Die globalen Finanzmärkte werden oft als homogenes System wahrgenommen. Bei Anlageentscheidungen ist es jedoch wichtig, regionale Unterschiede zu berücksichtigen. Wir geben Ihnen einen Überblick über die Besonderheiten der vier größten Volkswirtschaften der Welt: USA, Europa, China und Japan.
Die Preise von Vermögenswerten werden von verschiedenen Faktoren beeinflusst, unter anderem von der wirtschaftlichen Entwicklung eines Landes.
Eine fundierte Analyse der makroökonomischen Merkmale kann Ihnen helfen, die zyklischen Wachstums- und Rezessionsphasen einer Volkswirtschaft zu verstehen. Wenn Sie diese Entwicklungen verfolgen, können Sie frühzeitig Handelschancen erkennen, die zu Ihrer persönlichen Strategie passen.
Vereinigte Staaten
Es ist allgemein bekannt, dass die Vereinigten Staaten von Amerika die größte Wirtschaftsmacht der Welt sind. Ereignisse in den USA haben daher häufig Auswirkungen auf den Rest der Welt, und zwar in allen Anlageklassen.
Darüber hinaus verfügt das Land über eine große Anzahl von Kleinanlegern, weshalb der Aktienhandel in der Regel in den USA kostengünstig ist.
Makroökonomische Merkmale der USA
Die USA sind weltweit für ihre enormen Staatsausgaben bekannt, die alle anderen Länder in den Schatten stellen. Die jährlichen Staatsausgaben haben erhebliche Auswirkungen auf das In- und Ausland und beeinflussen maßgeblich die Entscheidungen von Wirtschaftsvertretern aller Art.
Die Zinsentscheidungen der US-Notenbank sind ein wichtiger Indikator für die Zinssätze in anderen Ländern. Auch der US-Dollar spielt eine einzigartige Rolle als Weltleitwährung, da er auf den internationalen Rohstoffmärkten stark verbreitet ist und für alltägliche Transaktionen außerhalb der Vereinigten Staaten verwendet wird.
Merkmale des US-Marktes
Die US-Aktienmärkte sind sehr liquide und zeichnen sich durch eine effektive Regulierung aus. Daher erfreuen sie sich bei Anlegern sowohl im In- als auch Ausland großer Beliebtheit, da hier Zugang zu den größten Unternehmen weltweit wie Tesla, Johnson & Johnson und Alphabet Inc. geboten wird.
Der S&P 500 Aktienindex ist international bekannt als einer der bedeutendsten Indizes und dient anderen Aktienindizes als Maßstab.
Tipp: Der US-Dollar dominiert die internationalen Devisenmärkte, wobei er in den sieben wichtigsten Währungspaaren eine Seite des Marktes einnimmt.
Europa
Die großen europäischen Volkswirtschaften haben einen hohen Entwicklungsstand erreicht. Es gibt zwar einige Herausforderungen für das künftige Wirtschaftswachstum, der vorhandene Wohlstand trägt jedoch dazu bei, diese zu meistern.
Europa wird vielleicht nicht mit den bahnbrechenden Investitionsmöglichkeiten anderer Regionen in Verbindung gebracht, aber dennoch fühlen sich viele Investoren von der relativen Stabilität des Marktes angezogen.
Makroökonomische Merkmale Europas
Die Region Europa besteht nach herkömmlicher Definition aus 44 verschiedenen Nationalstaaten, was bedeutet, dass Investoren eine sorgfältige Analyse durchführen müssen, um die besten Vermögenswerte in jedem Land zu identifizieren.
Durch die Schaffung der Eurozone wurden erhebliche Fortschritte beim Abbau der nationalen Grenzen und der Beseitigung von Handelshemmnissen für den Waren-, Kapital-, Dienstleistungs- und Personenverkehr erzielt.
Tipp: Zinssätze innerhalb der Eurozone sind einheitlich und werden von der Europäischen Zentralbank festgelegt.
Merkmale des europäischen Marktes
Im Allgemeinen konzentrieren sich die Anlagemöglichkeiten in Europa auf traditionelle Sektoren, da nur wenige europäische Technologieunternehmen den Erfolg amerikanischer Konzerne wie Apple und Microsoft erreicht haben.
Die Beimischung von Titeln aus dem Banken- oder Industriesektor kann zur Stabilisierung eines Portfolios beitragen, indem defensivere Werte integriert werden.
Der EURO STOXX 50 Index spiegelt die Performance der 50 liquidesten Aktien in Europa wider und ist ein guter Indikator für regionale Entwicklungen.
China
Chinas Geschäftspraktiken wurden ab den 1990er Jahren reformiert und das Land für den internationalen Handel geöffnet, was in den vergangenen 32 Jahren zu einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 15,8 % geführt hat.
Diese Entwicklung bietet Investoren einzigartige Chancen, auch wenn Bedenken hinsichtlich staatlicher Eingriffe die Nachfrage nach chinesischen Investitionen häufig dämpfen.
Makroökonomische Merkmale Chinas
Aus makroökonomischer Sicht ist China das bevölkerungsreichste Land der Welt und steht beim BIP hinter den USA an zweiter Stelle. Die chinesische Regierung steuert das Wirtschaftswachstum sorgfältig, insbesondere in den Bereichen Finanzpolitik und Regulierung.
Makroökonomische Indikatoren und wichtige Wirtschaftskennzahlen, wie z. B. der Wechselkurs des chinesischen Yuan, werden von den Behörden in Peking überwacht.
Merkmale des chinesischen Marktes
Der Handel auf dem chinesischen Aktienmarkt findet hauptsächlich über zwei Hauptbörsen statt. Die Shanghai Stock Exchange ist die größte Börse in China und notiert Aktien sowohl in US-Dollar als auch in der Landeswährung, dem Yuan.
Im Gegensatz dazu ist die Shenzhen Stock Exchange kleiner und spezialisiert sich darauf, Aktien von dynamischeren Unternehmen mit einem potentiell höherem Risiko-Ertrags-Verhältnis zu listen.
„Der Investor von heute profitiert nicht vom Wachstum von gestern“
Warren Buffett
Aufgrund strenger Kontrollen durch Chinas Zentralbank wird der Wechselkurs zwischen dem Yuan und Dollar innerhalb einer engen Spanne gehandelt. Dies ermöglicht den Behörden, Wechselkurse festzulegen, um ihre politischen und wirtschaftlichen Ziele zu erreichen. Devisenhändler haben wenig Spielraum.
Anleger können auch den ChinaA50 Index nutzen — eine Zusammenstellung aus 50 führenden chinesischen Firmen — entweder zur Orientierung bezüglich der Entwicklung der chinesischen Wirtschaft oder zum Investieren in ein Portfolio dieser großen Konzerne im Reich der Mitte.
Japan
Japan hat im Vergleich zu China eine Marktwirtschaft, die sich stärker an den USA und Europa orientiert. Dies führt dazu, dass Preise für Waren und Dienstleistungen von den Marktkräften und nicht von staatlichen Stellen bestimmt werden.
Ähnlich wie China ist Japan traditionell ein Nettoexporteur von Produkten und Dienstleistungen. Seine internationale Orientierung zeigt sich auch durch seine Mitgliedschaften in internationalen Organisationen wie der Asiatisch-Pazifischen Wirtschaftskooperation und der Transpazifischen Partnerschaft.
Makroökonomische Merkmale Japans
Japans Volkswirtschaft zählt als drittgrößte weltweit und gilt als ein relativ sicherer Markt für Investoren aus aller Welt. Allerdings bringt die alternde Gesellschaft des Landes einige Herausforderungen mit sich — darunter auch deflationäre Entwicklungen im letzten Jahrzehnt.
Im Gegensatz zum Rest der Welt verzeichnete Japan seit Anfang 2000 niedrigere Wachstumsraten, was zu einem relativen Rückgang seiner ökonomischen Position geführt hat, während andere Länder ihre Prosperität steigern konnten.
Merkmale des japanischen Marktes
Unter den Unternehmen, die an der Tokioter Börse gelistet sind, finden sich viele weltweit bekannte Namen. Internationale Investoren haben hierbei die Möglichkeit, in Aktien von Firmen wie Sony, Mitsubishi und Toyota zu investieren.
Doch es ist wichtig anzumerken, dass diese Konzerne ihre Einnahmen stark vom Export abhängig machen — wodurch Änderungen im Wechselkurs des japanischen Yens direkte Auswirkungen auf deren Aktienkurse haben können.
Die Preise von Vermögenswerten werden von verschiedenen Faktoren beeinflusst, unter anderem von der wirtschaftlichen Entwicklung eines Landes.
Der JPN225 Index spiegelt dabei den Nikkei 225 wider: Ein Börsenindex der TSE, welcher Kurse von 225 verschiedenen japanischen Unternehmen verfolgt und abbildet — somit kann er als guter Indikator für regionale Entwicklungen angesehen werden.
Fazit
Auch wenn es riskant erscheinen mag, in ausländische Märkte zu investieren, kann es die Diversifizierung eines Portfolios verbessern.
Wenn Positionen in einer bestimmten Region unterdurchschnittlich abschneiden, können Anleger darauf hoffen, dass andere Positionen in anderen Regionen überdurchschnittliche Renditen erzielen.
Dies trägt dazu bei, die Gesamtrenditen zu glätten und das Risiko von emotional getriebenen Anlageentscheidungen zu reduzieren — insbesondere da Marktpreise auf den Konjunkturzyklus der einzelnen Wirtschaftsräume reagieren.
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FAQ
- Wie kann ich Aktien in anderen Ländern kaufen?
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Eine Option ist der Kauf an den lokalen Börsen, wobei die Umständlichkeiten dieses Vorgangs vom jeweiligen Land abhängen. Eine andere Möglichkeit ist der Kauf von Aktien ausländischer Unternehmen über ADRs (American Depositary Receipts) und GDRs (Global Depositary Receipts), die beispielsweise an der New Yorker oder der Londoner Börse handeln.
- Welche Aktien sollte ich in China kaufen?
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Das Einzeltitelrisiko ist ein wichtiger Faktor bei der Anlage, unabhängig davon, wo sich das Unternehmen befindet. Um dieses Risiko zu mindern und den Komfort des Anlageprozesses zu erhöhen, entscheiden sich einige Anleger für fondsbasierte Produkte.
Börsengehandelte Fonds (ETFs) wie der iShares MSCI China ETF sind eine Überlegung wert, da sie speziell dafür konzipiert sind, ein breites Engagement in einem bestimmten Land kostengünstig zu ermöglichen.
- Was ist das Währungsrisiko bei einer Aktienanlage in ausländische Aktien?
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Tauscht man US-Dollar in japanische Yen (USD/JPY), um anschließend japanische Aktien zu kaufen, so ist dies immer mit einem Währungsrisiko verbunden, da dieser Tausch letztlich wieder rückgängig gemacht werden muss.
Der realisierte Gewinn oder Verlust aus einer Transaktion hängt daher maßgeblich vom aktuellen Wechselkurs zwischen den beiden Währungen ab — was sich auf die endgültige Rendite auswirken kann. Wenn beispielsweise der Dollar gegenüber dem Yen während des Aktienbesitzes um 10 % steigt, verringert sich der Nettogewinn in US-Dollar entsprechend beim Verkauf der japanischen Aktie.
Diese Informationen dienen ausschließlich zu Bildungszwecken und sollten nicht als Anlageberatung, persönliche Empfehlung oder als Angebot bzw. Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten verstanden werden.
Dieses Material wurde ohne Berücksichtigung bestimmter Anlageziele oder finanzieller Situationen erstellt und stimmt nicht mit den gesetzlichen und behördlichen Anforderungen zur Förderung eigenständiger Forschung überein. Jegliche Verweise auf vergangene oder zukünftige Wertentwicklungen eines Finanzinstruments, eines Index oder eines verpackten Anlageproduktes sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse und sollten auch nicht als solche angesehen werden.
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