Environmentální, sociální a správní (ESG) investování se jeví jako jednoduchý koncept. Investujete do společností s udržitelnými praktikami a věříte, že vám přinesou dobré výnosy.
Ve skutečnosti se však ESG potýká s něčím, co se podobá krizi identity. Nabízí etické investování východisko? Je to filtr pro správně fungující společnosti? Nebo to je tajný kód, se kterým získáte snadno nadprůměrný výkon portfolia?
V tomto roce se odpověď stává jasnější. Není to nic z výše uvedeného! Objevila se obvinění z environmentálních dezinformací a došlo k veřejným přestřelkám ohledně subjektivity směrnic pro ESG. V uplynulém čtvrtletí americké ESG fondy zažily první odlivy prostředků za více než pět let. Když se podíváte na statistiky výkonnosti, zjistíte, že akcie zaměřené na ESG jsou letos poprvé od roku 2017 na chvostu indexu S&P 500.
*Výsledky dosažené v minulosti nejsou ukazatelem budoucích výsledků.
ESG není zbytečné. Tento rok nás ovšem naučil, že o ESG musíme všichni přemýšlet trochu jinak.
Míra rizika
Pokud jste praktický investor, vaší strategií může být nalezení společností, které fungují lépe než ostatní. To je v pořádku. Všichni jsme zde, abychom realizovali své nejlepší finanční životy.
Někdy se však příliš soustředíme na návratnost a ignorujeme riziko. Medvědí trhy, jako je ten, kterého jsme právě svědky, to ukazují naprosto zjevně.
Existují dva typy rizik, které je třeba zvážit. Jedním z nich je systematické riziko nebo rizikové faktory, které mohou ovlivnit celý trh: ekonomika, měnová politika, neznámé politické krize apod. Druhým je nesystematické riziko nebo rizikové faktory, které mají dopad na konkrétní společnost nebo odvětví. Oba typy rizik je důležité zvážit, přičemž každé z nich lze řídit odlišně.
ESG skóre a hodnocení nám mohou pomoci měřit nesystematické riziko netradičním způsobem – nad rámec čísel, která byste mohli vidět v rozvaze nebo výkazu zisků a ztrát. Přemýšlejte o ESG jako o kvantifikaci nevyčíslitelného, například toho, jak udržitelné jsou energetické zásady společností nebo jak různorodý je jejich vedoucí tým. Ve skutečnosti asi 39 % investorů používá ESG skóre jako doplňující informace pro své investice, jak vyplývá z našeho průzkumu Retail Investor Beat.
ESG skóre vám nepomůže odhadnout, kolik peněz vám může společnost vydělat. Místo toho vám může poskytnout přehled o zastaralých obchodních praktikách, neudržitelných pracovních podmínkách a nevyvážené dynamice výkonu ve vrcholovém vedení. Postupem času mohou tyto problémy zvýšit provozní náklady a narušit důvěru ve vedení. Navíc ve světě, kde se informace pohybují rychlostí světla, může chybný krok vyústit v nákladnou PR krizi.
Rovněž je důležité pochopit, kolik vašich investic se potýká se stejnými rizikovými faktory souvisejícími s ESG. Je vaše portfolio příliš nakloněné tradičním energiím, nebo obsahuje také dostatečný počet společností šetrných ke klimatu? Působí vaše společnosti v zemích třetího světa s omezenými lidskými právy? ESG skóre vám mohou pomoci měřit, jak citlivé jsou vaše peníze k nepředvídatelným šokům, jako jsou komoditní krize nebo geopolitická napětí.
Pocit kontroly
Všichni chceme mít své peníze pod kontrolou – jak je vyděláváme, jak je utrácíme, kam je investujeme. Když však investujete do společnosti, jednáte na základě víry bez ohledu na to, kolik toho víte o obchodních plánech nebo výkonnosti akcií. V současnosti představují velké, mnohotvárné společnosti určitou normu pro akciový trh. Stačí se podívat na Amazon. Je to internetový prodejce, který se nedávno pustil do obchodů s potravinami, inteligentními domácími technologiemi a streamováním obsahu. Společnosti se v průběhu času vyvíjejí a vy musíte pochopit, co dostáváte.
V minulosti jste se mohli probírat finančními výkazy, abyste získali informace o vstupech a výstupech společností. To však vyžadovalo čas a odborné znalosti. Na trhu jsou tisíce burzovně obchodovaných fondů, které nabízejí vystavení různým tématům – memům, metaverzu, či dokonce báječným akciovým tickerům – nebo vám mohou otevřít okno k tomu, co se skrývá za finančními výsledky vašich oblíbených titulů.
A tady také najdou uplatnění ESG data. ESG data nemusí poskytnout kompletní obraz o firmě, ale mohou vám dát více informací o tom, čemu je věnován čas a peníze společnosti. Získáte tak mnohem transparentnější informace ohledně toho, do čeho investujete. Raději byste se vyhnuli investování do společnosti, která se podílí na frakování? Nemusíte do ní investovat a toto rozhodnutí můžete učinit mnohem snadněji s využitím ESG dat, která označují neustále důkladněji zkoumané obchodní praktiky. To je funkce, kterou investoři také chtějí. Asi 43 % respondentů v našem průzkumu Retail Investor Beat uvedlo, že používají ESG data k zajištění, aby investice byly v souladu s jejich přesvědčením.
Buďte však opatrní. Ačkoliv na tom není nic špatného, ještě než společnost označíte jako „etickou“, nebo naopak „neetickou“, měli byste provést vlastní průzkum. ESG standardy mohou sdělit pouze zlomek příběhu, přičemž celkové skóre může být reflexí společnosti, která se tvrdě zaměřuje na jedinou oblast ESG.
Základní pravidlo
Z hlediska ESG byl tento rok mimořádně obtížný. A i když je tento koncept dobře míněný, stále je nutné, abyste důkladně prozkoumali to, na co se díváte. ESG data mohou představovat efektivní nástroj pro hodnocení rizik a kontrolu toho, kam investujete.
Jednoduché základní pravidlo zní: Pokud používáte ESG, abyste pochopili, kam vaše peníze směřují, pravděpodobně se ubíráte správným směrem. Pokud používáte ESG jako cestu k záchraně světa, možná budete potřebovat konfrontaci s realitou.
*Data získaná prostřednictvím agentury Bloombergu. Na vyžádání je lze zpřístupnit.
Až 78 % účtů drobných investorů přijde o peníze při obchodování CFD u tohoto poskytovatele. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit riskovat, že přijdete o své peníze.
Toto sdělení slouží pouze k obecným informačním a vzdělávacím účelům a nemělo by být považováno za radu ohledně finančních produktů, osobní doporučení ani za nabídku či výzvu k nákupu nebo prodeji jakéhokoli finančního produktu. Bylo připraveno bez ohledu na vaše cíle, finanční situaci nebo potřeby. Jakékoli odkazy na minulou nebo budoucí výkonnost nejsou a neměly by být považovány za spolehlivý ukazatel budoucích výsledků. Společnost eToro neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost obsahu této publikace.