionan información clave, como sus ingresos totales, pagos de dividendos y la relación deuda-capital (D/C).

Más adelante, puedes comparar dicha información con el precio de mercado de la empresa, y así determinar si la acción está infravalorada o sobrevalorada. Para tal fin, puedes usar diferentes métricas, como la relación precio/ganancias (P/E) y la relación precio/valor en libros (P/B).

Análisis fundamental de índices

Los índices bursátiles están compuestos de diferentes acciones. Cuando analizas cada una de estas acciones y agrupas sus datos, obtienes una perspectiva general del índice. 

De igual forma, es buena idea que compares diferentes índices. Por ejemplo, si comparas la relación precio/ganancias (P/E) del S&P 500 con la del FTSE 100, podrás determinar si es mejor invertir en acciones de Estados Unidos o del Reino Unido.

Análisis fundamental en otros mercados

A diferencia de las acciones, otros instrumentos, como las divisas, las materias primas y las criptomonedas, no cuentan con balances generales ni estados de resultados. No obstante, puedes usar otros datos para tomar decisiones.

A continuación, te mostramos cómo llevar a cabo el análisis fundamental en diferentes clases de activos.

Análisis fundamental en Forex

El precio de un par de divisas depende de su oferta y demanda, la cual se ve influenciada por diversos factores macroeconómicos. Por ejemplo, es posible que una moneda se revalorice debido a los tipos de interés elevados de su respectivo país. 

De igual forma, las divisas pueden revalorizarse cuando sus economías crecen y atraen flujos de capital extranjero. Un ejemplo es el franco suizo, el cual gana popularidad en tiempos de incertidumbre geopolítica por su percepción de seguridad.

Análisis fundamental en el mercado de materias primas

Las materias primas (o commodities) forman la base de la actividad económica mundial. Por lo tanto, cuando aplicas el análisis fundamental a este activo, tienes que analizar las tendencias macroeconómicas, en especial los ciclos económicos (fases de expansión y contracción que experimentan los países).

Dado que la oferta de las materias primas suele ser inelástica, las tendencias de precios suelen perdurar en el tiempo. Esto se debe a que, aunque la demanda puede fluctuar, aumentar la oferta requiere tiempo. Por ejemplo, poner minas en preparación o cosechar cultivos estacionales, como la soja, necesita de tiempo.

Reflexiones finales

Contar con una estrategia definida es esencial para dirigir tus movimientos financieros y alcanzar tus metas. En ese aspecto, el análisis fundamental se define como una herramienta valiosa, ya que te brinda claridad para identificar oportunidades y la certeza para seguirlas. 

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Cuestionario

Preguntas frecuentes

¿Dónde puedo obtener información para el análisis fundamental?

Gran parte de la información para el análisis fundamental es de dominio público. Por ejemplo, los brókeres reconocidos recopilan y publican datos sobre los informes de ganancias de las empresas. Para un análisis más profundo, visita la sección de «relaciones con inversores» en el sitio web de la empresa que desees evaluar.

¿Cuáles son las limitaciones del análisis fundamental?

El análisis fundamental se basa en gran medida en datos históricos. Cuando usas estos datos para prever tendencias futuras, existe cierto grado de subjetividad. Eso significa que dos analistas con acceso a la misma información podrían llegar a conclusiones distintas.

¿Existen alternativas al análisis fundamental?

Sí. El análisis técnico es una opción que usa datos históricos del mercado para anticipar movimientos de precios. Otra opción son los ETF, los cuales te brindan una exposición diversificada a ciertos grupos de activos. Los ETF son instrumentos con un mantenimiento bajo y costos eficientes.