Der er mange fordele ved at investere på traditionel vis og have en lang tidshorisont. På den anden side kan det også være fordelagtigt at diversificere din portefølje og øge dens indtjeningspotentiale med kortsigtet handel (trading). Men hvor skal man starte? Og hvad bør man vide om det?
I denne artikel ser vi nærmere på to vigtige begreber inden for kortsigtet handel, nemlig gearing og margin. Læs videre, og bliv klogere på, hvilke fordele og ulemper der er ved handel med gearing, se eksempler på gearede handler, og bliv klar til at tage stilling til, om gearing kunne være noget for dig.
Handel med gearing og margin kan være relevant for dig, der ønsker at øge risiko-afkastpotentialet ved dine investeringer. Margin giver dig adgang til gearing, og gearing giver mulighed for at mangedoble dit afkast.
Begge begreber bruges i forbindelse med, at man låner penge hos en mægler på en handelsplatform. Lånet forstørrer ens handelsposition, og selvom man investerer væsentligt mindre end den samlede værdi af ens aktiver, så bliver ens risiko større.
Tip: Investeringspsykologiske undersøgelser viser, at kognitiv bias har indflydelse på vores opfattelse af gevinst og tab på investeringer, hvilket påvirker vores beslutninger.
Hvad er gearing?
Gearing betegner en handelsmetode, som gør værdien af ens investeringer større end de midler, man faktisk investerer. Gearing indebærer, at man låner X antal gange flere penge, end man lægger ud for at kunne købe flere aktiver. På den måde kan man flerdoble sit afkast, hvad enten det er positivt eller negativt.
Selvom de bagvedliggende processer kan lyde indviklet, så er gearing på handelsplatforme så nemt som at trykke på en knap. Man vælger, hvor mange gange man vil geare sin investering (f.eks. x5 eller x10) og køber det aktiv, man ønsker.
Tip: Den maksimale gearing varierer på tværs af forskellige aktivgrupper. Jo højere prisvolatilitet, desto lavere bliver gearingsloftet. Finansielle tilsynsmyndigheder såsom Finanstilsynet fastsætter også grænser for, hvilke gearingsgrader der kan tilbydes på de markeder, de fører tilsyn med.
Hvad er margin?
Margin er det beløb, du skal stille til rådighed for at kunne handle med gearing. Gearing er forholdet mellem din margin og din investerings samlede værdi. Begreberne bruges ofte i flæng, da de tilsammen giver dig en større eksponering.
Tænk på margin som den sikkerhed, du stiller for et lån hos en mægler. Det er et depositum, der giver mægleren tillid til at lade dig handle med gearing, og det deponerede beløb kan bruges til at dække eventuelle tab.
Det bliver mere kompliceret at beregne marginen, hvis din portefølje består af flere typer af aktiver såsom aktier, obligationer og valuta samt overskud eller tab på åbne positioner. Din mægler kan betragte disse positioner som en form for sikkerhed og indregne dem i beregningen af din samlede margin.
Hvordan fungerer handel med gearing?
Som tidligere nævnt indebærer handel med gearing, at man låner midler mod sikkerhed i sin egen portefølje og på den måde får en større eksponering. Men for dig som bruger har handelsplatforme automatiseret denne lange proces, så det eneste, du skal gøre, er at udføre en handel.
Du har mulighed for at indstille din konto til at handle med standardgearing eller benytte mæglere og justere gearingens størrelse fra gang til gang.
En handel med overskud vil, uanset om du har handlet med gearing eller ej, blive bogført på din saldo, når handlen er afsluttet. Men hvis din igangværende handel giver underskud, er der en række faktorer, der skal tages i betragtning.
Mæglere ønsker ikke, at du holder på en position, hvor du risikerer at miste flere penge end værdien af din margin.
Hvis du ønsker at fortsætte med en tabsgivende position, kan din mægler bede dig om at øge din margin og indbetale flere penge. Dette kaldes et margin call.
Hvis du afviser din mæglers margin call, har mægleren ret til at reducere din positions størrelse for at mindske din risikoeksponering. Dette kaldes en stop-out.
Tip: Det kan være mere omkostningseffektivt ikke at bruge gearing ved langsigtede investeringer. Gearing pålægges nemlig finansieringsgebyrer, som bliver mere betydningsfulde på langt sigt.
Eksempler på gearede investeringer
For at forstå konceptet for handel med gearing fuldt ud er det værd at se på nogle eksempler. Forestil dig, at du er sikker på, at Novos aktiekurs vil stige. Du har 1.000 kr. at handle med, men du ønsker at øge dit potentielle afkast.
Hvis din mægler tilbyder gearing på 1:5, kan du med deres opbakning administrere en position på op til 5.000 kr. med en margin på 1.000 kr. Hvis Novos aktiekurs fordobles, vil din position være 5.000 kr. værd i stedet for 1.000 kr. Men hvis kursen falder med 10 %, vil den samlede tabte værdi være 500 kr. i stedet for 100 kr.
Hvis den maksimale gearing, der tilbydes, er 1:10, kan en margin på 1.000 kr. give dig mulighed for en eksponering på 10.000 kr.
For at tage et andet eksempel, lad os sige, at du har 2.000 kr., som du ønsker at investere i Apple-aktier. Der kan du geare din handel som vist i tabellen, hvor positionens størrelse skifter afhængigt af gearingen.
| Tilgængelige midler kr. | Gearing | Positionsstørrelse kr. | Prisændring | Ny positionsstørrelse kr. | Midler efter kursændring kr. |
|---|---|---|---|---|---|
| 2.000 -10% | 1:2 3.600 | 4.000 1.600 | 10% | 4.400 | 2.400 |
| 2.000 -10% | 1:5 9.000 | 10.000 1.000 | 10% | 11.000 | 3.000 |
| 2.000 -10% | 1:10 18.000 | 20.000 0 | 10% | 22.000 | 4.000 |
Da du rent faktisk låner fra mægleren for at øge din handelsposition, er der overnight-gebyrer, som du skal tage med i dine beregninger. Disse gebyrer består af renter, der tilskrives på daglig basis. Jo større positionen er, desto højere renter skal du betale.
Margin er det beløb, du skal stille til rådighed for at kunne handle med gearing. Gearing er forholdet mellem din margin og din investerings samlede værdi.
Handel med gearing på eToro foregår via CFD’er. De omkostninger, der er relevante for dig, er spreads og overnight-gebyrer.
Konklusion
Handel med gearing ændrer ikke din win-loss ratio, da dette forhold er uafhængigt af gearingsgraden.
Den vigtigste forskel er dog, at både gevinster og tab vil blive forstørret. Således er det vigtigt at nævne, at handel med gearing kræver omhyggelig planlægning.
Få mere at vide om gearing og andre aspekter af handel ved at besøge eToros akademi.
Ofte stillede spørgsmål
- Hvad er beskyttelse mod negativ saldo?
-
Beskyttelse mod negativ saldo er til for at beskytte dig som kunde. Idéen er, at du ikke skal kunne miste mere, end du har indsat.
Mæglere kan i denne forbindelse vælge at bruge margin calls og stop-outs. Dette hjælper mæglere og dig med at minimere dit samlede tab ifm. tabende gearede handler.
- Hvordan kan man undgå et margin call?
-
Hvis du ikke handler i CFDer, vil du aldrig have et margin call. Hvis du handler i CFDer, skal du huske, at selv handler uden gearing kan aktivere et margin call. For at reducere risikoen for at modtage et, kan du dog designe en lav-risikos investeringsstrategi. Alternativt kan du forberede dig for markedsvolatilitet ved at indbetale til din konto med yderligere midler, som dermed kan virke som en buffer mod et pludseligt prisfald.
- Hvordan ved du, om din konto er i et margin call?
-
Du kan overvåge dine marginniveauer ved at tilgå din handelskonto, hvor du også kan forvente at modtage en besked fra din mægler, hvis et margin call bliver relevant for dig.
Disse oplysninger er udelukkende til læringsmæssige formål og bør ikke opfattes som investeringsrådgivning, personlige anbefalinger, tilbud om eller opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter.
Dette materiale er udarbejdet uden særlige hensynstagen til investeringsmål eller finansielle forhold, og det er ikke udarbejdet i overensstemmelse med de juridiske og lovgivningsmæssige krav om at fremme uafhængig forskning. Ikke alle de finansielle instrumenter og services, der refereres til, er udbudt af eToro og henvisninger til tidligere resultater af et finansielt instrument, indeks eller kombineret investeringsprodukt er ikke, og bør ikke betragtes som en pålidelig indikator for fremtidige resultater.
eToro repræsenterer ingen og påtager sig intet ansvar for nøjagtigheden eller fyldestgørelsen af indholdet i denne vejledning. Sørg for, at du forstår de risici, der er forbundet med handler, før du investerer kapital. Investér aldrig mere, end du er villig til at miste.