Wenn Sie von einem Kursrückgang eines Vermögenswerts profitieren wollen, dann ist Short Selling vielleicht die Antwort. Bei dieser Anlagestrategie leihen Sie sich eine Aktie oder einen anderen Vermögenswert, verkaufen diesen und kaufen ihn zu einem niedrigeren Preis zurück – Wir erzählen Ihnen alles, was Sie darüber wissen sollten.
Es ist ein weitverbreiteter Irrglaube, dass man mit einem Vermögenswert nur dann einen Gewinn erzielen kann, wenn der Preis dieses Vermögenswerts steigt. Dies ist jedoch nicht der Fall. Bei Short Selling bzw. auch Leerverkäufen leihen Sie sich einen Vermögenswert, verkaufen ihn und kaufen ihn später zu einem niedrigeren Preis zurück.
Was bedeutet Short Selling bei Aktien?
Einfach ausgedrückt, geht es bei Leerverkäufen darum, einen Vermögenswert zu verkaufen, von dem Sie glauben, dass er an Wert verlieren wird, mit der Absicht, ihn in der Zukunft zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen. Es lohnt sich vielleicht, anhand eines Beispiels aus der Praxis zu zeigen, was es bedeutet, eine Aktie leer zu verkaufen.
Im Januar 2022 wurden die Aktien der Silicon Valley Bank zu einem Kurs von rund 447 US-Dollar pro Aktie gehandelt. Die wirtschaftlichen Fundamentaldaten, darunter ein starker Anstieg der Zinssätze, beeinträchtigten das Geschäftsmodell der Bank und ließen den Aktienkurs abstürzen. Im März 2023 waren die Aktien deutlich weniger wert als noch ein Jahr zuvor.
Quelle: eToro
Hätten Sie die SVB-Aktie im Januar 2022 geshortet, hätten Sie einen Gewinn erzielt. Wäre der Kurs gestiegen, hätte die Strategie einen Verlust eingebracht. Bei Short-Selling-Strategien geht es darum, Handelsgelegenheiten wie die oben erwähnte zu erkennen.
Tipp: Die Rendite Ihrer Short-Positionen wird durch die Differenz zwischen dem Einstiegs- und dem Ausstiegspunkt Ihres Handels bestimmt. Bei Leerverkäufen ist der Einstiegskurs jedoch der Preis, zu dem Sie etwas verkaufen, und der Ausstiegskurs der Preis, zu dem Sie es zurückkaufen.
Wie funktioniert Short Selling?
In Bezug auf die Handelsverfahren funktioniert Short Selling, indem Sie den Vermögenswert auf Ihrer Handelsplattform suchen und auf “Short” klicken, anstatt auf “Kaufen”. Wenn Sie das getan haben, machen Sie einen Gewinn, wenn der Kurs des Vermögenswerts fällt, und einen Verlust, wenn er steigt.
Die beliebteste Methode für Leerverkäufe ist der Einsatz von Contracts for Difference (CFDs). Mit CFDs können Sie einen Vermögenswert verkaufen, den Sie nicht besitzen, da der betreffende „Vertrag“ mit Ihrem Broker geschlossen wird. Beide Parteien vereinbaren, sich gegenseitig die „Differenz“ bei der Preisentwicklung zu zahlen.
Tipp: Für diejenigen, die an Leerverkäufen interessiert sind, lohnt es sich, zunächst mit einem Demokonto zu üben, um sicherzustellen, dass Sie alle Aspekte des Short Sellings verstehen.
Unterschied zwischen Long- und Short-Positionen
Der Hauptunterschied zwischen Long- und Short-Positionen besteht darin, dass Anleger profitieren, wenn der Preis eines Vermögenswerts bei einer Long-Position steigt, während bei einer Short-Position das Gegenteil der Fall ist. Ansonsten sind die Prozesse sehr ähnlich.
Die Mehrheit der Anleger an den Finanzmärkten sind langfristige Investoren, die einer Buy-and-Hold-Strategie nachgehen.
Wenn Sie Leerverkäufe von Aktien oder anderen Vermögenswerten in Erwägung ziehen, denken Sie daran, dass die potenziellen Verluste unbegrenzt sind, da es keine wirkliche Grenze gibt, wie hoch der Kurs eines Vermögenswerts steigen kann.
Auf der anderen Seite sind die Verluste bei Long-Positionen auf den Betrag des Kapitals, das Sie investiert haben, begrenzt, da der Kurs einer Aktie nicht unter null fallen kann.
Historische Daten legen nahe, dass bestimmte Anlageklassen, wie z. B. Aktien, dazu tendieren, im Laufe der Zeit im Wert zu steigen. Denken Sie daran, dass es Momente geben wird, in denen der Kurs von Aktien fällt, aber wenn Sie Leerverkäufe tätigen, ist dies ein Risiko, das Sie berücksichtigen müssen.
Bei Short Selling bzw. auch Leerverkäufen leihen Sie sich einen Vermögenswert, verkaufen ihn und kaufen ihn später zu einem niedrigeren Preis zurück.
Wie Sie eine Short-Selling-Strategie entwickeln
Leerverkäufe können dazu dienen, die Wertentwicklung eines Portfolios auszugleichen und das Gesamtrisiko zu verringern, indem sie als Absicherung oder Hedging-Instrument dienen. Überlegen Sie, wie eine marktneutrale Long- oder Short-Strategie funktioniert.
Sie könnten zum Beispiel Apple Inc. gegenüber Microsoft Corp und Shell Plc gegenüber BP Plc bevorzugen. Wenn dies der Fall ist und Sie Ihren Ansatz auf Long-Only-Strategien beschränken, würden Sie wahrscheinlich AAPL- und SHEL-Aktien gegenüber den beiden anderen kaufen.
Wenn Sie hingegen eine Long-Short-Strategie verfolgen, könnten Sie MSFT und BP leer verkaufen und gleichzeitig AAPL und SHEL kaufen. Der Nettoertrag wäre die Summe der Erträge aus allen vier Geschäften.
Wenn alle vier Aktien im Wert steigen, aber Apple und Shell besser abschneiden als ihre Konkurrenten, würden Sie trotzdem einen Gewinn erzielen, da die Gewinne aus diesen Geschäften die Verluste aus den Positionen in Microsoft und BP ausgleichen.
Tipp: Wenn Sie eine Long-Short-Strategie anwenden, können Sie immer noch einen Gewinn erzielen, wenn alle Aktien in Ihrem Portfolio oder die Märkte im Allgemeinen steigen oder fallen. Ihre Strategie ist marktneutral, und Ihre Rendite basiert auf der relativen Performance der einzelnen Positionen.
Fazit
Die Märkte können sowohl steigen als auch fallen, und Short Selling bietet eine Möglichkeit, von Zeiten zu profitieren, in denen das Sentiment der Anleger bärisch ist. Dabei können Anleger verschiedene Instrumente wie Aktien, Währungen und Rohstoffe leer verkaufen und von fallenden Kursen des Vermögenswerts profitieren.
Short Selling ermöglicht es Anlegern, das Risiko zu steuern, ein Portfolio zu diversifizieren und Positionen abzusichern. Die Entwicklung einer Short-Selling-Strategie könnte eine gute Alternative für Anleger sein, aber es ist zu beachten, dass Leerverkäufe ein hohes Risiko-Rendite-Verhältnis haben und sollten daher mit Vorsicht und Bedacht verwendet werden.
Beim Short Selling gibt es eine Reihe von Faktoren zu berücksichtigen, darunter verschiedene Elemente wie das Risiko. Es lohnt sich also, sich mit diesem Thema mehr zu befassen, wenn man vorhat, Short Selling zu betreiben.
Erfahren Sie mehr über Short-Selling-Strategien, indem Sie die eToro Akademie besuchen.
FAQ
- Was ist ein Short Squeeze?
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Ein Short Squeeze tritt auf, wenn Anleger, die gegen eine bestimmte Aktie gewettet haben (indem sie Leerverkäufe getätigt haben), gezwungen sind, diese zurückzukaufen, um ihre Position zu decken, was zu einem sprunghaften Anstieg des Aktienkurses führt. Dieses Phänomen kann sich noch verstärken, wenn das Interesse an der Aktie groß ist und nur ein begrenztes Angebot an Aktien zum Kauf zur Verfügung steht, wodurch eine Art Schleife aus Kaufdruck und weiterem Kursanstieg entsteht.
- Was ist Pairs-Trading?
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Pairs-Trading ist ein anderer Name für eine Long-Short-Strategie. Dabei wird eine Long-Position mit einer Short-Position kombiniert. Die beiden Vermögenswerte weisen in der Regel eine hohe Korrelation auf, und der Nettogewinn des Handels basiert auf der Performance der beiden Positionen und nicht auf den allgemeinen Marktbewegungen.
- Wann muss ich eine Short-Position zurückkaufen?
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Es gibt keine Standardregeln oder Vorschriften, die vorschreiben, wie lange Sie eine Short-Position halten können. Bei einigen Brokern kann die maximale Dauer, die eine Short-Position offen sein darf, begrenzt sein. Manchmal werden Leerverkäufe in Zeiten von Marktstörungen ad hoc eingeschränkt, um die Stabilität des Finanzsystems wiederherzustellen.
Diese Informationen dienen ausschließlich zu Bildungszwecken und sollten nicht als Anlageberatung, persönliche Empfehlung oder als Angebot bzw. Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten verstanden werden.
Dieses Material wurde ohne Berücksichtigung bestimmter Anlageziele oder finanzieller Situationen erstellt und stimmt nicht mit den gesetzlichen und behördlichen Anforderungen zur Förderung eigenständiger Forschung überein. Nicht alle der genannten Finanzinstrumente und Dienstleistungen werden von eToro angeboten und jegliche Verweise auf die Wertentwicklung eines Finanzinstruments, eines Index oder eines verpackten Anlageprodukts sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse und sollten auch nicht als solche angesehen werden.
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