AUFBAU EINES
DIVIDENDENPORTFOLIOS

Mit ein wenig Planung können Sie ein dividendenorientiertes Portfolio aufbauen, das Ihren persönlichen Anlagezielen entspricht. Dieser Artikel befasst sich mit den wichtigsten Faktoren, die Sie dabei berücksichtigen sollten, sowie mit den Möglichkeiten, Ihre Rendite zu optimieren.

Dividendenwerte sind bei vielen Anlegern sehr beliebt. Um die Chancen, die sie bieten, optimal nutzen zu können, müssen Sie jedoch ein diversifiziertes Portfolio aufbauen, das Ihrer Anlagestrategie und Ihren finanziellen Zielen entspricht. Dazu ist es notwendig, die Risiken sorgfältig abzuwägen und jede Entscheidung zu bewerten, um ein solides Portfolio zusammenzustellen. 

Glücklicherweise gibt es eine große Auswahl an Dividendenpapieren. Jede von ihnen hat spezifische Eigenschaften, die sie zu einer guten (oder schlechten) Ergänzung Ihres Portfolios machen können. Um ein effizientes Portfolio zusammenzustellen, müssen Sie wissen, wie Sie diese Informationen bewerten und vergleichen können. 

Dieser Artikel soll Ihnen dabei helfen, indem er Ihnen zeigt, wie Sie ein dividendenorientiertes Anlageportfolio zusammenstellen können.

Wie baut man ein dividendenorientiertes Anlageportfolio auf? 

Eine Besonderheit von Dividendenaktien ist, dass Ihr Dividendenportfolio ein regelmäßiges, passives Einkommen generiert, wenn alles nach Plan läuft. Wie Sie mit diesem passiven Einkommen umgehen, hängt jedoch von Ihrer persönlichen Situation ab.

Für Anleger, die bereits im Ruhestand sind oder kurz davor stehen und denen der Cashflow wichtig ist, können Dividendenzahlungen eine gute Möglichkeit sein, ihr Einkommen aufzubessern. 

Anleger mit einem längerfristigen Anlagehorizont, wie z. B. jüngere Anleger, die schon länger am Markt sind, können Dividenden in Form von zusätzlichen Aktien beziehen, um ihr Portfolio vom Zinseszinseffekt profitieren zu lassen.

Der erste Schritt beim Investieren in Dividenden besteht darin, herauszufinden, welcher Ansatz für Sie am besten geeignet ist.

Die wichtigsten Überlegungen beim Aufbau eines Dividendenportfolios hängen in erster Linie von Ihrer Strategie ab. Wenn Sie zum Beispiel beabsichtigen, Ihre Dividenden in bar zu erhalten, müssen Sie auch den Zeitpunkt und die Häufigkeit der Dividendenzahlungen berücksichtigen, da die Unternehmen die Dividenden auf unterschiedliche Weise an ihre Aktionäre auszahlen.

Es gibt jedoch einige allgemeine Grundsätze, die Sie unabhängig von Ihrer Strategie beachten sollten. Anleger sollten darauf achten, dass der von ihnen gewählte Broker seriös und reguliert ist, um die Sicherheit ihres Geldes zu gewährleisten. Bietet der Broker auch einen kostengünstigen Handel an, bleibt dem Anleger mehr von seinem Gewinn. 

Beachten Sie auch immer die steuerlichen Auswirkungen von Dividendenanlagen und ob es möglich (und vorteilhaft) ist, Ihre Aktien in einem steuerfreien Anlageinstrument zu halten.

eToro bietet keine Steuerberatung an und die bereitgestellten Informationen sollten nicht als solche interpretiert werden. Sie sollten eine unabhängige Steuerberatung in Betracht ziehen.

Ihr Dividendenportfolio ausbalancieren

Nachdem Sie den besten Rahmen für Ihre Investitionen festgelegt haben, ist der nächste Schritt, mit dem Kauf von Dividendenaktien zu beginnen, um Ihr Dividendenportfolio aufzubauen. Zu diesem Zeitpunkt sollten Sie Ihr Risiko-Rendite-Verhältnis realistisch einschätzen und sich an die fünf goldenen Regeln der Geldanlage erinnern. 

Eine dieser goldenen Regeln ist die Diversifizierung, d. h. die Streuung des Kapitals auf verschiedene Positionen zum Zwecke des Risikomanagements. 

Von Natur aus sind die meisten Dividendenaktien am risikoärmeren Ende des Risiko-Ertrags-Spektrums angesiedelt. Der Aufbau eines diversifizierten Portfolios mit Dividendenwerten aus verschiedenen Branchen und Regionen kann jedoch dazu beitragen, dass ein Portfolio nicht zu stark auf einen bestimmten Bereich konzentriert ist. 

Für den Aufbau eines ausgewogenen Portfolios können verschiedene Strategien in Betracht gezogen werden:

• Branchendiversifizierung: Einige Branchen wie Versorger, Basiskonsumgüter und Banken sind für ihren hohen Anteil an Dividendenwerten bekannt. Die Streuung des Kapitals über den gesamten Markt verringert das Risiko eines übermäßigen Engagements in einem einzigen Sektor.
• Regionale Diversifizierung: Durch die Streuung Ihres Kapitals über verschiedene geografische Regionen verringern Sie das Risiko eines übermäßigen Engagements in einem bestimmten Land, einer bestimmten Volkswirtschaft oder einem bestimmten Markt und mindern einige makroökonomische Risiken.
• Diversifizierung nach Marktkapitalisierung: Durch die Streuung des Kapitals auf eine Reihe von Unternehmen mit geringer, mittlerer und hoher Marktkapitalisierung wird das Portfolio ausgewogener und das Risiko auf Unternehmen unterschiedlicher Größe mit unterschiedlichen Wachstums- und Stabilitätschancen verteilt.

Natürlich können Sie Ihr Portfolio im Rahmen der Parameter zusammenstellen, die Ihren eigenen Anlagezielen entsprechen. 

Eine praktische Möglichkeit, mit einer einzigen Transaktion eine breite Palette von Aktien zu erwerben, ist der Kauf eines börsengehandelten Fonds (ETF). Diese Fonds enthalten einen Korb von Aktien mit ähnlichen Merkmalen und ermöglichen es den Anlegern, mit einem einzigen Instrument in eine breite Palette von Vermögenswerten zu investieren. 

Ein Beispiel hierfür ist der iShares Core High Dividend ETF, der sich auf Aktien mit hohen Dividenden in den Vereinigten Staaten konzentriert.

Außerdem bieten ETFs eine kostengünstige Anlagemöglichkeit. Wenn Sie beispielsweise 10.000 Euro in den Vanguard Dividend Appreciation ETF investieren, beträgt die jährliche Verwaltungsgebühr für Ihre Position nur 1 Euro.

ETFs ermöglichen eine unmittelbare Diversifizierung auf Unternehmensebene, können aber auch auf einen bestimmten Sektor oder eine bestimmte Region ausgerichtet sein.

Wie oft sollten Sie also ein Portfolio neu ausbalancieren? Das hängt letztlich von Ihren persönlichen finanziellen Zielen ab und davon, ob Sie einen aktiven oder passiven Ansatz bei der Verwaltung Ihres Portfolios bevorzugen. Manche Anleger entscheiden sich für eine vierteljährliche Überprüfung und Neugewichtung, während andere dies vielleicht jährlich tun. 

Risikomanagement bei Dividenden

Wie jede Investition ist auch die Investition in Dividenden mit Risiken verbunden.

• Nachhaltigkeit der Dividende: Eines der größten Risiken besteht darin, in Unternehmen mit einer nicht nachhaltigen Dividendenpolitik zu investieren. Unternehmen können in finanzielle Schwierigkeiten geraten oder rückläufige Gewinne verzeichnen, was zu Dividendenkürzungen oder -aussetzungen führen kann.
• Markt- und Konjunkturrisiken: Dividendenwerte sind nach wie vor von der allgemeinen Marktvolatilität und von konjunkturellen Abschwüngen betroffen. Rezessionen oder branchenspezifische Herausforderungen können sich auf die Dividenden von Unternehmen auswirken. Dividendenwerte können beispielsweise empfindlich auf Zinsänderungen reagieren, und bei steigenden Zinsen können Dividendenwerte im Vergleich zu festverzinslichen Anlagen an Attraktivität verlieren.
• Branchenrisiko: Die Konzentration auf bestimmte Sektoren oder Branchen kann ein Dividendenportfolio sektorspezifischen Risiken aussetzen. Konjunkturelle Verschiebungen, regulatorische Änderungen oder technologische Störungen können bestimmte Branchen unverhältnismäßig stark treffen.
• Inflationsrisiko: Dividendenrenditen können mit der Inflation nicht Schritt halten, was im Laufe der Zeit zu einem Kaufkraftverlust führt. Anleger sollten erwägen, ihr Portfolio mit Vermögenswerten zu diversifizieren, die Schutz vor Inflation bieten können.

Ein effektives Risikomanagement ist entscheidend für den langfristigen Erfolg beim Aufbau eines Aktienportfolios. Beachten Sie die folgenden Strategien zur Risikominimierung:

• Diversifizierung über Sektoren, Branchen, Regionen und Vermögenswerte hinweg, um das mit einem bestimmten Umfeld verbundene Risiko zu verringern. 
• Die Bewertung der Dividendenhistorie, der Ausschüttungsquote und der allgemeinen finanziellen Gesundheit eines Unternehmens ist wichtig, um die Nachhaltigkeit der Dividenden zu beurteilen. Ein Unternehmen mit stetigem Gewinnwachstum und überschaubarer Verschuldung ist in der Regel ein zuverlässiger Dividendenzahler.
• Die Beobachtung makroökonomischer Trends und der Marktbedingungen ist ebenfalls wichtig, um mögliche Auswirkungen auf Dividendenwerte zu antizipieren. 
• Mit einer klaren Ausstiegsstrategie und einer regelmäßigen Überprüfung der Portfolio-Performance können Sie sich an veränderte Marktbedingungen anpassen und Risiken effektiv abfedern.

Wenn Anleger diese Risikomanagementpraktiken in ihre Anlagestrategie für Dividendenwerte einbeziehen, können sie ihre Dividendenportfolios besser optimieren, sodass sie unabhängig von den Marktbedingungen widerstandsfähig sind, stabile Erträge erzielen und langfristig wachsen.

Dividendenportfolios – das Beispiel Berkshire Hathaway 

Ein gutes Beispiel für ein erfolgreiches dividendenorientiertes Portfolio ist Berkshire Hathaway von Warren Buffett.

Von 1965 bis 2022 übertraf Buffetts Investmentfonds Berkshire Hathaway Inc. den S&P 500 Index um durchschnittlich 9,9 % pro Jahr. Der Gesamtgewinn von Buffetts Fonds betrug 3.787.464 % gegenüber einer durchschnittlichen Marktrendite von 24.708 %. 

Betrachtet man Buffetts Ein- und Ausstiege in verschiedene Aktien, wird schnell klar, dass ein Teil seines Erfolges auf seine starke Gewichtung von Dividendenwerten zurückzuführen ist.

Für Buffett sind regelmäßige und stabile Dividenden ein Zeichen dafür, dass das zugrunde liegende Unternehmen finanziell gesund und stabil ist und sich verpflichtet fühlt, Gewinne an die Aktionäre zurückzugeben.

Einige der Aktien, die Buffett auswählt, sind relativ risikoarm, aber ein entscheidendes Element des Hathaway-Ansatzes (und ein Hauptgrund für die überdurchschnittlichen Renditen des Fonds) besteht darin, dass Dividenden in der Regel in andere Aktien reinvestiert werden, anstatt in bar ausgezahlt zu werden. 

Auf diese Weise kann der Umfang der Fondspositionen von Jahr zu Jahr wachsen und die Höhe der Dividendenerträge bei der nächsten Ausschüttung erhöhen.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die künftige Wertentwicklung zu.

Aufbau eines Dividendenportfolios für die Altersvorsorge 

Wenn Sie eine langfristige Perspektive haben und ein Aktienportfolio aufbauen möchten, mit dem Sie bis zu Ihrem Ruhestand finanziell unabhängig sind, könnte ein Ansatz ähnlich dem von Buffett sinnvoll sein. 

Sie müssen jedoch nicht nur sicherstellen, dass Sie die richtigen Aktien in einem ausgewogenen Portfolio kaufen, sondern auch die steuerliche Struktur Ihrer Anlagen berücksichtigen. Spezielle Rentenfonds können Steuervorteile bieten, und die Reinvestition von Dividenden in neue Aktien anstelle einer Barausschüttung vermeidet Steuern.

Fazit

Um erfolgreich in Dividenden zu investieren, sollten Sie Ihr Engagement auf eine große Anzahl verschiedener Aktien verteilen. Je mehr Positionen Sie halten, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass Sie den Gesamtmarkt nachbilden. Sie können bestimmte Aktien übergewichten, von denen Sie glauben, dass sie sich besser entwickeln werden, aber halten Sie sich an den bewährten Ansatz, der für Warren Buffett so gut funktioniert hat.

Nutzen Sie die eToro-Akademie, um mehr über das Investieren in Dividenden zu erfahren.

Quiz

FAQ

Welche Aktie hält Buffetts Fonds Berkshire Hathaway am längsten?

Coca Cola ist Berkshires am längsten gehaltene Aktienposition. Buffett begann 1988 mit dem Kauf von KO-Aktien und erklärte, dass er seine Anteile an dem Unternehmen niemals verkaufen werde. Das liegt unter anderem daran, dass Coca Cola zu den wenigen Aktien mit den am längsten ununterbrochen wachsenden Dividendenausschüttungen gehört.

Warum ist die Reinvestition von Dividenden für Anleger, die für ihr Alter vorsorgen wollen, so wichtig?

Durch die Wiederanlage von Dividenden in Form von zusätzlichen neuen Aktien können Sie vom Zinseszinseffekt profitieren. Dadurch wächst Ihr Aktienbestand und damit auch die Höhe Ihrer zukünftigen Dividenden. Dieser Kreislauf ist das Geheimnis des Anlageerfolgs.  Darüber hinaus verschieben Sie Ihre Steuerpflicht auf einen Zeitpunkt in Ihrem Leben, an dem Sie kein Gehalt mehr beziehen und sich in einer niedrigeren Steuerklasse befinden, so dass etwaige Dividendeneinkünfte zu einem niedrigeren Satz besteuert werden.

Wie erfahre ich, welche Aktien in einem ETF enthalten sind?

Für alle ETFs gibt es ein Informationsblatt oder einen Prospekt, der frei zugänglich ist. Darin sind die Anlageziele des Fonds, die Marktbenchmarks, an denen er sich orientieren will, und die aktuellen Bestände an bestimmten Aktien aufgeführt. Sie sollten sich generell vor dem Kauf eines ETFs erkundigen, welche Aktien in ihm enthalten sind.