Det er stort set umuligt at forudsige aktiemarkedets retning i løbet af den næste uge, den næste måned eller endda det næste år. Men vi kan, med en vis sandsynlighed, forudsige aktiemarkedets positive retning på lang sigt. Det betyder også, at investorernes chancer for et positivt afkast på aktiemarkedet forbedres betydeligt over tid. Deraf det engelske ordsprog, ’time in the market beats timing the market’.
Vi har kigget på afkast på det amerikanske aktiemarked over de sidste 100 år. Det viser, at sandsynligheden for et positivt afkast efter et enkelt år er ca. 70 pct. Men denne sandsynlighed bliver kun bedre, jo længere tid vi er investeret i markedet. Efter fem år i markedet er sandsynligheden for positive afkast steget til over 80 pct., mens den efter ti år nærmer sig 90 pct. Det er kun kursafkast, og tallene bliver kun bedre, hvis vi tilføjer de omkring 2-3 pct. i årligt udbytteafkast fra selskaberne i indekset.
Men der er undtagelser, hvor man har brug for rigtig meget tålmodighed. Det tog S&P500 22 år at genvinde sit højdepunkt fra 1929 efter den store depression i 1930’erne. Det tog indekset 13 år at komme sig efter teknologiboblen i 2000’erne. Og efter finanskrisen i 2008 vendte indekset først tilbage til samme niveau i 2013.
Den gode nyhed er, at disse cyklusser nu er kortere. S&P500 har kun oplevet tre tilfælde siden 1950, hvor indekset har leveret negative afkast i flere år i træk, sammenlignet med syv gange i de foregående 75 år. Længden og dybden af økonomiske recessioner er også blevet kortere, med mindre cykliske økonomier og bedre brug af finans- og pengepolitiske værktøjer.
Denne langsigtede opadgående tendens i markedet er godt nyt for de mange danske privatinvestorer, der har en langsigtet tilgang til investering. Ifølge eToros seneste Retail Investor Beat-undersøgelse er danskernes primære formål med at investere at opnå økonomisk sikkerhed på lang sigt (45 pct.), eller at have ekstra midler ved siden af pensionen (42 pct.).
Samtidig ved vi fra tidligere undersøgelser, at de fleste danske privatinvestorer ikke tænker i uger eller måneder, men i år og årtier. To tredjedele af de adspurgte sagde for et år siden, at de ønsker at beholde en investering i årevis eller årtier, mens kun 3 pct. identificerer sig som daytradere. Det tegner et andet billede end det, der nogle gange tegnes af privatinvestorer som FOMO-drevne spekulanter og kortsigtede daytradere.
Mens de historiske data tydeligt viser fordelene ved investorernes ‘tid i markedet’, kan de også maskere de betydelige mellemliggende perioder, hvor store negative afkast kan ramme os som investorer. Derfor bør en lang tidshorisont ikke erstatte solid diversificering og rebalancering.
eToro er en investeringsplatform med flere slags aktiver. Værdien af dine investeringer kan stige eller falde. Investering indebærer risiko for tab.
eToro er reguleret i Europa af Cyprus Securities and Exchange Commission, autoriseret og reguleret af Financial Conduct Authority i Storbritannien og af Australian Securities and Investments Commission i Australien.
Denne meddelelse har kun et informations- og uddannelsesformål og bør ikke betragtes som investeringsrådgivning, en personlig anbefaling eller et tilbud om eller opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Dette materiale er udarbejdet uden hensyntagen til en bestemt modtagers investeringsmål eller økonomiske situation og er ikke udarbejdet i overensstemmelse med de juridiske og lovgivningsmæssige krav til fremme af uafhængig research. Henvisninger til tidligere eller fremtidige udvikling for et finansielt instrument, indeks eller et sammensat investeringsprodukt er ikke og bør ikke betragtes som en pålidelig indikator for udviklingen i fremtiden. eToro laver ikke fremstillinger og påtager sig intet ansvar for nøjagtigheden eller fuldstændigheden af indholdet af i denne meddelelse.