Mens Danmark kun så småt har taget hul på regnskabssæsonen for andet kvartal, har størstedelen af de amerikanske selskaber nu fremlagt deres resultater. Ved udgangen af sidste uge havde 422 af selskaberne i det amerikanske S&P500 indeks offentliggjort deres finansielle resultater.
Denne regnskabssæson følger første kvartal, som viste sig ‘bedre end frygtet‘. Indtjeningen forblev flad i forhold til samme kvartal året før og trodsede de udbredte forventninger om en nedgang forud for regnskabssæsonen. Spørgsmålet er nu, om den længe ventede økonomiske afmatning er begyndt at påvirke indtjeningen, og om de amerikanske selskaber kan leve op til de guidance, de gav tidligere på året.
De seneste estimater fra analysehuset Refinitiv, der kombinerer den realiserede og forventede indtjening, lyder på et samlet fald på -4 pct. for andet kvartal i forhold til sidste år. Men markedet har haft rigelig tid til at forberede sig på denne regnskabssæson. Siden januar har konsensus blandt S&P500-analytikere indikeret et fald i indtjeningen. Desuden skyldes en væsentlig del en energisektor, der efter et 2022 med overnormale energipriser, nu ser en normalisering af bundlinjerne. Hvis vi ser bort fra energisektoren, forventes indtjeningen for S&P500 selskaberne at stige med 2 pct.
Og det kunne have været meget værre. Forud for sæsonen var forventningen, at indtjeningen ville falde med -6 pct. Ifølge Refinitiv, har firefemtedele (79 pct.) af selskaberne nu overgået analytikernes estimater. Selvom det er normalt i den amerikanske ‘beat guidance kultur’, at selskaberne overgår både deres egen guidance og analytikernes estimater, har denne regnskabssæson set flere end normalt – i en typisk sæson overgår kun to tredjedele (66 pct.) af selskaberne forventningerne.
Samtidig er det alle elleve sektorer i indekset, der har slået forventningerne. Og selskaberne overrasker også positivt på omsætningen, hvor der nu forventes en marginal stigning, i modsætning til -1 pct. fald i begyndelsen af juli.
Disse bedre end forventede bundlinjer, er med til at give investorerne en vis tryghed og understøtter værdiansættelserne for mange af de selskaber, der har været vidne til betydelige prisstigninger i år. Desuden er det opmuntrende, at vi kan have nået bunden af denne indtjeningscyklus. Ifølge Refinitiv kan denne regnskabssæson markere afslutningen på den faldende indtjening, med en forventet marginal positiv vækst i tredje kvartal, før året slutter fjerde kvartal med en vækst på næsten 9 pct.
eToro er en investeringsplatform med flere slags aktiver. Værdien af dine investeringer kan stige eller falde. Investering indebærer risiko for tab.
eToro er reguleret i Europa af Cyprus Securities and Exchange Commission, autoriseret og reguleret af Financial Conduct Authority i Storbritannien og af Australian Securities and Investments Commission i Australien.
Denne meddelelse har kun et informations- og uddannelsesformål og bør ikke betragtes som investeringsrådgivning, en personlig anbefaling eller et tilbud om eller opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Dette materiale er udarbejdet uden hensyntagen til en bestemt modtagers investeringsmål eller økonomiske situation og er ikke udarbejdet i overensstemmelse med de juridiske og lovgivningsmæssige krav til fremme af uafhængig research. Henvisninger til tidligere eller fremtidige udvikling for et finansielt instrument, indeks eller et sammensat investeringsprodukt er ikke og bør ikke betragtes som en pålidelig indikator for udviklingen i fremtiden. eToro laver ikke fremstillinger og påtager sig intet ansvar for nøjagtigheden eller fuldstændigheden af indholdet af i denne meddelelse.