Das Investieren in Wachstums- oder Value-Aktien gehört zu den am meisten verwendeten Strategien am Aktienmarkt. Beide Aktienarten haben ihre Vor- und Nachteile. In diesem Artikel fassen wir Ihnen die wichtigsten Informationen zusammen, um Ihnen beim Aufbau eines starken Portfolios helfen zu können.
Die zwei wichtigsten Anlagestrategien am Aktienmarkt verwenden entweder Wachstums- oder Value-Aktien. Oftmals werden beide auch miteinander verglichen bezüglich ihrer Performance in Portfolios. Beide gehören in ein balanciertes Portfolio.
Doch eine gute und langfristig stabile Balance zwischen beiden Aktienarten zu finden, ist auch vorteilhaft für die Diversifizierung Ihres Portfolios.
Was sind Wachstums- und Value-Aktien?
Grundsätzlich unterscheiden sich beide Aktienarten in der Art der dahinterliegenden Unternehmen. Bei einer Wachstumsaktie gehen Anleger davon aus, dass der Wert der einzelnen Aktie im Zeitverlauf deutlich steigen wird. Value-Aktien hingegen zeichnen sich durch eine Unterbewertung auf dem Markt aus.
Viel wichtiger als die Unterschiede ist es jedoch, dass Sie sich die Mühe machen, das Produkt selbst zu verstehen und zu den Firmen, die dahinterstehen, ihre eigene Recherche zu betreiben. Investieren Sie niemals in etwas, was Sie nicht verstehen.
Wachstumsaktien (Growth-Aktien)
Wachstumsaktien oder auch Growth-Aktien sind die Wertpapiere von meist kleineren oder neuen Unternehmen, von denen ein starkes Wachstum erwartet wird. Oftmals sind Wachstumsaktien in der Finanzbranche oder der Techbranche zu finden.
Solche Unternehmen fokussieren sich darauf, ihre Gewinne zu reinvestieren und damit die eigene Skalierung sowie Übernahmen oder Expansionsprojekte voranzutreiben. Sie zahlen größtenteils eher keine Dividende an ihre Aktionäre.
Anleger mit einer wachstumsbasierten Anlagestrategie haben ein Vertrauen in die langfristige Entwicklung ihrer Zielaktie und sind nicht nur an kurzfristigen Investitionen interessiert. Auf dem Markt gibt es daher auch zum Beispiel spezialisierte Wachstums-ETFs, die sich auf kleinere Firmen (Small-Cap-Firmen) fokussieren.
Jede Investition ist mit dem Risiko des teilweisen oder vollständigen Verlustes der Anlagesumme verbunden. Investieren Sie zum Beispiel in eine Aktie, der Sie ein starkes, zukünftiges Wachstum unterstellen, dann kann es auch sein, dass dies nicht eintritt oder sogar, dass der Kurs Ihres Wertpapiers fallen wird.
Tipp: Investieren kommt mit Risiko. Daher kann es für Anleger eine gute Idee sein, das Risiko-Ertrags-Verhältnis von Aktien zu vergleichen. Dieses ist bei Wachstumsaktien meist höher.
Value-Aktien
Eine Value-Aktie hingegen zeichnet sich durch einen Preis aus, der vom Anleger als zu niedrig im Verhältnis zu ihrem inneren Wert beurteilt wird. Ein Value-Investor sucht daher nach Aktien auf dem Markt, die unterbewertet sind.
Solch eine Unterbewertung kann zum Beispiel eintreten, wenn der Markt auf eine Nachricht mit einem übertriebenen Abverkauf einer Aktie reagiert und so den Aktienpreis kurzzeitig in die Tiefe treibt. Falls der Value-Investor die Aktie dann als unterbewertet einschätzt, ist dies eine Chance zum billigen Einkauf.
Tipp: Als Value-Investor müssen Sie in der Lage sein, sich gegen die Positionen der Mehrheit zu stellen, wenn Sie glauben, dass Sie recht haben. Dies erfordert eine gehörige Portion Wissen, mentale Stärke und emotionale Stabilität.
- Outperformen den Markt
- Geringe oder keine Dividende
- Überdurchschnittliches Kurs-/Gewinn-Verhältnis
- Hohe Volatilität
- Unterbewertet
- Hohe Dividende
- Unterdurchschnittliches Kurs/Gewinn-Verhältnis
- Wachstum möglicherweise nicht wie erwartet
Wie Sie eine Wachstums- oder Value-Aktien finden
Beide Anlagestrategien sind grundsätzlich erst einmal beliebt und haben eine breite Anhängerschaft. Weiterhin gibt es eine Debatte beider Lager, welche Strategie die bessere ist. Die Antwort ist, dass beide Strategien für ein balanciertes Portfolio von Vorteil sind.
Bei Growth-Aktien sollten Sie sich auf kleine Unternehmen und Start-ups konzentrieren. Etablierte Riesen wie der Dividenden-Aristokrat Coca-Cola werden höchstwahrscheinlich niemals das Wachstum erzielen können, welches ein mit Venture-Capital getriebenes Start-up erreichen kann.
Es kann dennoch auch passieren, dass Tech-Riesen wie Apple oder Microsoft in eine neue Branche investieren und dort ein großes Wachstum erzielen. Aus diesem Grund sind diese beiden Unternehmen zum Beispiel auch im Vanguard Growth ETF.
Für Value-Anleger ist es meist ratsam, sich auf größere Firmen zu fokussieren. Denn nur sie haben eine breite Anlegerschaft und sind von großen Marktbewegungen betroffen. Daher können sie auch eher mal im Kurs einbrechen und sich danach schnell wieder erholen.
Manchmal gibt es auch Überschneidungen zwischen Value- und Growth-Aktien. Zum Beispiel wenn ein Versorgungsunternehmen nach einem Managementwechsel eine stärkere Fokussierung auf Wachstum anstrebt – während gleichzeitig ein Tech-Riese seine Expansionen reduziert und auf Stabilität setzt.
Die Gründe für solche Überschneidungen lassen sich auf drei Hauptgründe reduzieren:
- Aktien können grundsätzlich ein Wachstumspotenzial haben
- Anleger können Aktien falsch einschätzen
- Zwei oder mehr Analysten können gegensätzlicher Meinung sein und so eben auch gegensätzliche Meinungen an den Markt geben
Tipp: Für ein ausgeglichenes und balanciertes Portfolio sollten Sie sowohl Growth- als auch Value-Aktien berücksichtigen. So können Sie Ihr Risiko diversifizieren und haben breitere Renditechancen.
Wachstum oder Wert – was ist die beste Strategie?
Der Fokus auf die Wertentwicklung ist genauso sinnvoll wie der Versuch, von Kursrücksetzern bei unterbewerteten Aktien profitieren zu wollen. Keine der beiden Strategien ist besser oder wertvoller als die andere. Es hängt daher von Ihnen und Ihrer Strategie ab, wie Sie mit den beiden Optionen umgehen.
Aus Volatilitäts-Perspektive ist eine Value-Aktie meist besser als eine Growth-Aktie. Aus Rendite-Perspektive ist der Fokus auf Wachstum oder Trends jedoch möglicherweise lohnender als der Kauf von Value-Aktien.
Eine einfache Regel bestimmt meine Käufe: Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und sei gierig, wenn andere ängstlich sind.
Warren Buffett
Jede Strategie kann sich mit veränderten Marktbedingungen anders entwickeln als prognostiziert. Und die Zukunft des Marktes ist stets schwer vorauszusagen:
- Value-Aktien des S&P Value-Index haben sich zwischen 2000 und 2007 besser entwickelt als Growth-Aktien, während
- Growth-Aktien des S&P-Growth-Index zwischen 2007 und 2022 höhere Renditen genossen.
Für die Entscheidung zwischen Growth- und Value-Aktien sollten Sie erst einmal Ihre Ziele und Ihre Strategie definieren. Für kurzfristige Investoren sind zum Beispiel Value-Aktien interessanter, während Growth-Aktien eher in den Bereich von langfristigen Investoren passen.
Die vergangene Wertentwicklung ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse
Quelle: Western Southern
Fazit
Als Anleger müssen Sie die Anlageklassen und Investitionsstrategien, die Sie verwenden möchten, im Detail verstehen. Das gilt auch für Wachstums- und Value-Aktien. Wenn Sie diese erst einmal verstehen, werden Sie schnell beginnen, für das eine oder das andere eine Vorliebe zu entwickeln.
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FAQ
- Wie lange braucht man, um Growth- oder Value-Investing zu lernen?
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Wachstumsinvestoren müssen die Wachstumschancen eines Unternehmens und einer Branche sowie Trends einschätzen können. Value-Investoren haben es etwas schwieriger und müssen den Grund für einen Wertverlust sowie die Chancen, sich daraus zu erholen, verstehen. Beides bedeutet eine gehörige Portion an Recherche sowie ein Verständnis für die Unternehmensbilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und die weiteren Investorenberichte der Finanzabschlüsse eines Unternehmens. Dies lässt sich nicht in wenigen Minuten pro Woche erledigen.
- Mit welchen Mitteln kann ich Growth- oder Value-Aktien identifizieren?
-
Anleger können zum Beispiel technische oder fundamentale Analysen verwenden, um diese Aktien zu finden. Broker wie eToro bieten eine breite Palette an Tools an, mit denen Sie Aktien genauer untersuchen und für den Kauf oder Verkauf prüfen können.
- Welche anderen Strategien gibt es für das Investieren in Aktien?
-
Es gibt sehr viele Anlagestrategien für Aktien. Dazu zählen das Momentum Investing, Income Investing, Ethical Investing oder auch Meme Investing. Ergründen Sie Ihre Ziele und entscheiden Sie sich danach erst für eine Strategie.
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