Investering i miljø, social, og ledelse (ESG) lyder som et enkelt koncept: Investér i virksomheder med bæredygtig praksis, og generér forhåbentlig nogle gode afkast.
Men i virkeligheden er ESG i noget af en identitetskrise. Er det en vej til etisk investering? Et filter for godt kørende virksomheder? En snydekode for porteføljer, der præsterer over gennemsnittet?
I år ligger svaret klart: Det er ingen af delene. Der har været anklager om greenwashing og ramaskrig angående ESG-retningslinjernes subjektivitet. Sidste kvartal oplevede amerikanske ESG-fonde deres første frafald i mere end fem år. Hvis man ser på præstationsstatistikken, følger ESG-fokuserede aktier i år for første gang S&P 500 siden 2017*.
*Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater.
ESG er ikke ubrugelig. Men dette år har vist os, at vi alle må tænke på det på en lidt anderledes måde.
Et mål for risiko
Hvis du er en praktisk investor, kan din strategi være at finde virksomheder, der fungerer bedre end andre. Det er OK — vi er her alle for at leve vores bedste finansielle liv.
Men nogle gange fokuserer vi for meget på afkast og ignorerer risici. Bear-markeder som det, vi befinder os i nu, gør det åbenlyst.
Der er to former for risiko at overveje. Den ene er en systematisk risiko eller risikofaktor, der kan påvirke hele markedet: økonomi, pengepolitik, ukendte politiske kriser osv. Den anden er en ikke-systematisk risiko eller risikofaktorer, der påvirker en bestemt virksomhed eller sektor. Begge er vigtige at overveje, og de kan styres på forskellige måder.
ESG-score og ratings kan hjælpe os med at måle den ikke-systematiske risiko på en utraditionel måde — ud over tal, som du ville se på et saldoark eller en resultatopgørelse. Tænk på ESG som kvantificering af det ikke-kvantificerbare, såsom hvor bæredygtige en virksomheds energipolitikker er, eller hvor diversificere dens ledelsesteam er. Ifølge vores Retail Investor Beat-undersøgelse bruger omkring 39 % af investorerne ESG-score til at få yderligere information om deres investeringer.
En ESG-score hjælper dig ikke med at måle, hvor mange penge en virksomhed kan indbringe, men den kan give dig indblik i forældede forretningsmetoder, uholdbare arbejdsvilkår og ubalanceret magtdynamik i C-suiten. Med tiden kan disse problemer øge driftsomkostningerne og udhule tilliden til ledelsen. I en verden, hvor information bevæger sig med lysets hast, kan et lille fejltrin desuden blive til en dyr PR-krise.
Det er også vigtigt at vide, hvor mange af dine investeringer kæmper med de samme ESG-relaterede risikofaktorer. Hælder din portefølje for meget i retning af traditionel energi, eller indeholder den nok klimavenlige virksomheder? Har dine virksomheder aktiviteter i tredjeverdenslande med begrænsede menneskerettigheder? ESG-score kan hjælpe dig med at måle, hvor påvirkelige dine penge er for uforudsigelige chok såsom råvarekriser eller geopolitiske spændinger.
En følelse af kontrol
Vi ønsker alle at have kontrol over vores penge — hvordan vi tjener dem, hvordan vi bruger dem, hvor vi investerer dem. Men når du investerer i en virksomhed, handler du på tro — uanset hvor meget du ved om forretningsplanerne eller aktieudviklingen. I disse dage er store, mangesidede virksomheder normen på aktiemarkedet. Bare se på Amazon: Det er en online forhandler, der for nylig har vovet sig ind i dagligvareforretninger, smart home-teknologi og streamingindhold. Virksomheder udvikler sig over tid, og du er nødt til at forstå, hvad du får.
Tidligere kunne man gennemgå regnskaber for at finde hoved og hale på en virksomhed, men det krævede tid og ekspertise. Der er tusindvis af børshandlede fonde på markedet, som tilbyder eksponering for forskellige temaer — memes, metaverset, endda fede aktiekurser — eller kan give dig et vindue til, hvad der afgør dine yndlingsnavnes bundlinjer.
Det er også, hvor ESG-data kommer til nytte. ESG-data tegner muligvis ikke et fuldstændigt billede af en virksomhed, men de kan give dig mere information om, hvordan virksomhedens tid og penge bruges, så du bedre kan forstå, hvad du investerer i. Vil du helst undgå at investere i et firma, der deltager i fracking? Du behøver ikke at investere i det, og du kan lettere træffe den beslutning med ESG-data, som markerer stadig mere gransket forretningspraksis. Det er også en funktion, som investorer ønsker — omkring 43 % af respondenterne i vores Retail Investor Beat-undersøgelse sagde, at de bruger ESG-data til at sikre, at investeringerne stemmer overens med deres overbevisninger.
Vær alligevel forsigtig. Selvom der ikke er noget galt med dette, skal du selv undersøge, om du anser et firma for at være “etisk” eller ej. ESG-standarder kan kun fortælle en brøkdel af historien, og den samlede score kan være en afspejling af en virksomhed, der fokuserer hårdt på én ting.
En tommelfingerregel
Det har været et hårdt år for ESG. Og selvom konceptet har gode intentioner, er det stadig nødvendigt, at du gransker, hvad du kigger på. ESG-data kan være et effektivt værktøj til at vurdere risici og holde styr på, hvor du investerer.
Her er en nem tommelfingerregel: Hvis du bruger ESG til at forstå, hvad vej dine penge går, er du sandsynligvis på rette vej. Hvis du bruger ESG som en vej til at redde verden, har du muligvis brug for et realitetstjek.
*Data hentet gennem Bloomberg. Kan stilles til rådighed efter anmodning.
79 % af alle detailinvestorkonti mister penge, når de handler CFD’er med denne udbyder.Du bør overveje, om du har råd til at tage den høje risiko for at miste dine penge.
Denne meddelelse er kun til generel informations- og uddannelsesformål og bør ikke opfattes som rådgivning om finansielle produkter, en personlig anbefaling af eller et tilbud om eller opfordring til at købe eller sælge et finansielt produkt. Den er udarbejdet uden at tage hensyn til dine mål, økonomiske situation eller behov. Eventuelle henvisninger til tidligere eller fremtidige præstationer af et finansielt instrument, indeks eller pakket investeringsprodukt er ikke, og bør ikke opfattes som, en pålidelig indikator for fremtidige resultater. eToro giver ingen erklæringer og påtager sig intet ansvar med hensyn til nøjagtigheden eller fuldstændigheden af indholdet af denne publikation.