Akciové trhy si v roce 2021 obecně vedly dobře, protože globální ekonomika se postupně otevírala. V první polovině roku přinesl index MSCI All Country World (ACWI), který reprezentuje akcie na rozvinutých i rozvíjejících se trzích, výnos 12,30 %. Mezitím index S&P 500 přinesl za dané období výnos 15,25 %.
I když panuje shoda, že akciové trhy jako celek by měly ve druhé polovině roku dosahovat při pokračujícím otevírání ekonomik dobrých výsledků, vypadá to, že některé z nejatraktivnějších příležitostí se právě teď nacházejí v Asii. Zdá se, že zejména čínské cenné papíry v současnosti nabízejí neodolatelnou příležitost.
Jedná se o oblast akciového trhu, k níž mnoho investorů nemá přístup. Dnes mají čínské cenné papíry v MSCI ACWI podíl pouhých 4,85 %, a to navzdory skutečnosti, že Čína představuje téměř 20 % světové populace a druhou nejvyšší úroveň HDP na světě. Jinými slovy, Čína je na globálních finančních trzích zastoupena zcela nedostatečně.
Čína zažívá značné hospodářské oživení
První významná věc týkající se Číny je, že země zažívá po COVIDU-19 značné hospodářské oživení. V prvním čtvrtletí 2021 zaznamenala čínská ekonomika rekordní růst o 18,3 %. Ve druhém čtvrtletí pak tato ekonomika posílila o 7,9 %. Naproti tomu americká ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla o 6,4 % a odhaduje se, že za 2. čtvrtletí vzrostla přibližně o 9 %.1. „Čínská ekonomika si udržela stabilní zotavení díky oživení výroby a poptávky,“ uvedl Čínský národní statistický úřad v prohlášení k růstu ve 2. čtvrtletí.
Ekonomové očekávají, že silný růst Číny bude pokračovat i po zbytek roku. Například Mezinárodní měnový fond (MMF) očekává, že Čína v roce 2021 zaznamená růst přibližně o 8,4 % a v roce 2022 o 5,6 % (oproti 6,4 % respektive 4,9 % v USA).
Jedním z důvodů, proč si čínská ekonomika v současnosti vede dobře, je zvýšení čínského exportu v důsledku silné globální poptávky po zboží. V červnu rostl export mnohem rychleji, než se očekávalo, přičemž meziročně vzrostl o 32 %, čímž se zmírnil dopad globálního nedostatku polovodičů, úzkých míst dodavatelských řetězců a dočasného uzavření přístavu Šen-čen.
Poptávka v Číně je navíc také silná. Například údaje od Trip.com Group ukazují, že během čínského festivalu Čching ming ťie začátkem dubna se počet hotelových rezervací v porovnání s předchozími svátky podstatně zvýšil, stejně jako prodeje vnitrostátních letenek2. To naznačuje, že po pandemii existuje vysoká poptávka spotřebitelů.
S pokračující posilováním čínské ekonomiky by z toho měly mít prospěch cenné papíry v širokém spektru sektorů. V loňském roce tvořila většinu výnosů čínského akciového trhu hrstka společností. V budoucnu bychom měli zaznamenat vyváženější růst trhu.
Čínský technologický sektor rychle roste
Dalším důvodem, proč právě nyní sledovat čínské akcie, je to, že čínský kapitálový trh má vysokou úroveň expozice v rychle rostoucím technologickém sektoru. Technologičtí tahouni jako Alibaba, Tencent Holdings a Meituan tvoří přibližně 30 % indexu MSCI China.
Od čínského technologického sektoru se v roce 2021 očekává silný růst. Například trh elektronického obchodování v Číně by měl letos vzrůst o téměř 20 %3. Na pozadí tohoto růstu elektronického obchodování se očekává, že objemy mobilních platebních transakcí porostou dvouciferným tempem4, což posílí sektor finančních technologií. Zatím se předpokládá, že prodeje elektromobilů v Číně porostou v roce 2021 o více než 50 %5. Růst těchto typů odvětví by měl společnostem v technologickém sektoru přihrát vítr do plachet.
Čínský kapitál byl v roce 2021 podhodnocen
Třetím důvodem, proč by čínské cenné papíry mohly mít vzestupný potenciál, je skutečnost, že v tomto roce byly dosud podhodnoceny. Zatímco MSCI ACWI a S&P 500 zaznamenaly v první polovině roku výnos 12,30 % respektive 15,25 %, Index MSCI China měl výnos pouhých 1,89 %. Po tomto podhodnocení by čínský trh mohl prodělat zotavení, protože nyní obchoduje na trhu USA s výraznou slevou.
Pokud jde o to, proč byly čínský kapitál podhodnocen, značně to ovlivnila právní nejistota. Čínské úřady letos zakročily proti dominantním technologickým společnostem. Didi Global, která byla nedávno zalistována na Newyorské burze cenných papírů, je jednou z cílových společností. Krátce poté, co společnost Didi vstoupila koncem června na burzu, ohlásil čínský regulátor kybernetické bezpečnosti, Cyberspace Administration of China (CAC), vyšetřování této společnosti. CAC uvedl, že cílem vyšetřování bylo „chránit národní datovou bezpečnost před riziky“ a „chránit veřejný zájem”.
Tento druh regulatorních zásahů je riziko, které je třeba vzít v úvahu při investování do čínských cenných papírů, protože mohou v budoucnu přicházet ve větším rozsahu. Pro dlouhodobé investory by však nejistota ve vztahu k regulaci mohla vytvořit nákupní příležitost.
Jak investovat do čínských cenných papírů,
Ti, kdo chtějí zvýšit svou expozici v Číně, možná budou uvažovat o jednom z CopyPortfolií eToro. Dnes máme několik portfolií, která nabízejí přístup k čínským kapitálovým společnostem.
Jedním z takových CopyPortfolií je portfolio ChinaTech. Toto portfolio, které je navrženo tak, aby pomáhalo dlouhodobým investorům kapitalizovat technologickou transformaci, kterou Čína v současnosti prochází, poskytuje expozici v širokém spektru předních čínských technologických společností, které těží z růstu čínského technologického odvětví. K tomuto portfoliu patří Alibaba, Tencent Holdings, Meituan a JD.com.
Podívejte se na portfolio ChinaTech
Váš kapitál je vystaven riziku.
Dalším CopyPortfoliem, které nabízí expozici v Číně, je portfolio ChinaCar. Tato strategie poskytuje expozici v řadě špičkových společností, které v Číně vyvíjejí elektronická a autonomní vozidla, a také ve společnostech, které se intenzivně podílejí na výrobě a konstrukci těchto vozidel. Cenné papíry v tomto portfoliu zahrnují NIO, BYD, Great Wall Motor a Xpeng.
Podívejte se na portfolio ChinaCar
Váš kapitál je vystaven riziku.
Stejně jako u všech našich CopyPortfolií i ChinaTech a ChinaCar jsou plně alokovaná portfolia, která jsou vysoce diverzifikovaná, což znamená, že mohou pomoci investorům minimalizovat rizika specifická pro cenné papíry. Pro ty, kdo hledají pro své portfolio expozici v Číně, nabízejí CopyPortfolia eToro inovativní a cenově efektivní způsob investování.
Copy Trading není investičním poradenstvím. Hodnota vašich investic může vzrůst i klesnout. Váš kapitál je vystaven riziku.
Prameny
1 https://tradingeconomics.com/united-states/gdp-growth
2 https://finance.yahoo.com/news/trip-com-group-data-shows-103100834.html
3 https://www.emarketer.com/content/china-ecommerce-forecast-2021
4 https://thefintechtimes.com/why-2021-will-be-a-big-year-for-fintech-in-china/
5 https://www.canalys.com/newsroom/china-electric-vehicles-2021