Otestujte své
znalosti o CFD

Rozdílové smlouvy (CFD) jsou oblíbené finanční nástroje, které mohou investorům umožnit přístup k třídám aktiv, které by pro ně byly jinak nedostupné. Na první pohled se však mohou zdát složité, takže co jsou CFD a jak fungují?

Co jsou rozdílové smlouvy (CFD)?

Rozdílové smlouvy (CFD; contracts for difference) jsou deriváty, finanční kontrakty mezi dvěma stranami, jejichž hodnota závisí na aktivech, na která jsou navázány.

Jak CFD fungují?

Obchodování s CFD probíhá přímo mezi zákazníkem a brokerem. Obvykle se obchody s nimi označují jako mimoburzovní (OTC; over-the-counter) derivátové transakce.

Smluvní podmínky se liší v závislosti na konkrétním brokerovi, i když obvykle mají některé společné prvky:

• CFD se zahajují otevřením pozice na určitém aktivu u CFD brokera.
• Většina CFD nemá datum vypršení platnosti – pozice je uzavřena ve chvíli, kdy je proveden protiobchod. Rozdíl mezi otevíracím a uzavíracím obchodem je vyplacen jako zisk, nebo uhrazen jako ztráta.
• Brokeři obvykle účtují poplatky, pokud držíte CFD pozici otevřenou do dalšího obchodního dne.

CFD obchodní modely

Různí brokeři používají při obchodování s CFD různé obchodní modely.

Model market-maker (MM)

Broker stanoví cenu CFD a všechny příkazy převezme do svých účtů podle toho, jaký rizikový model zavedl. Cena CFD se může lišit od ceny na podkladovém trhu, protože broker zohledňuje i další faktory.

Model direct market access (DMA)

Broker umožňuje obchodování s CFD za ceny, které odrážejí ceny nabízené na podkladovém trhu. Proto se model nazývá direct market access (přímý přístup na trh). Při zadání CFD příkazu broker provede hedgeový příkaz – příkaz pro stejný nástroj, ale v opačném směru – aby zajistil, že každý CFD obchod bude vyrovnán jedna ku jedné.

Obchodování s více aktivy pomocí CFD

CFD lze obvykle použít k obchodování s řadou různých aktiv, i když konkrétní výběr vždy závisí na daném brokerovi. Může se jednat o:

• Měny
• Komodity
• Indexy
• Akcie
• Dluhopisy

Klíčové pojmy u CFD

Při obchodování s CFD je důležité porozumět několika základním pojmům:

• Korporátní akce – událost iniciovaná veřejně obchodovanou společností, která má dopad na cenné papíry vydané touto společností
• Stop příkaz – příkaz k nákupu nebo prodeji aktiva, jakmile jeho cena dosáhne určité úrovně
• Gap/slippage – rozdíl mezi cenou, za jakou se očekává provedení příkazu, a cenou, za jakou byl příkaz reálně proveden (kladný nebo záporný).
• Bod – měrná jednotka, která označuje nejmenší možnou změnu ceny na levé straně desetinné čárky
• Pip (procento v bodu) – měrná jednotka, která označuje nejmenší možnou změnu ceny na pravé straně desetinné čárky

Pákový efekt a marže u CFD

CFD se často obchodují s využitím pákového efektu. To znamená, že vezmete finanční prostředky označované jako „marže“ a použijete je k získání přístupu k většímu množství aktiv. Investor platí za otevření pozice určité procento z hodnoty podkladového CFD, nikoliv celou jeho hodnotu.

Pokud by například investor měl k dispozici 100 USD na investici do CFD, ale broker by nabízel pákový efekt 1:5, mohl by teoreticky otevřít pozici v hodnotě až 500 USD. Může tedy otevřít větší pozici s menším kapitálem, ale současně se tím zvyšují případné dosažené ztráty.

Maržové sazby

Maržová sazba označuje úrokovou sazbu, která se uplatňuje, když se investoři zapojí do obchodování s pákovým efektem a marží. Tuto sazbu stanovuje broker a často se liší v závislosti na obchodovaném aktivu.

Výhody obchodování s CFD

Obchodování s CFD má řadu výhod:

• Přístup na světové trhy – CFD umožňují přístup na řadu trhů, které by jinak byly pro retailové investory nedostupné
• Obchodování s pákou – pákové obchodování umožňuje investorům otevřít větší pozice s menším kapitálem
• Krátké pozice – CFD umožňují investorům potenciálně profitovat z klesajících cen (zaujmout krátkou pozici) i z rostoucích cen (zaujmout dlouhou pozici). Investoři tedy mohou CFD využít k zajištění proti potenciálním ztrátám na jiném aktivu v investičním portfoliu.

Rizika obchodování s CFD

S obchodováním CFD je však spojeno i několik rizik:

• Obchodování s pákou – obchodování s pákovým efektem může zvětšit případné ztráty z otevřené pozice
• Volatilita – CFD jsou vázány na podkladová aktiva, a proto budou ovlivněny tržními podmínkami, které mají na daná aktiva vliv.
• Likvidita – pokud je obchodované podkladové aktivum nelikvidní nebo je obchodování na burze pozastaveno, může být obtížné obchodovat s CFD nebo uzavřít pozici.

Poplatky a náklady spojené s CFD

CFD podléhají poplatkům a nákladům, které při obchodování s jinými finančními nástroji nemusí vznikat. Tyto poplatky se liší v závislosti na daném brokerovi a mohou zahrnovat:

• Poplatky za držení přes noc
• Maržové sazby
• Úroky na krátkých pozicích
• Provize

Osvědčené zásady obchodování s CFD

Vzhledem k rizikům spojeným s CFD je důležité dodržovat některé osvědčené obchodní zásady.

Pozice by měly být řízeny pomocí pokynů stop-loss nebo take-profit, které automaticky uzavřou pozici, když její cena dosáhne určité úrovně.

Je také důležité diverzifikovat vaše investiční portfolio a vyhnout se tomu, abyste alokovali veškerý svůj kapitál do jediné CFD pozice.

Shrnutí

Rozdílové smlouvy mohou investorům poskytnout další příležitosti, protože jim umožňují obchodovat s různými aktivy a také využívat pákový efekt k otevření větších pozic. CFD jsou ovšem poměrně rizikové, takže předtím, než se rozhodnete pro nějaký obchod, je třeba provést důkladný průzkum.

Navštivte Akademii eToro a zjistěte o CFD více.