- Silný zisk: Upravený zisk na akcii ve výši $1,03 (meziroční nárůst o 9,6 %) překonal očekávání, přestože tržby byly nižší než očekávané.
- Zotavení po hurikánu: Rychlá rekonstrukce po hurikánech Helene a Milton s minimálními škodami infrastuktury a plánovanou obnovou nákladů v roce 2025.
- Rostoucí poptávka: Rostoucí poptávka po čisté energii se těší mnoha příznivým vlivům napříč odvětvími, což společnosti NextEra umožňuje dlouhodobý růst v oblasti obnovitelných zdrojů.
Akcie společnosti NextEra Energy (NEE) jsou letos na vzestupu a od počátku roku vzrostly o téměř 38 %, čímž překonaly index S&P 500, který vzrostl přibližně o 23 %. Společnost se těší mnoha příznivým vlivům, jako je zvýšená poptávka po elektřině, rostoucí ceny a pozitivní nálada na trhu. Jak jasné jsou však vyhlídky společnosti NextEra do budoucna? Pojďme se na to podívat.
– Akcie společnosti NextEra jsou letos na vzestupu, zdroj: eToro
Seznamte se se světovým lídrem v oblasti obnovitelných energií
Pro ty z vás, kteří společnost neznají, NextEra Energy je největším světovým poskytovatelem obnovitelné energie podle tržní kapitalizace. Primárně vyrábí elektřinu z větrné a solární energie, přičemž v menší míře se angažuje v oblasti zemního plynu a jaderné energie.
NextEra působí prostřednictvím dvou klíčových dceřiných společností:
- Florida Power & Light (FPL): Největší dodavatel zelené energie na Floridě, který poskytuje služby více než 12 milionům lidí.
- NextEra Energy Resources (NEER): Řídí operace v USA a Kanadě se zaměřením na obnovitelné energie.
– FPL tvoří největší část příjmů společnosti NextEra, zdroj: 10-Q výkaz NextEra Energy
Po zveřejnění výsledků za Q3 ve středu se zdá, že akcie společnosti stále zažívají pozitivní trend. Navzdory nižším než očekávaným tržbám se společnosti NextEra podařilo překonat očekávání zisku na akcii o 4 %. Upravený zisk na akcii ve výši $1,03 představuje meziroční nárůst o 9,6 %, při tržbách $7,57 miliardy (+5,4 % meziročně). To potvrzuje provozní sílu a růstovou trajektorii společnosti.
Dopad hurikánů nezpůsobil finanční bouři
Nedávné hurikány Helene (kategorie 4) a Milton (kategorie 3) způsobily společnosti komplikace. Helene nechal 680 000 zákazníků FPL bez elektrického proudu, zatímco Milton způsobil výpadky téměř pro 2 miliony lidí.
Naštěstí se FPL podařilo obnovit dodávky elektřiny 95 % zákazníků během čtyř dnů, díky investicím do zpevnění proti bouřím, včetně zakopání elektrických vedení a modernizace infrastruktury. I když až 75 % výrobní infrastruktury NextEra na Floridě bylo zasaženo bouřemi, oznámili, že “nedošlo k žádnému významnému poškození.”
Očekává se, že odstraňování škod po bouři bude stát 1,2 miliardy dolarů, včetně 150 milionů dolarů na doplnění bouřkových rezerv. Tyto náklady budou naštěstí uhrazeny prostřednictvím přirážky k účtům zákazníků v roce 2025, ovšem až po schválení regulačními orgány.
– NextEra vykazuje pokračující růst, zdroj: 10-Q výkaz NextEra Energy
NextEra přináší další úspěšné čtvrtletí
Růst společnosti NextEra je i nadále tažen rostoucí poptávkou po elektřině a výraznou výstavbou nových projektů.
- FPL přinesla $0,63 čistého zisku na akcii (nárůst z $0,58 v loňském roce) díky zvýšeným kapitálovým investicím. Regulovaný kapitál se meziročně zvýšil o 9,5 % a očekává se, že celkové kapitálové investice v letošním roce dosáhnou $8-8,8 miliardy. Společnost FPL má již nyní největší veřejně vlastněné portfolio solárních elektráren v USA.
- NEER dosáhla zisku $0,47 na akcii (nárůst z $0,43). Během Q3 přidala NEER 3 GW do svého stavebního plánu, čímž celkový objem za posledních 12 měsíců vzrostl na 11 GW – ekvivalent 9 milionů domácností. Většina plánované kapacity je v solární energii (1,4 GW) a skladování (1,4 GW), s 0,2 GW větrných projektů.
Datová centra přinášejí vítr do plachet
Rostoucí výpočetní výkon potřebný pro umělou inteligenci vede k rostoucí spotřebě energie datovými centry, stejně jako k nárůstu celkové poptávky po datových centrech. Obě tyto skutečnosti zvyšují poptávku po elektřině, zejména z obnovitelných zdrojů. Studie předpovídají, že poptávka po elektřině poroste o 600 % během příštích 20 let ve srovnání s uplynulými 20 lety.
NextEra očekává, že z tohoto růstu bude profitovat. Na Q3 konferenčním hovoru CEO John Ketchum poznamenal: „Čelíme období bezprecedentního růstu poptávky po elektřině,“ a dodal, že tento růst poptávky je „do značné míry způsoben 24/7 zatížením z datových center“, ale také v důsledku přesunu výrobních závodů do USA kvůli rostoucím geopolitickým rizikům a rychlé elektrifikaci průmyslu.
„Poptávka po datových centrech v USA sama o sobě má růst průměrným ročním tempem 22 % od roku 2023 do roku 2030, což bude potenciálně vyžadovat 150 gigawatů nových obnovitelných zdrojů a skladování.“ – CEO John Ketchum
NextEra se zaměřuje na rozšiřování nízkonákladových solárních farm a baterií, která jsou škálovatelná a efektivní. Předpovědi naznačují, že růst obnovitelné energie by se mohl během příštích sedmi let ztrojnásobit ve srovnání s minulými sedmi.
Datová centra však ovlivňují poptávku po elektřině více způsoby.
Kompresují nabídku obnovitelné energie, čímž stimulují další poptávku z jiných průmyslových odvětví, která potřebují zajistit obnovitelnou energii, a zvyšují ceny elektřiny. To vytváří další poptávku a prémiové ceny pro společnosti jako je NextEra.
„…všechny lodě se, řekněme, zvedají s přílivem.“ – CEO John Ketchum
Nicméně, zatímco AI a datová centra zvyšují poptávku po elektřině, očekává se, že dopad na výsledky NextEra bude spíše pozvolný než zásadní. Vzhledem k rozsáhlému a diverzifikovanému portfoliu NextEry je poptávka po datových centrech slibným, ale ultimátně doplňkovým faktorem růstu pro společnost.
Vyvážení nákladů, kapacity a rychlosti je klíčem k růstu
NextEra věří, že udržitelný růst obnovitelných zdrojů závisí na třech klíčových pilířích: nákladech, kapacitě a rychlosti.
Jaderná energie má vysokou kapacitu, ale její výstavba je pomalá a nákladná. I kdyby se v USA plně obnovilo 100 % stávajících jaderných elektráren, pokrylo by to pouze 1 % očekávané poptávky roku 2030.
Zemní plyn, další běžná alternativa, zůstává nákladný. Naopak, NextEra doporučuje mix větrné a solární energie a bateriových zařízení, která jsou výrazně levnější a rychlejší na integraci než plynové elektrárny. Nové větrné a solární projekty jsou o 60 % a 40 % levnější, a snadněji se integrují do sítě.
Dlouhodobý výhled zůstává na dobré cestě
NextEra potvrdila svůj dlouhodobý finanční výhled a vyjádřila důvěru v dosažení výsledků na vrcholu svých očekávání zisku na akcii do roku 2027. Společnost rovněž plánuje zvyšovat svůj dividendový výnos o 10 % p.a. až do roku 2026, což poskytuje atraktivní růst pro dividendové investory.
„Budeme zklamáni, pokud se nám nepodaří dosáhnout finančních výsledků rovných nebo blízko vrcholu našich očekávání upravených zisků na akcii každý rok do roku 2027, a to při zachování silné bilance a kreditních ratingů.” – Q3 tisková zpráva NextEra Energy
– Dlouhodobý finanční výhled, zdroj: Prezentace NextEra Energy za Q3
Závěrem
NextEra opět dosáhla solidní čtvrtletní výsledky, ačkoli někteří investoři možná doufali ve větší nárůst poptávky od datových center. Zatímco NextEra dostává více výhod spojených s AI, celkový dopad na její podnikání může být omezený.
Společnost bude spíše těžit ze souhrnného efektu těchto trendů na širší poptávku po obnovitelných zdrojích. Výhled pro sektor obnovitelné energie zůstává silný, přičemž poptávka po elektřině by měla výrazně vzrůst.
I když se akcie obchodují s mírným prémiem ve srovnání s historickými průměry, to je cena, kterou platíte za stabilní a spolehlivou utilitní společnost. Nicméně s cílovou cenou analytiků ve výši 88,56 $, která je méně než 5 % nad aktuální cenou, může být potenciální růst omezen.
Přehled výsledků za Q3
