Investeringsteori forudsætter, at investorer er fuldstændig rationelle, og markedet antages at prissætte aktiver effektivt. Men virkeligheden er ofte anderledes, og adfærdsøkonomi viser da også at det er mere kompliceret end lærebøgernes antagelser.
eToros seneste Retail Investor Beat-undersøgelse, der omfatter 10.000 privatinvestorer i 13 lande, fra Danmark henover USA til Australien, understreger, at vi alle er mennesker. Personlige erfaringer og vores følelser spiller en afgørende rolle, når vi investerer.
Vores globale undersøgelse viser, at privatinvestorernes personlige erfaringer og følelser har stor indflydelse på deres investeringsbeslutninger. Næsten to tredjedele (60 pct.) erkender, at disse har en moderat eller stærk indflydelse på deres investeringer. Denne tendens går på tværs af alder, indkomst og køn, og kun 11 pct. hævder, at følelser ikke spiller nogen rolle.
Det er interessant, at danske privatinvestorer fremstår som de klart mest rationelle blandt de undersøgte lande. Kun lidt under halvdelen (47 pct.) af danskerne mener, at personlige erfaringer eller følelser har en moderat eller stærk indflydelse på deres investeringer. Kun 9 pct. hævder, at de har en stærk indflydelse, mens hele 17 pct. mener, at følelser ikke spiller nogen rolle.
Måske er det denne rationalitet, der placerer to danskere blandt top-tre globalt mest populære og kopierede investorer på eToro-platformen. Når de danske Popular Investors Jeppe Kirk Bonde og CHPequities foretager en handel, kopierer deres tilsammen 38.000 følgere automatisk den samme handel, og dermed giver dem det potentielt samme attraktive afkast.
For dygtige investorer er praktisk erfaring og tid på markedet afgørende. Over halvdelen (51 pct.) af de adspurgte indrømmer, at de bliver mere forsigtige efter investeringstab. Omvendt rapporterer 24 pct. om øget robusthed, mens kun 12 pct. ikke oplever nogen væsentlig påvirkning. Igen er det interessant, at danskerne forbliver rolige, idet over en femtedel (22 pct.) hævder, at investeringstab ikke har haft nogen betydelig indflydelse, hvilket er tæt på det dobbelte af gennemsnittet.
Teoretisk set er en akties værdi nutidsværdien af deres fremtidige pengestrømme og udbytter. Disse skabes i sidste ende af selskabets indtjening. En teori mange privatinvestorer ser ud til at følge. Når de bliver spurgt om den største drivkraft for aktiemarkederne, fremhæver de fleste de ‘fundamentale forhold’ som de vigtigste. F.eks. ser 39 pct. af de adspurgte selskabernes indtjening eller værdiansættelse som den vigtigste drivkraft, mens 14 pct. fremhæver fundamental top-down makroøkonomi. Men tekniske faktorer spiller også en rolle, med en femtedel (18 pct.) der nævner markedsstemningen som den primære drivkraft, og 14 pct. der lægger vægt på tekniskanalyse.
Selvom investeringsteori er et værdifuldt værktøj til at forstå de fundamentale drivkræfter bag markederne, er det i sidste ende drevet af mennesker med deres erfaringer og følelser.
eToro er en investeringsplatform med flere slags aktiver. Værdien af dine investeringer kan stige eller falde. Investering indebærer risiko for tab.
eToro er reguleret i Europa af Cyprus Securities and Exchange Commission, autoriseret og reguleret af Financial Conduct Authority i Storbritannien og af Australian Securities and Investments Commission i Australien.
Denne meddelelse har kun et informations- og uddannelsesformål og bør ikke betragtes som investeringsrådgivning, en personlig anbefaling eller et tilbud om eller opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Dette materiale er udarbejdet uden hensyntagen til en bestemt modtagers investeringsmål eller økonomiske situation og er ikke udarbejdet i overensstemmelse med de juridiske og lovgivningsmæssige krav til fremme af uafhængig research. Henvisninger til tidligere eller fremtidige udvikling for et finansielt instrument, indeks eller et sammensat investeringsprodukt er ikke og bør ikke betragtes som en pålidelig indikator for udviklingen i fremtiden. eToro laver ikke fremstillinger og påtager sig intet ansvar for nøjagtigheden eller fuldstændigheden af indholdet af i denne meddelelse.