Erst wenn Anleger und Trader ein Verständnis dafür entwickeln, wie wirtschaftliche Faktoren die Wertentwicklung von Aktien und anderen Wertpapieren beeinflussen, können sie wirklich langfristig eine erfolgreiche Strategie am Finanzmarkt entwickeln. Erfahren Sie hier, welche wirtschaftlichen Faktoren es gibt und wie sie funktionieren.
Die wirtschaftliche Leistung eines jeden Landes ist die Funktion einer breiten Palette von wirtschaftlichen Variablen, die sich konstant ändern. Dazu gehören:
- Verbraucherausgaben
- Investitionen
- Unternehmerstimmung
- Zinsen
- Arbeitskräfteangebot
- etc.
Investoren müssen die grundlegende Funktionsweise dieser Faktoren verstehen, da sie sich direkt auf den Preis von Wertpapieren und Finanzinstrumenten auswirken können.
Tipp: Die meisten wirtschaftlichen Faktoren sind voneinander abhängig. Das bedeutet, dass die Änderung eines Faktors direkt oder indirekt auch die anderen beeinflussen kann.
Was sind wirtschaftliche Faktoren?
Unter dem Begriff wirtschaftliche Faktoren versteht man Variablen, die sich sowohl auf Individuen als auch auf Firmen auswirken können – und auf die Wirtschaft als Ganzes.
Die Faktoren werden als aggregierte Zahlen berechnet und gelten sektorübergreifend. Erst wenn diese im Zeitverlauf betrachtet werden, können Anleger Trends beobachten.
Grundsätzlich werden makroökonomische Faktoren in zwei Gruppen unterteilt:
- Von Regierungen und Zentralbanken kontrollierte Faktoren wie Steuern, Zinsen und die Geldpolitik.
- Dezentrale und nicht kontrollierbare Faktoren wie Verbraucherausgaben oder die Stimmung der Unternehmer. Politik und Wirtschaft können diese Faktoren zwar beeinflussen, vorwiegend aber eher nur darauf reagieren.
Die erste Gruppe beeinflusst direkt das Wirtschaftswachstum und die Inflationsrate sowie auch die Arbeitslosenquote.
Diese Faktoren beeinflussen sich außerdem auch gegenseitig. Die Zinsen wirken auf die Inflation, die auf die Arbeitslosigkeit wirkt, usw.
Allgemeine wirtschaftliche Faktoren
Manche Faktoren sind relevant für die gesamte Wirtschaft und andere wirken besonders auf spezifische Sektoren. Die Einzelhandelsumsätze eines Landes zum Beispiel haben wahrscheinlich einen höheren Einfluss auf das Gastgewerbe und die Gastronomie als auf den Gesundheitssektor.
Anleger müssen also genau überlegen, wie einzelne Faktoren auf ihre Investitionen wirken könnten. Hier betrachten wir der Reihe nach einige der wichtigsten wirtschaftlichen Faktoren:
Die wirtschaftliche Leistung eines jeden Landes ist die Funktion einer breiten Palette von wirtschaftlichen Variablen, die sich konstant ändern.
Geldpolitik
Es obliegt der Zentralbank eines jeden Landes, die eigene Volkswirtschaft mit Preisstabilität und Wirtschaftswachstum zu unterstützen. Dazu verfügt sie über die Kontrolle der Wirtschaftsfaktoren, Geldmenge und Zinsen, über die sie die Kreditaufnahme und das Sparverhalten beeinflussen kann.
Wenn die Zinsen zum Beispiel steigen, entscheiden sich Unternehmen weniger häufig für Investitionen – und private Haushalte nehmen weniger Konsumkredite auf und verfügen über kleinere Budgets.
Die Zinspolitik gehört zu den wichtigsten und einflussreichsten Wirtschaftsfaktoren überhaupt und kann starke Verwerfungen an den Aktienmärkten verursachen. Aus diesem Grund sind Zentralbanken auch sehr transparent mit ihren Änderungen der Zinspolitik und fassen diese meist in einem eigenen Kalender zusammen.
Zinskurve
Die sogenannte Zinskurve berücksichtigt die Rendite von Anleihen im Verhältnis zu ihrer Laufzeit.
Tipp: Sie können sich die Aussage einer „umgekehrten Zinskurve“ auch als ein Szenario merken, bei dem kurzfristige Anleihen höhere Renditen haben als längerfristige.
Sie dient dabei zum Vergleich von Anleihen mit gleicher Bonität bei unterschiedlichen Fälligkeitsdaten. Die Zinskurve einer Anleihe ist ein einfacher Indikator für Investoren, um ihr Interesse am Einstieg zu überprüfen.
Je nachdem, wie die Zinskurve geneigt ist, ist es möglich, Zinsänderungen in der Zukunft zu prognostizieren. Spannend ist der Fakt, dass jede wirtschaftliche Rezession seit dem Ende des Zweiten Weltkrieges von einer umgekehrten Zinskurve begleitet wurde.
Anleger können die Zinskurve oder Informationen zu den Staatsanleihen mitsamt ihrer Berechnung einfach öffentlich von Finanzministerien oder Zentralbanken abrufen.
Fiskalpolitik
Fiskalpolitik ist der Fachbegriff dafür, wie eine Regierung ihre Steuern und Abgaben reguliert. Dies beeinflusst den Konsum und die wirtschaftliche Produktion.
Die Steuerpolitik kann sehr spezifisch einzelne Sektoren beeinflussen. So bemüht sich die EU mit dem Green Deal, gezielt Investitionen in die Energiewende anzuregen. Die Fiskalpolitik eines Landes ist zum Beispiel über den Haushaltsplan gut einzusehen.
Tipp: Die direkte staatliche Finanzierung, z. B. in Form von Subventionen, kann den Markt von Gütern und Dienstleistungen beeinflussen, wie z. B. für die Hersteller von Elektrofahrzeugen.
Währung
Der Wechselkurs der Währung eines Landes ist ein weiterer wichtiger Indikator, wobei eine „stärkere“ Währung Importe verbilligt und Exporte verteuert. Die Wirtschaftskraft und das Wachstum einer Volkswirtschaft können erheblich von Währungskursen beeinträchtigt werden.
Tipp: Die Devisenmärkte sind die größten der Welt und Anleger können direkt über das Handeln von Devisenpaaren wie EUR/USD an ihnen teilhaben.
Andere Faktoren
Es gibt viele weitere Faktoren, die eine effektive Handelsstrategie beeinflussen können. Insbesondere für Einsteiger ist es schwierig, den Überblick zu behalten und sich zu entscheiden, welche Faktoren die wichtigsten sind.
Andere wirtschaftliche Faktoren sind:
| Gesetze und Richtlinien | Internationale Handelsabkommen |
| Höhe der Löhne | Technologische Fortschritte |
| Bruttoinlandsprodukt (BIP) | Vertrauen der Verbraucher |
| Einzelhandelsumsatz | Geschäftliche Investitionen |
| Angebotsseite und Logistik | Produktivität der Arbeitnehmer |
| Steuersätze | Deregulierung |
Fazit
Allgemein ist das Studium der wirtschaftlichen Faktoren für alle Trader und Investoren relevant, unabhängig davon, ob sie kurz- oder langfristig agieren. Die Veröffentlichung neuer Wirtschaftsnachrichten kann den Markt in kürzester Zeit beeinflussen – ob für ein paar Minuten oder auf Jahre hin.
Dabei ist die Wirkung eines wirtschaftlichen Faktors nicht unbedingt linear – sie kann sich durchaus im Laufe der Zeit ändern. Überprüfen Sie daher regelmäßig die potenziellen Auswirkungen auf Ihr Portfolio und Ihre Strategie.
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FAQ
- Welche wirtschaftlichen Faktoren sind am wichtigsten zu beobachten?
-
Grundsätzlich kann es sein, dass für viele verschiedene Trader und Anleger eine Reihe unterschiedlicher Faktoren, wie die Inflation, relevant sind. Es gibt keine feste und unabänderbare Liste der wichtigsten Faktoren, denn es hängt ganz von Ihnen und Ihrer Strategie und Anlage ab. Beachten Sie außerdem, dass die Faktoren sich alle gegenseitig beeinflussen können.
- Wie reagieren Märkte auf Nachrichten über wirtschaftliche Faktoren?
-
Der Markt kann und wird sich immer so drehen, wie er es beliebt. Es gibt zwar allgemeine Beobachtungen, wie der Markt auf die Änderungen bestimmter wirtschaftlicher Faktoren reagiert, aber dies muss nicht unbedingt zu 100 % stimmen.
Eine angekündigte Verringerung der Arbeitslosigkeit kann z. B. auf der einen Seite positiv für die Aktien gewertet werden und auf der anderen Seite als ein Zeichen für eine drohende Überhitzung des Marktes, was wieder Ihr Risiko erhöht.
- Wie beobachtet man am besten wirtschaftliche Faktoren?
-
Eine gute Möglichkeit, sich regelmäßig über wirtschaftliche Faktoren zu informieren, ist die Verwendung eines Wirtschaftskalenders, wie ihn viele seriöse Broker als Teil ihrer Plattform anbieten. So können Sie schnell und übersichtlich über alle wichtigen Informationen auf dem Laufenden bleiben.
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