“Vi kan ikke altid spå om fremtiden, men vi kan forberede os.”
Markedscyklusser er en af livets realiteter. Helt normalt, men det er umuligt at forudsige, hvornår de sker. Der er optimistiske perioder med stærk vækst på markedet og nedadgående markedsafmatninger. Spørgsmålet er: hvordan skal du opbygge din portefølje, så du er forberedt på disse ændringer?
Kun til illustrationsformål
Mange nye investorer kommer ind på markedet i optimistiske perioder på grund af den eufori, som fremgangen skaber. Når det sker, kender de kun til et marked, som bliver ved med at stige, og de kan blive fanget i en naturligt forekommende markedskorrektion. Vi vil alle gerne tjene penge hvert år, men vi ved, at det er umuligt. Selv legendariske investorer som Warren Buffett har oplevet år med tab. Det vigtigste, når der er nedgang på markedet, er at sikre, at tabene begrænses så meget som muligt og opvejes af de opnåede afkast i gode tider.
Vi skal huske på, at det hele ikke kun handler om opnåede procenter. Vi skal også se på den risiko, vi har taget for at opnå disse afkast, og på volatiliteten i selve porteføljen. Det er et område, som mange detailinvestorer ikke vurderer, og når markedet så oplever nedgang, får de store reduktioner. Så hvordan opnår vi den bedste balance?
Ved at opbygge en alsidig portefølje
Diversificering er det vigtigste! Jeg har været på markederne i snart 10 år, og den vigtigste ting jeg har lært fra mine mentorer i løbet af de år er, at god diversificering er altafgørende for sammenhæng på lang sigt.
Når du spreder dine investeringer er det ikke nok at købe mange forskellige aktier, du skal også sprede dine investeringer over forskellige aktivklasser. Historien viser, at visse aktiver præsterer bedre end andre under forskellige økonomiske forudsætninger. Denne graf viser de fire hovedforudsætninger, og hvordan hvert aktiv præsterer i sådanne perioder.
Kun til illustrationsformål
Når det gøres rigtigt, kan vi investere i aktiver, som giver os eksponering mod hver forudsætning. Dette kaldes også en portefølje til alt slags vejr eller til alle sæsoner. Konceptet blev gjort berømt af den legendariske investor Ray Dalio i sluthalvfemserne. Dalio opbyggede Bridgewater Associates, som voksede sig til at blive den største hedgefond i verden. Han påpegede, at når du vægter porteføljen baseret på hvert aktivs volatilitet, får du en fantastisk sammenhæng, der kan præstere bedre end markedet på en risikojusteret basis, mens du har minimale reduktioner. Aktier er for eksempel typisk to og en halv gange mere volatile end obligationer, så du bør allokere en mindre del af din portefølje til aktier, end du allokerer til obligationer.
Allokering af aktiver
På billedet herunder har jeg sammensat et eksempel på en portefølje til alt slags vejr sammen med resultatstatistikkerne. Denne portefølje er struktureret som et ETF-udvalg, der giver eksponering mod forskellige aktivklasser og med lave omkostninger.
Kun til illustrationsformål
Tidligere afkast er ikke en indikator for fremtidige resultater.
Tidligere afkast er ikke en indikator for fremtidige resultater.
Denne portefølje har siden 2005 kun haft to år med mindre tab, og den fik et enestående resultat i 2008 med et afkast på +6,07 %, mens finanskrisen stod på. Porteføljens robusthed over for store reduktioner og markedskorrektioner får mig til at tro, at dette er den ideelle stil at køre, når tiderne er usikre.
Der findes selvfølgelig variationer af denne portefølje, og den kan justeres til at være mere aggressiv eller defensiv i visse perioder. Hvis du opbygger en portefølje, som ligner denne, skal du derover også sikre dig, at du rebalancerer på behørig vis og vurderer markedsforholdene, så du kan foretage de nødvendige justeringer.
Opsummering
Hvordan du end vælger at opbygge din porteføle, så tilskynder jeg til, at du balancerer på behørig vis. Mange investorer fokuserer på at prøve at opnå kæmpe afkast og tænker ikke så meget på at beskytte i nedgangstider. Som nævnt tidligere er markedskorrektioner helt naturlige, og hvis du ikke er forberedt på dem, vil du lide tab, når de forekommer. Grib markedet an fra en professionel vinkel, og husk, at det handler om sammenhæng over længere perioder, og ikke om at prøve at opnå hurtige store afkast.
Med en række faktorer, som kan påvirke markedet når som helst, er det umuligt at vide præcist, hvornår det vil ske.
Husk altid på dette – “Vi kan ikke altid spå om fremtiden, men vi kan forberede os”
Benjamin Sparham (brugernavn BenSparham) er en Populær investor på eToro med base i London og med mere end ni års erfaring. Hans portefølje er et diversificeret udvalg af ETF’er, som er designet til give balanceret eksponering mod forskellige økonomiske forudsætninger.
Denne meddelelse er kun til oplysnings- og uddannelsesformål og bør ikke betragtes som investeringsrådgivning, en personlig anbefaling eller et tilbud om, eller opfordring til at købe eller sælge, nogen finansielle instrumenter. Dette materiale er blevet udarbejdet uden at tage højde for nogen specifik modtagers investeringsmål eller økonomiske situation og er ikke blevet udarbejdet i overensstemmelse med de juridiske og lovbestemte krav for at fremme uafhængig forskning. Enhver reference til tidligere eller fremtidige resultater for et finansielt instrument, indeks eller en investeringsproduktpakke er ikke, og bør ikke betragtes som, en pålidelig indikator for fremtidige resultater. eToro repræsenterer ikke og påtager sig intet ansvar med hensyn til nøjagtigheden eller fuldstændigheden af indholdet i denne publikation.
Denne meddelelse er kun til oplysnings- og uddannelsesformål og bør ikke betragtes som rådgivning om et finansielt produkt, en personlig anbefaling eller et tilbud om, eller opfordring til at købe eller sælge, noget finansielt produkt. Den er blevet udarbejdet uden hensyntagen til dine mål, din økonomiske situation eller dine behov. Enhver reference til tidligere resultater eller fremtidige indikationer er ikke, og bør ikke betragtes som, en pålidelig indikator for fremtidige resultater. eToro repræsenterer ikke og påtager sig intet ansvar med hensyn til nøjagtigheden eller fuldstændigheden af indholdet i denne publikation.