Ceny surovin se odvíjí od událostí v reálném světě. Může jít o přírodní jevy, jako jsou období sucha, tuhá zima nebo třeba o geopolitickou situaci. To vše ovlivňuje dostupnost komodit.
Pochopení faktorů, které ovlivňují úroveň nabídky a poptávky po komoditách, vám v konečném důsledku pomůže rozpoznat cenové trendy a eventuálně se přiblížit vašim investičním cílům.
Různé komoditní trhy mají různou míru citlivosti na konkrétní cenové faktory. Obecné makroekonomické proměnné však mohou hodnotu celého komoditního sektoru poslat nahoru, nebo dolů.
Co jsou makroekonomické faktory, které ovlivňují komodity?
Makroekonomické faktory jsou faktory ovlivňující celou ekonomiku. Ať už se jedná o celosvětovou ekonomiku nebo o ekonomiku konkrétního státu. Příkladem může být nabídka a poptávka, počasí, vývoj měn, technologický pokrok atd.
Vzhledem k povaze komodit, komoditní investoři často uplatňují „makro“ přístup a rozhodují se o obchodování na základě vzorců globálního hospodářského růstu a geopolitických událostí. Investování do komodit vyžaduje, aby investoři zaujímali ucelený pohled na dlouhodobé trendy a v reálném čase reagovali na události, které mohou mít krátkodobý dopad na ceny.
Nabídka a poptávka
Ceny všech aktiv se řídí nabídkou a poptávkou, nicméně u komodit je třeba brát v úvahu, jak se tento vztah může lišit. Změny v poptávce mohou být okamžité a extrémní. Například zpráva o přírodní katastrofě může rychle narušit dodávky klíčové suroviny.
Nabídka komodit je relativně neelastická, a proto může trvat déle, než zareaguje na makroekonomické změny. Například zvýšení nabídky zemědělských surovin obvykle vyžaduje nejméně jedno vegetační období a může trvat roky, než se zahájí těžba na nových ropných vrtech a dolech.
Dále mohou ovlivňovat cenu komodity data týkající se nabídky a poptávky po ní. Týdenní inventury zásob ropy se konají téměř každou středu, a hned poté nastává nejvolatilnější období na trzích s ropou, protože se investoři dozvídají o aktuální úrovni nabídky této komodity.
Vývoj měn
Vzhledem ke globální povaze komoditních trhů je většina komodit oceňována v amerických dolarech. Pokud dojde k oslabení eura, britské libry nebo japonského jenu vůči dolaru, komodity v těchto zemích následně zdraží.
Kolísání měnových kurzů tedy může ovlivnit poptávku po komoditách na trzích mimo USA.
Tip: Obchodovat můžete i s „komoditními měnami“, což jsou měny států silně závislých na exportu základních materiálů.
Počasí
Výkyvy počasí mohou výrazně ovlivnit nabídku a poptávku po komoditách, zejména v zemědělství a energetice. Přírodní katastrofy, jako jsou sucha, záplavy a hurikány, mohou narušit produkci plodin nebo ovlivnit energetickou infrastrukturu, což vede k narušení dodávek.
Tip: Dlouhodobé investiční strategie by měly zohledňovat potenciální vliv klimatických změn na nabídku a poptávku po komoditách.
Dále může počasí přímo ovlivnit poptávku. Například ceny ropy a zemního plynu často úzce souvisejí s převládajícími krátkodobými klimatickými podmínkami.
Technologie
Technologický pokrok může ovlivnit nabídku a poptávku po komoditách. Technické inovace mohou pomoci zdokonalit výrobní procesy nebo vést k zavedení nových alternativ, například obnovitelných zdrojů energie, které mohou ohrozit dominantní postavení ropy a zemního plynu.
Vznik populárních inovací a vynálezů na trhu spotřebního zboží může také vyvolat pocit naléhavosti nakoupit určitou komoditu.
Inflace
Komodity mají tendenci zvyšovat svou hodnotu, když v širší ekonomice roste úroveň cen. Mnoho investorů v období rostoucí inflace nakupuje komodity v rámci hedgingu, právě kvůli jejich specifické podstatě.
Na druhou stranu může inflace snižovat kupní sílu spotřebitelů a celkovou poptávku v ekonomice. Když centrální banky zvyšují úrokové sazby kvůli inflačním tlakům, může dojít k recesi a také k poklesu poptávky po zboží vyráběném z komodit.
Geopolitická situace
Vládní intervence na komoditních trzích lze těžko předvídat a geopolitické faktory mohou významně ovlivnit dodavatelské řetězce, důvěru spotřebitelů a investorský sentiment. Obchodníci musí v reálném čase reagovat na změny v sankcích, obchodních dohodách a mezinárodních aliancích.
Co způsobuje volatilitu cen komodit?
Extrémní cenové pohyby v komoditním sektoru vyplývají z povahy některých materiálů a možností náhlých změn v makroekonomickém prostředí. Volatilita cen komodit je jedním z mnoha důvodů, proč se investoři o tento sektor tolik zajímají.
Komodity, jako jsou potraviny a energie, jsou nezbytné pro každodenní život. Jakékoli vnímané riziko ohrožení potravinové nebo energetické bezpečnosti proto může vést k prudkému nárůstu poptávky, který je způsoben panickým nákupem a hromaděním zásob.
Přírodní katastrofy, vypuknutí války a nová vládní nařízení jsou události, které mohou trhy výrazně ovlivnit. Reakce investorů a analytiků na tyto události často vedou k rychlým, odlišným závěrům o reálné hodnotě komodity, což vyžaduje čas pro dosažení konsenzu na trhu.
Komodity, jako jsou potraviny a energie, jsou nezbytné pro každodenní život.
Jak se bránit volatilitě na komoditním trhu?
Extrémní cenové pohyby jsou neodmyslitelnou součástí komoditních trhů, ale jejich rizika lze různými způsoby řídit. Někteří investoři se rozhodnou na komoditní investice vyčlenit pouze malé procento svého celkového kapitálu a raději zajistí, aby zbytek jejich portfolia generoval stabilnější výnosy.
Své portfolio můžete také diverzifikovat výběrem nástrojů, jako jsou ETF, které poskytují expozici vůči široké škále komoditních aktiv, nikoliv vůči jednomu.
Co je komoditní supercyklus?
Komoditní supercyklus nastává, když ceny komodit vykazují po delší dobu rostoucí trend. Takové pohyby mohou vyústit v přestřelení ceny, po němž následuje delší období poklesu cen.
Tip: Během komoditních supercyklů mohou být dobré podmínky pro momentové obchodování.
Tyto dlouhé cykly jsou způsobeny skutečností, že poptávka po komoditách je do značné míry založena na stejně dlouhých cyklech v širší ekonomice a omezení ztěžují dohánění poptávky nabídkou.
Shrnutí
Jako makroekonomické faktory označujeme ty faktory, které mají potenciál ovlivnit ekonomiku celého státu, regionu, nebo dokonce světa. Jejich opakem jsou mikroekonomické faktory, které ovlivňují pouze jeden tržní subjekt – konkrétní společnost nebo jednotlivce.
Volatilitu cen komodit může ovlivňovat řada makroekonomických faktorů, jako jsou změny v globálním hospodářském růstu, politické události, změny v měnových kurzech, inflace, nebo přírodní katastrofy. Je důležité správně vyhodnotit, který z mnoha faktorů bude mít v daném okamžiku největší vliv.
Navštivte Akademii eToro a zjistěte více o komoditách a makroekonomii.
Kvíz
Časté dotazy
- Jak dlouho trvají komoditní supercykly?
-
Komoditní supercyklus nastává, když ceny v daném sektoru rostou stabilně po dobu alespoň pěti let. Historicky mohou tyto cykly trvat až 20 let.
- Jak mohu sledovat komoditní zpravodajské události?
-
Zprávy o úrovni produkce komodit, zásobách, spotřebitelských výdajích, změnách úrokových sazeb a dalších makroekonomických faktorech jsou zveřejňovány podle stanovených ekonomických kalendářů. Ačkoli není možné přesně předpovědět, jak nadcházející zveřejnění údajů ovlivní ceny, je možné se připravit na případné zvýšení volatility a upravit své portfolio v době, kdy budou zprávy zveřejněny.
- Je obchodování s komoditami vhodné pouze pro dlouhodobé investory?
-
Ne, ačkoli dlouhodobé cenové pohyby, které jsou pro komoditní trhy charakteristické, oslovují spíše trendové investory, lze při obchodování s komoditami uplatnit i jiné typy strategií. Díky vysoké míře volatility a občasným extrémním krátkodobým cenovým pohybům na trhu je obchodování s komoditami oblíbené i mezi denními obchodníky.
Tyto informace slouží pouze pro vzdělávací účely a nelze je považovat za investiční poradenství, osobní doporučení, nabídku nebo výzvu k nákupu či prodeji jakýchkoli finančních nástrojů.
Tento materiál byl připraven bez ohledu na konkrétní investiční cíle nebo finanční situaci a nebyl připraven v souladu s právními a regulačními požadavky na podporu nezávislého výzkumu. Ne všechny zmiňované finanční nástroje a služby jsou nabízeny na eToro a jakékoli odkazy na minulou výkonnost finančního nástroje, indexu nebo investičního produktu nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků.
eToro nezaručuje přesnost ani úplnost obsahu tohoto průvodce a nepřebírá v tomto ohledu žádnou odpovědnost. Před vložením kapitálu se ujistěte, že rozumíte rizikům spojeným s obchodováním. Nikdy neriskujte více, než jste připraveni ztratit.