Dieser Leitfaden untersucht die Vor- und Nachteile dieses Ansatzes, stellt ESG-Scores vor und vergleicht ESG-Investitionen mit ihrem SRI-Pendant.
Immer mehr Anleger nutzen ihre Portfolios, um zu zeigen, wie sehr sie sich um die Probleme unseres Planeten und seiner Bewohner sorgen. Viele tun dies durch ein Konzept namens ESG-Investing, das seit der Jahrtausendwende an Popularität gewonnen hat und weiter wächst.
Was also ist ESG-Investieren? Lesen Sie weiter, um mehr über die Geschichte des ESG-Investierens, seine Vor- und Nachteile und darüber zu erfahren, ob ESG-Investieren das Richtige für Sie sein könnte.
Nachhaltigkeit, Business und Investitionen
ESG (Environment, Social, Governance) steht für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. In der Welt der Aktieninvestitionen sind Aktien mit einer hohen ESG-Bewertung Unternehmen, die einige oder alle drei dieser Kriterien in ihrer täglichen Arbeit berücksichtigen.
Zu den Umweltkriterien gehören Überlegungen dazu, wie viel Nachhaltigkeit in die Produktionsprozesse und die Lieferkette eingebaut wird. Dazu gehört auch, wo ein Unternehmen sein Investitionskapital einsetzt, wie es zum Klimawandel steht und wie es ihn bekämpft, wie es sich für erneuerbare Energien einsetzt, wie es recycelbare Verpackungen und andere umweltfreundliche Praktiken verwendet oder wie es an Umweltgruppen spendet.
Bei den sozialen Faktoren geht es darum, wie Unternehmen die Menschen in allen Aspekten ihres Geschäfts behandeln. Arbeiten die Mitarbeiter unter sicheren, fairen und angenehmen Bedingungen? Werden die Rechte der Arbeitnehmer in jeder Phase der Beschaffung und Produktion eingehalten (einschließlich ethischer Geschäftspraktiken in Übersee)? Gibt es ein Engagement für Vielfalt und die Anerkennung anderer wichtiger sozialer Themen nicht nur innerhalb des Unternehmens, sondern auch in der Gesellschaft insgesamt?
Schließlich bezieht sich die Unternehmensführung darauf, wie ein Unternehmen auf verschiedenen Ebenen geführt wird. Dazu gehören Transparenz gegenüber Kunden und Aktionären, vielfältige Einstellungspraktiken auf höchster Ebene und die Frage, wie viele verschiedene Stimmen es in Bezug auf die Führung des Unternehmens gibt.
Ethisches Investment?
Sozial verantwortliches Investieren (Socially Responsible Investing, SRI) hat eine Geschichte, die Hunderte von Jahren zurückreicht, als die Quäker sich weigerten, von allem zu profitieren, was mit Sklavenhandel zu tun hatte.
SRI wird in der Regel von Anlegern umgesetzt, die sicherstellen, dass sie nicht in Unternehmen investieren, die ihren ethischen Grundsätzen zuwiderlaufen oder von denen sie annehmen, dass sie negative Auswirkungen auf die Gesellschaft haben.
Wie unterscheiden sich also ESG-Investitionen von SRI-Investitionen?
Sowohl bei ESG-Investitionen als auch bei SRI-Investitionen werden nicht-finanzielle Kriterien als Richtschnur für die Wahl der Anlageform herangezogen. Je nachdem, welche Strategie Sie verfolgen, werden Ihre Entscheidungen jedoch in unterschiedlichem Maße von diesen Faktoren geleitet.
Der Hauptunterschied besteht darin, dass SRI-Investoren moralische und ethische Faktoren nutzen, um Unternehmen beim Aufbau ihres Portfolios vollständig auszuschließen. Sie streichen sie aus Ihrer Liste der Optionen, unabhängig davon, wie gut sie sich Ihrer Meinung nach auf dem Markt entwickeln könnten.
ESG-Investitionen berücksichtigen ökologische, soziale und Unternehmensführungs-Faktoren, um zu bewerten, wie nachhaltig ein Unternehmen ist, in der Überzeugung, dass nachhaltigere Unternehmen langfristig besser abschneiden werden. Mit einem ESG-Anlageansatz könnten Sie in ein Ölunternehmen investieren, weil es z. B. das nachhaltigste Unternehmen in seinem Sektor ist.
Die EU-Taxonomie zu ESG
Im Anschluss an das Pariser Abkommen zum Klimaschutz hat die Europäische Union Nachhaltigkeit stärker in den Fokus gerückt. Daraus entstand ein System der Klassifizierung von Wirtschaftsaktivitäten als mehr oder weniger nachhaltig. Gleichzeitig wird mehr und mehr Transparenz forciert. So muss der Immobiliensektor ESG-relevante Daten nun immer offenlegen.
Durch die Definition von Nachhaltigkeit wird es deutlich einfacher, diese auch für Finanzanlagen zu bewerten. Allerdings darf dabei nicht vergessen werden, dass die Taxonomie eher weniger auf die Unternehmensführung oder Arbeitnehmerrechte eingeht.
Wofür steht ESG? – Definition, Bedeutung und Kriterien
ESG im Kontext des Finanzmarktes steht für die Evaluierung von Unternehmen vor dem Hintergrund von Aspekten der Umwelt, des Sozialen und der Unternehmensführung. Der Gedanke ist, dass die Berücksichtigung von ESG dabei helfen kann, Aktien oder weitere Investments auszuschließen, wenn die dahinterliegenden Unternehmen nicht den eigenen ESG-Ansprüchen genügen.
Wie erkennt man ESG-Aktien und ESG-Investments?
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, ESG-Aktien und ESG-Investments zu identifizieren. Viele Broker und Investment-Seiten zeigen sogenannte ESG-Scores.
ESG-Scores sind Bewertungen von Unternehmen, die darauf basieren, wie gut sie in Bezug auf allgemein anerkannte Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungs-Standards abschneiden.
Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, wie Sie ESG-Bewertungen nutzen können, um zusätzliche Erkenntnisse darüber zu gewinnen, wie nachhaltig ein Unternehmen ist:
- ESG-Scores können über die traditionelle Finanzanalyse hinaus zusätzliche Einblicke in ein Unternehmen liefern.
- ESG-Scores können als Filter verwendet werden, um zu entscheiden, welche Aktien in das Portfolio aufgenommen werden sollen. Ein Anleger könnte sich beispielsweise dafür entscheiden, nur in Unternehmen zu investieren, die einen hohen ESG-Score haben.
- ESG-Bewertungen können als Indikator oder Überwachungsinstrument dienen. Ein Rückgang des ESG-Scores eines Unternehmens könnte beispielsweise ein Signal sein, um zu untersuchen, was die Veränderung ausgelöst hat.
Sind ESG-Investments profitabler?
Ein Vorteil von ESG-Investitionen besteht darin, dass die Verwendung dieser Kriterien Ihnen helfen kann, in Unternehmen zu investieren, bei denen die Wahrscheinlichkeit eines riskanten Kurseinbruchs aufgrund negativer Aufmerksamkeit geringer ist, was Ihnen helfen kann, Ihr Risiko als Anleger zu steuern.
Tipp: Unternehmen, die auf die Umwelt Rücksicht nehmen, sich für wichtige Fragen der sozialen Gerechtigkeit einsetzen und transparent sind, sind möglicherweise seltener in große Skandale verwickelt, die zu dramatischen Kurseinbrüchen führen können.
Im Kern zielt ESG-Investing darauf ab, den Anlegern zu helfen, den umfassenderen Ansatz eines Unternehmens zu verstehen, der über die reine Gewinnerzielung hinausgeht – damit die Anleger fundierte Entscheidungen treffen können.
Im Gegensatz zu SRI-Investitionen schließen ESG-Investitionen Unternehmen nicht als Anlagemöglichkeiten aus – sie könnten sie nur schlechter bewerten. Das bedeutet, dass moralische und ethische Kriterien Sie nicht daran hindern, eine gute Anlagemöglichkeit zu nutzen.
Ein weiterer Vorteil außerhalb der Portfolioperformance ist, dass Sie in Unternehmen investieren können, deren Überzeugungen Sie teilen, was eine weitere Ebene der Zufriedenheit beim Investieren darstellen kann.
Herausforderungen und Grauzonen von ESG-Investments
Wie bei allen Anlagestrategien kann es bei ESG-Investitionen auch negative Aspekte geben.
Einer davon ist, dass es nicht viele standardisierte Kriterien für ESG-Investitionen gibt. Das kann es etwas schwieriger machen, zu bestimmen, was wirklich nachhaltig ist, und hat zu einer Zunahme von „Greenwashing“ geführt, bei dem Unternehmen andeuten, nachhaltig zu sein, obwohl sie es nicht sind.
Positiv ist, dass sich auf globaler Ebene standardisierte Kriterien herausbilden, wie z. B. in der EU.
Ein weiterer Nachteil ist, dass es schwierig sein kann, ausreichende Informationen zu finden, die zeigen, wie gut ein Unternehmen in Bezug auf die drei ESG-Kriterien abschneidet.
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Ausblick: ESG und Finanzmarkt
Der allgemeine Trend auf den weltweiten Finanzmärkten geht verstärkt in Richtung ESG. Das liegt auch daran, dass Regierungen verstärkt Nachhaltigkeit und ESG-Kriterien regulatorisch vorschreiben. Das bedeutet, dass Unternehmen schrittweise gezwungen sein werden, sich diesem Trend anzupassen. Gleichzeitig wird es immer mehr Angebote für ESG-Produkte geben, wie z. B. ETFs.
Fazit
ESG-Investitionen können je nach Ihren Zielen für Sie geeignet sein. Sie können als Kompromiss dienen – sie geben Ihnen die Möglichkeit, nichtfinanzielle Kriterien zu berücksichtigen, ohne die strengeren Aspekte des SRI-Investierens.
ESG-Investitionen können auch zu höheren Renditen führen, wenn Sie ESG-Faktoren für den Erfolg eines Unternehmens für wichtig halten. Und da die ESG-Bewertungen von Unternehmen nun besser sichtbar sind, können Sie die Informationen finden, die Sie für den Einstieg benötigen.
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FAQ
- Warum berücksichtigen Anleger ESG-Faktoren?
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Einige Anleger entscheiden sich dafür, den ESG-Score der Aktien in ihrem Portfolio zu betrachten, da er einen Hinweis darauf gibt, wie nachhaltig ein Unternehmen ist.
- Gibt es Risiken bei ESG-Investitionen?
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ESG-Bewertungen sollten nicht als einziger Faktor für eine Anlageentscheidung herangezogen werden. Sie bieten zusätzliche Einblicke in ein Unternehmen, die bei der traditionellen Finanzanalyse normalerweise nicht berücksichtigt werden. Ein ESG-Score ist außerdem nur so gut wie die Daten, die ihm zugrunde liegen.
Diese Informationen dienen ausschließlich zu Bildungszwecken und sollten nicht als Anlageberatung, persönliche Empfehlung oder als Angebot bzw. Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten verstanden werden.
Dieses Material wurde ohne Berücksichtigung bestimmter Anlageziele oder finanzieller Situationen erstellt und stimmt nicht mit den gesetzlichen und behördlichen Anforderungen zur Förderung eigenständiger Forschung überein. Nicht alle der genannten Finanzinstrumente und Dienstleistungen werden von eToro angeboten und jegliche Verweise auf die Wertentwicklung eines Finanzinstruments, eines Index oder eines verpackten Anlageprodukts sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse und sollten auch nicht als solche angesehen werden.
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